Dominasi BTC: Indikator tak terlihat dari permainan kekuasaan dunia kripto

Akhir-akhir ini saya sering melihat orang mengkritik “dominasi BTC telah menurun, Token Mainstream akan To da moon”. Tapi indikator ini sebenarnya mengatakan apa?

Apa itu Dominasi BTC

Secara sederhana dan langsung: ini adalah persentase kapitalisasi pasar Bitcoin terhadap total pasar kripto.

Misalnya total pasar kripto 2 triliun USD, nilai pasar BTC 1 triliun, maka dominasi adalah 50%. Sebaliknya, jika seluruh pasar 3 triliun, BTC tetap 1 triliun, maka dominasi jatuh menjadi 33%—meskipun harga BTC tidak turun.

Apa hebatnya barang ini? Ini dapat mencerminkan perubahan sikap pasar. Ketika dominasi tinggi, itu berarti dana semua berfokus pada BTC; ketika dominasi rendah, itu berarti investor ritel mulai memperdagangkan koin alternatif.

Mengapa Dominance bisa berubah?

Tidak lebih dari empat situasi:

1. BTC naik, altcoin mati: Retail investor serakah, semua bertaruh pada BTC
2. BTC naik, koin sampingan naik lebih banyak: Pasar FOMO, uang terlalu banyak
3. BTC turun, koin alternatif tidak turun: Seseorang sedang melakukan lindung nilai terhadap risiko
4. BTC turun, altcoin juga turun: Penjualan panik, tetapi penurunan altcoin lebih besar.

Dalam perdagangan nyata, Anda akan menemukan bahwa ketika dominasi tinggi, pasar sering kali cukup konservatif, semua orang menunggu berita; ketika dominasi rendah, berbagai koin sampah bisa naik 20%, ini adalah tanda khas dari pertengahan pasar bullish.

Titik sejarah sangat penting

Sebelum dan Sesudah Halving: Fluktuasi di blockchain sangat besar, investor akan melakukan redistribusi, dominasi seringkali berfluktuasi secara tajam. Sebelum halving 2020, dominasi BTC sempat mendekati 70%, karena institusi membeli pada harga rendah; setelah halving mulai menurun, koin alternatif memulai pergerakan.

Bitcoin ETF diluncurkan: Ini adalah peristiwa yang mengubah permainan. Setelah masuknya dana tradisional, efek vampir BTC sangat jelas, dominasi akan meningkat secara bertahap. Namun dalam jangka panjang, ekosistem kripto telah matang, dominasi justru akan berkurang secara bertahap (karena DeFi, Layer2, dan Web3 mulai digunakan).

Bagaimana melihat digital

• Dominasi > 50%：BTC memiliki pengaruh terbesar, kepercayaan pasar terkonsentrasi
• Dominance 40-50%：Relatif seimbang, tetapi BTC tetap menjadi fokus
• Dominance < 40%：tahap risiko tinggi dan imbal hasil tinggi, rotasi koin alternatif yang intens
• Dominance < 30%：Situasi ekstrem, biasanya terjadi pada puncak bull yang sangat FOMO (titik terendah sejarah 2017-2018 ada di sini)

Bisakah harga diprediksi? Tidak

Poin kunci: dominasi bukanlah indikator harga, itu hanya mencerminkan perubahan struktur pasar.

Dominance turun ≠ koin tiruan pasti naik harga. Apa alasannya? Karena seluruh pasar kripto mungkin sedang menyusut. Misalnya, pada pasar beruang 2022, dominance meningkat ke 75%+, tetapi BTC tetap dari 69k jatuh ke 16k, koin tiruan mengalami penurunan yang lebih parah.

Sebaliknya, ada beberapa tahap di mana dominasi berada di atas 20% (puncak bull 2021), tetapi itu karena seluruh pasar sedang menggelembung, harga koin alternatif meskipun tinggi, tetapi sebagian besar merupakan hasil dari bandar yang mengangkat harga dan investor kecil yang mengambil alih.

Bagaimana cara menggunakan indikator ini

1. Menilai Sikap Pasar: dominasi tinggi = pasar optimis tetapi masih mengamati; dominasi rendah = emosi keserakahan kuat, hati-hati terhadap gelembung
2. Referensi Konfigurasi: Jika Anda adalah tipe konservatif, alokasikan lebih banyak BTC saat dominasi tinggi; jika Anda memiliki sifat spekulatif, Anda dapat secara moderat mengalokasikan altcoin saat dominasi rendah (tetapi harus ada batas kerugian).
3. Alat Manajemen Risiko: Menggabungkan data on-chain (pergerakan whale, aliran masuk dan keluar dari bursa), dapat lebih akurat dalam menentukan dasar dan puncak pasar.

Bicara secara sederhana: dominance adalah termometer emosi, bukan peramal harga. Melihatnya secara terpisah dapat membuat keputusan menjadi salah, tetapi jika dipadukan dengan grafik candlestick, aliran modal, dan data on-chain, dapat membantu Anda memahami dengan lebih jelas apa yang sedang dilakukan pasar.

Ketika Anda melihat pernyataan seperti “Dominasi BTC telah melewati 40%, koin alternatif akan terbang” lagi kali ini, jangan terburu-buru untuk all in. Tanyakan pada diri sendiri: Apakah likuiditas pasar cukup? Apakah institusi sedang masuk atau keluar? Ini adalah kunci untuk mendapatkan keuntungan.