## Ikon Winter Berubah Menjadi Pemain Sepanjang Musim: Kisah Transformasi $1,4 Miliar Canada Goose

Canada Goose berada di persimpangan jalan—dan menarik perhatian serius dari modal global. Di bawah kepemimpinan CEO Dani Reiss, merek pakaian luar ikonik ini secara diam-diam membentuk dirinya kembali dari label eksklusif musim dingin menjadi kekuatan mode sepanjang tahun. Bukti terbaru? Beberapa penawar menilai perusahaan sekitar $1,4 miliar untuk menjadikannya perusahaan swasta, dengan Bain Capital mengatur apa yang bisa menjadi salah satu transisi industri pakaian terbesar dalam ingatan baru-baru ini.

Upaya transformasi ini tidak bisa datang di saat yang lebih kritis. Baru-baru ini perusahaan meluncurkan koleksi kapsul Snow Goose kedua dengan kampanye yang difilmkan di gurun Utah, menampilkan kampanye utama dengan model dan influencer Lara Stone di pusat perhatian. Ini adalah langkah berani—yang menandakan komitmen serius untuk keluar dari batasan musiman yang secara historis membatasi jendela pengeluaran pelanggan.

## Perang Penawaran Semakin Memanas

Kabar beredar bahwa Boyu Capital dan Advent International telah mengajukan tawaran lisan, masing-masing menilai Canada Goose sekitar 8x EBITDA trailing twelve-month (sekitar $1,35 miliar). Tapi mereka tidak sendiri. Bosideng International dan koalisi yang menggabungkan Anta Sports Products dari Hong Kong dengan FountainVest Capital juga menunjukkan minat serius, membuka proses kompetitif yang bisa mengubah arah masa depan merek ini.

Bain Capital, yang mengakuisisi sahamnya sekitar 2013 dengan nilai sekitar $250 juta, tidak terburu-buru dalam pengambilan keputusan. Perusahaan induk ini sengaja menunggu untuk melihat apakah penawar tambahan muncul sebelum melangkah maju, dengan uji tuntas yang diharapkan selesai dalam dua bulan ke depan.

## Gambaran Keuangan: Janji dan Tekanan

Di sinilah segala sesuatu menjadi rumit. Hasil kuartal pertama tahun fiskal 2026 Canada Goose menunjukkan cerita yang campur aduk. Pendapatan meningkat lebih dari 20% menjadi $107,8 juta dan laba kotor melonjak lebih dari 25% menjadi $66,2 juta—momentum atas yang solid. Namun kerugian operasional membengkak menjadi $158,7 juta, hampir dua kali lipat dari kerugian $96,9 juta tahun sebelumnya, didorong oleh ekspansi ritel yang agresif dan pengeluaran promosi besar-besaran.

Perusahaan berhasil memangkas utang bersih menjadi $541,7 juta dari $765,9 juta dari tahun ke tahun, berkat posisi kas yang membaik dan pengurangan pinjaman fasilitas kredit. Itu adalah kemajuan, meskipun biaya ekspansi menggerogoti profitabilitas.

Meskipun ada ketidakpastian seputar tarif dan panduan tahun fiskal 2026, Canada Goose mendapatkan keberuntungan di bawah pengaturan perdagangan AS-Meksiko-Kanada yang ada, memberikan sedikit waktu bagi merek ini untuk menjalankan strategi diversifikasinya.

## Evolusi Merek: Lebih dari Pakaian Musim Dingin

Kisah sebenarnya di sini adalah reinvensi strategis. Dengan menambahkan sweater, kacamata hitam, dan alas kaki ke dalam arsenalnya, Canada Goose berusaha memperluas identitas mereknya di luar musim dingin. Ini adalah langkah berisiko tinggi, dengan imbalan tinggi yang membutuhkan investasi besar dalam penceritaan, optimalisasi ritel, dan pengembangan produk—tepat seperti yang disoroti CEO Dani Reiss dalam komentar terakhir tentang "penceritaan berani" dan "langkah ritel yang lebih cerdas."

Pasar jelas percaya pada potensinya: saham Canada Goose melonjak sekitar 7% setelah berita akuisisi di New York sebelum stabil sekitar 3% lebih tinggi dalam perdagangan pra-pasar. Meskipun valuasi saat ini tertinggal dari puncak IPO perusahaan tahun 2018 sebesar $7,7 miliar, lonjakan ini menandakan kepercayaan investor bahwa restrukturisasi ini dapat membuka nilai yang signifikan.

Apa yang terjadi selanjutnya tergantung pada apakah Bain Capital menerima tawaran tambahan dan bagaimana para penawar menumpuk proposisi nilainya. Satu hal yang pasti—pemilik berikutnya akan mewarisi merek yang sedang dalam proses evolusi penting.