“Kejar kenaikan, jual untuk membunuh penurunan”—paus besar mengalami likuidasi paksa 37 kali dalam satu minggu, dengan total likuidasi 116 juta dolar AS

Berdasarkan data platform pemantauan on-chain Hyperinsight, sebuah alamat paus raksasa yang terkenal dengan strategi berulang mengejar kenaikan untuk membuka posisi (buy) dan mengejar penurunan untuk melakukan short (0x965) kembali mengalami serangkaian likuidasi pada 3 April; pada hari itu, gabungan long S&P500, long TAO, dan short BRENTOIL total mengalami likuidasi sebesar 23,85 juta dolar AS. Mengulang kembali 7 hari terakhir, alamat tersebut telah memicu 37 kejadian likuidasi secara kumulatif, dengan total nilai mencapai 116 juta dolar AS.

Likuidasi putaran terbaru: Long S&P500 satu transaksi meraih likuidasi harian tertinggi di seluruh jaringan

Likuidasi pada 3 April melibatkan tiga arah posisi yang berbeda yang dipaksa ditutup secara bersamaan. Nilai likuidasi long S&P500 sebesar 17,30 juta dolar AS, dengan ukuran per transaksi menjadi yang tertinggi di seluruh jaringan pada hari tersebut; pada putaran yang sama, long TAO dan short BRENTOIL juga berturut-turut menyentuh level harga likuidasi, sehingga total tiga transaksi mencapai 23,85 juta dolar AS.

Setelah likuidasi selesai, alamat tersebut segera menambahkan suntikan dana sebesar 0,91 juta dolar AS ke Hyperliquid, lalu membangun kembali posisi baru. Tindakan ini melanjutkan pola operasi tetapnya yang sebelumnya, yaitu langsung menambah dana setelah setiap kali likuidasi lalu membuka posisi lagi.

Gambaran likuidasi sepanjang pekan: Analisis karakter perilaku dari 37 kali likuidasi

Dalam 7 hari terakhir, alamat tersebut melakukan operasi berulang pada berbagai aset seperti BTC, ETH, HYPE, S&P500, dan BRENTOIL, sehingga memicu total 37 kejadian likuidasi, dengan total nilai sebesar 116 juta dolar AS. Ciri perilaku utamanya dapat dirangkum sebagai berikut:

Pola likuidasi berulang: Setelah setiap kali likuidasi, selalu ada penyuntikan dana baru, yang segera digunakan untuk membangun kembali posisi dengan leverage tinggi pada aset yang sama atau aset yang mirip, membentuk siklus berkelanjutan “likuidasi—tambah dana—likuidasi lagi”

Frekuensi likuidasi tinggi akibat penyimpangan arah: Waktu membuka posisi cenderung dilakukan setelah pasar mengalami volatilitas besar, dengan kecenderungan mengejar untuk long pada aset yang sudah naik tajam atau melakukan short pada aset yang sudah turun tajam; biaya mempertahankan posisi cenderung tinggi, sehingga hanya dengan koreksi ringan pun sudah memicu penutupan paksa

Skala likuidasi akumulatif 116 juta dolar AS selama sepekan membuat alamat ini menjadi contoh yang terus mendapat perhatian tinggi di komunitas pemantauan on-chain.

Kondisi posisi saat ini dan risiko likuidasi

Hingga saat publikasi, paus raksasa tersebut telah memindahkan fokus posisi ke long BTC dan long ETH; dengan skala sebesar 11 juta dolar AS, ia kembali membuka posisi dengan leverage tinggi. Kerugian floating saat ini telah mencapai 46%. Jika pergerakan harga terus turun, level pemicu kunci untuk likuidasi putaran berikutnya adalah sebagai berikut:

Harga likuidasi BTC: 66,042 dolar AS

Harga likuidasi ETH: 2,022 dolar AS

Begitu level di atas ditembus, alamat tersebut akan menghadapi kejadian likuidasi ke-38 pada minggu ini.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa itu likuidasi?

Likuidasi adalah mekanisme dalam perdagangan berjangka kripto dengan leverage, di mana ketika harga pasar bergerak ke arah yang tidak menguntungkan hingga pada tingkat tertentu, dan margin akun berada di bawah kebutuhan margin pemeliharaan, platform perdagangan akan memaksa menutup posisi. Pemegang posisi akan kehilangan sebagian atau seluruh margin yang telah disetor.

Mengapa paus raksasa ini terus dilikuidasi berulang namun tetap menambah posisi?

Berdasarkan data on-chain, alamat ini menunjukkan penyimpangan arah berupa mengejar kenaikan untuk long dan mengejar penurunan untuk short, dipadukan dengan penggunaan leverage tinggi. Akibatnya, ketika harga hanya sedikit terkoreksi, likuidasi langsung terpicu. Perilaku setelah likuidasi berupa terus menyuntikkan dana baru dan membuka posisi kembali menyebabkan kejadian likuidasi terjadi berulang dengan frekuensi tinggi. Dalam analisis on-chain, tindakan seperti ini sering digunakan sebagai materi pelajaran yang bersifat negatif, untuk menunjukkan risiko sistematis dari kombinasi leverage tinggi dengan titik masuk berkualitas rendah.

Apakah likuidasi bernilai besar di Hyperliquid memengaruhi pasar?

Di platform kontrak permanen terdesentralisasi seperti Hyperliquid, ketika posisi bernilai besar dipaksa dilikuidasi, jika skala likuidasi melebihi batas kemampuan dana asuransi platform, hal tersebut dapat memicu mekanisme ADL (Automatic Deleveraging), sehingga para trader yang memegang posisi berlawanan akan secara pasif menanggung sebagian kerugian, yang memberi dampak jangka pendek pada struktur likuiditas pasar secara keseluruhan.