Sekarang ini situasinya benar-benar seperti berjalan di atas tali di tepi jurang. Di satu sisi, likuiditas global menghadapi tekanan pengetatan, di sisi lain, "bom" Bank Sentral Jepang akan segera meledak. Pergerakan dari malam ini hingga besok kemungkinan besar akan langsung mengunci ritme pasar dalam beberapa minggu ke depan.

Pertama, mari kita lihat fakta paling inti: Bank Sentral Jepang dijadwalkan mengadakan pertemuan kebijakan moneter pada 18-19 Desember. Konsensus pasar mengenai kenaikan suku bunga sudah sangat kokoh—kemungkinan kenaikan suku bunga melonjak ke atas 90%, hampir semua lembaga memperkirakan penyesuaian sebesar 25 basis poin, yang akan mendorong suku bunga acuan ke 0.75%. Dibandingkan data historis, ini akan menjadi level tertinggi sejak 1995. Terdengar sedikit berlebihan, tetapi angka berbicara.

Mengapa hal ini begitu penting? Karena selama lebih dari tiga puluh tahun, Jepang terus bermain permainan suku bunga rendah. Banyak dana meminjam yen untuk membeli aset berimbal tinggi di seluruh dunia—ini dikenal sebagai "arbitrase yen". Begitu suku bunga naik, permainan ini harus berhenti, dan dana tersebut harus kembali ke Jepang untuk melunasi pinjaman. Akibatnya, aset risiko global menghadapi pelepasan likuiditas secara terpusat, dan pasar kripto menjadi salah satu yang paling terdampak.

Yang lebih penting lagi, kenaikan suku bunga kali ini bukan sekadar inisiatif sesaat dari bank sentral. Data pendukungnya sangat kuat: survei ekonomi kuartalan terbaru dari Bank Sentral Jepang menunjukkan kepercayaan produsen besar mencapai level tertinggi dalam empat tahun, dan tren pertumbuhan gaji juga sangat kuat. Ini menunjukkan sinyal pemulihan ekonomi Jepang sangat jelas, dan bank sentral memiliki kepercayaan diri untuk mengaktifkan "tombol" kenaikan suku bunga ini. Jadi, tekanan penarikan dana ini bukan hanya kejutan sesaat, melainkan proses yang akan terus berlanjut—ini harus dipahami dengan baik.

Dari sudut pandang lain, ini juga mencerminkan bahwa lingkungan makro sedang perlahan berbalik arah. Sementara Federal Reserve masih memantau, sinyal pengetatan kebijakan bank sentral di seluruh dunia semakin jelas. Bagi pasar kripto, era likuiditas melimpah mulai memudar, dan kedalaman serta keberlanjutan dari penyesuaian ini patut menjadi perhatian utama. Fluktuasi jangka pendek pasti akan terjadi, tetapi bagi para pemegang posisi dan calon pembeli, memahami logika di balik semua ini adalah yang paling penting.