## Apakah Strategi Ambisius Bitcoin Metaplanet Bisa Bertahan dari Tantangan Pasar?

Pengumpul Bitcoin paling agresif di Jepang menghadapi ujian kritis saat mengejar strategi ekspansi yang belum pernah terjadi sebelumnya. Metaplanet, yang mengelola kas Bitcoin lebih dari $2 miliar dengan kepemilikan 18.991 BTC, mengumumkan rencana penggalangan dana besar-besaran yang bertujuan untuk melipatgandakan aset kriptnya lebih dari 11 kali lipat dalam dua tahun ke depan. Perusahaan menargetkan 100.000 Bitcoin pada akhir 2026 dan 210.000 BTC pada 2027—sebuah visi berani yang menegaskan pergeseran yang lebih luas dalam adopsi Bitcoin perusahaan di seluruh Asia.

## Jejak Kripto Keluarga Trump yang Semakin Meluas

Waktu kunjungan Eric Trump ke Tokyo untuk rapat pemegang saham hari Senin mencerminkan keterlibatan keluarga Trump yang semakin dalam dalam usaha cryptocurrency. Eric Trump, yang baru-baru ini menghadiri konferensi Bitcoin Asia di Hong Kong, bergabung dengan Metaplanet sebagai penasihat pada bulan Maret dengan mandat untuk mempercepat adopsi Bitcoin. Saudaranya, Donald Trump Jr., menjadi salah satu pendiri American Bitcoin dengan tujuan mencatatkan perusahaan di Nasdaq melalui merger dengan Gryphon Digital Mining. Bersama Hut 8, saudara-saudara Trump berpotensi mengendalikan 98% dari entitas hasil penggabungan—sebuah konsolidasi pengaruh yang signifikan dalam ruang perusahaan Bitcoin yang sedang berkembang.

## Taruhan Penggalangan Dana: $884 Juta dalam Pertanyaan

Pemegang saham akan memberikan suara pada hari Senin tentang proposal penggalangan dana untuk menerbitkan 550 juta saham baru di luar negeri, yang akan menghasilkan sekitar 884,41 juta dolar untuk membiayai pembelian Bitcoin. Ini menandai inisiatif penggalangan dana besar kedua oleh Metaplanet, sebelumnya diumumkan dengan rencana mengumpulkan 1,2 miliar dolar. Strategi perusahaan bergantung pada penempatan modal selama kondisi pasar yang menguntungkan—Bitcoin saat ini diperdagangkan sekitar $88.240 per saham.

Namun, risiko eksekusi sangat besar. Saham Metaplanet anjlok 2,62% pada hari Senin saat para pelaku pasar menimbang garis waktu akumulasi yang agresif terhadap risiko dilusi yang potensial. CEO Simon Gerovich menggambarkan struktur saham preferen sebagai "mekanisme pertahanan," yang memungkinkan injeksi modal tanpa mengurangi saham biasa jika harga saham memburuk lebih jauh. Sikap defensif ini menunjukkan kesadaran manajemen terhadap volatilitas pasar.

## Berlomba Melawan Waktu

Dari operator hotel menjadi perusahaan kas Bitcoin—transformasi Metaplanet mewakili salah satu pergeseran paling dramatis dalam sejarah perusahaan baru-baru ini. Saham perusahaan melonjak hampir 760% selama setahun terakhir, mencerminkan antusiasme investor terhadap tesis Bitcoin yang terkonsentrasi. Namun, momentum ini menghadapi tantangan saat perusahaan berusaha mengumpulkan 210.000 Bitcoin dalam 24 bulan, sebuah target yang membutuhkan akses pasar modal yang berkelanjutan dan kondisi harga yang menguntungkan.

Rapat pemegang saham akan mengungkapkan apakah pasar percaya pada kemampuan eksekusi Metaplanet atau apakah skeptisisme terhadap garis waktu akumulasi yang sangat cepat akan tetap ada.