Bitcoin dan Ethereum ETF Mencatat Arus Keluar $503 Juta karena Kekhawatiran Terkait Undang-Undang Clarity Menguat

Reksa dana berbasis pertukaran (ETF) Bitcoin dan Ethereum mencatat arus keluar bersih gabungan sebesar $503 juta selama pekan yang berakhir pada 27 Maret 2026, dengan ETF Bitcoin mengalami kehilangan $296 juta dan ETF Ethereum membukukan arus keluar $207 juta, menandai arus bersih negatif mingguan pertama untuk produk investasi kripto dalam lima minggu.

Tekanan jual bertepatan dengan meningkatnya kekhawatiran investor atas implikasi Undang-Undang Clarity terhadap produk Ethereum yang dipertaruhkan (staked) dan program stablecoin berbunga, di samping tantangan makroekonomi yang lebih luas termasuk meningkatnya ketegangan AS-Iran dan perubahan ekspektasi suku bunga Federal Reserve.

ETF Bitcoin Membalik Momentum Awal dengan $296 Juta Arus Keluar Mingguan

ETF spot Bitcoin mencatat arus keluar bersih sebesar $296,18 juta untuk pekan tersebut, membalik momentum positif yang terlihat pada perdagangan awal. BlackRock’s IBIT muncul sebagai pendorong terbesar arus keluar secara keseluruhan, termasuk penarikan tajam sebesar $201 juta pada 27 Maret saja. FBTC milik Fidelity menyusul dengan penebusan yang konsisten di beberapa sesi, namun mengakhiri pekan dengan arus bersih positif sebesar $46,88 juta.

Bitwise’s BITB dan Ark & 21Shares’ ARKB mencatat kerugian mingguan yang signifikan yang berkontribusi pada total arus keluar. GBTC milik Grayscale terus mengalami penurunan yang stabil, sementara produk-produk yang lebih kecil termasuk Bitcoin Mini Trust, HODL milik VanEck, EZBC milik Franklin, dan BRRR milik Valkyrie melihat arus yang beragam namun tidak banyak mengimbangi tren yang lebih luas.

Arus masuk awal pada 23 Maret, yang didorong oleh alokasi kuat ke IBIT dan FBTC, terbukti berumur pendek saat sentimen beralih pada pertengahan pekan. Data CoinShares menunjukkan bahwa investor AS menyumbang $445 juta dari total arus keluar di seluruh produk kripto, dengan Swiss mencatat arus keluar kecil sebesar $4 juta.

Dana Ethereum Melepas $222 Juta karena Kekhawatiran atas Undang-Undang Clarity Menguat

Produk investasi Ethereum mencatat arus keluar sebesar $222 juta untuk pekan tersebut, yang mewakili kerugian terbesar di antara semua aset digital yang dilacak oleh CoinShares dan membawa arus bersih Ethereum year-to-date menjadi negatif sebesar $273 juta. ETHA milik BlackRock mendominasi sisi penurunan dengan beberapa penebusan berat sepanjang pekan, sementara FETH milik Fidelity, ETHE milik Grayscale dan Mini Trust-nya, ETHW milik Bitwise, TETH milik 21Shares, ETHV milik VanEck, serta QETH milik Invesco semuanya berkontribusi pada arus yang bernilai negatif.

CoinShares Head of Research James Butterfill menyatakan bahwa penarikan dana (drawdown) pada dana Ethereum kemungkinan terkait dengan kabar Undang-Undang Clarity, seraya mencatat bahwa draf baru legislasi tersebut mendapat sorotan atas potensi implikasinya untuk produk ETH yang dipertaruhkan dan program stablecoin berbunga.

Satu dana Ethereum justru berbeda dari tren. ETHB milik BlackRock terus menarik arus masuk yang stabil sepanjang pekan, didukung oleh fitur staking-nya, dan menutup pekan dengan $141 juta dalam arus masuk. Kinerjanya menandakan di mana minat investor mulai terkonsentrasi, meski hal itu tidak cukup untuk membalik tren arus keluar yang lebih luas.

Undang-Undang Clarity dan Tantangan Makroekonomi Dorong Sentimen Risk-Off

Undang-Undang Clarity, rancangan legislasi struktur pasar kripto AS, telah muncul sebagai perhatian utama bagi investor. Penerbit USDC Circle melihat sahamnya turun sekitar 25% dalam pekan terakhir akibat spekulasi bahwa draf Undang-Undang Clarity yang baru secara khusus akan menargetkan program stablecoin berbunga. Circle tidak menawarkan imbal hasil pada USDC secara langsung, tetapi diuntungkan karena bursa termasuk Kraken dan Coinbase membayar imbalan kepada pengguna untuk menahan saldo USDC.

Ketegangan geopolitik yang meningkat di sekitar Iran dan pembalikan tajam dalam ekspektasi suku bunga Federal Reserve juga berkontribusi pada aksi jual. CME FedWatch Tool menunjukkan bahwa trader yakin 97,4% bahwa Komite Pasar Terbuka Federal akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan 28 April, dengan 2,6% memperhitungkan kenaikan suku bunga yang potensial. Satu bulan lalu, sekitar 25% trader memperkirakan pemotongan suku bunga pada pertemuan bulan Juni.

Data dari platform prediksi Myriad menunjukkan 91,5% pengguna meyakini bahwa Fed tidak akan memangkas suku bunga lebih dari 25 basis poin sebelum bulan Juli, yang mencerminkan ekspektasi meredanya pelonggaran moneter yang biasanya mendukung aset berisiko.

ETF Solana dan XRP Menunjukkan Kinerja yang Berbeda di Tengah Arus Keluar yang Lebih Luas

ETF Solana mencatat arus keluar bersih sebesar $4,2 juta untuk pekan tersebut, terbebani oleh penjualan di akhir pekan pada BSOL milik Bitwise dan kelemahan sebelumnya pada dana termasuk FSOL milik Fidelity dan VSOL milik VanEck.

ETF XRP mencatat arus masuk bersih sebesar $2,66 juta, didorong terutama oleh produk XRP milik Bitwise meskipun terjadi beberapa sesi tanpa aktivitas perdagangan. Arus masuk yang moderat tersebut berbeda dengan arus keluar pasar yang lebih luas, mengisyaratkan alokasi modal yang tertarget, bukan rotasi yang menyeluruh.

Ethereum diperdagangkan pada $2.041 pada 31 Maret, naik 2,3% dibanding 24 jam sebelumnya saat pulih dari titik terendah akhir pekan. Bitcoin diperdagangkan di dekat $67.662, sekitar 46% di bawah rekor tertinggi sepanjang masa pada akhir 2025.

FAQ

Seberapa besar Bitcoin dan Ethereum ETF mengalami kerugian pada pekan yang berakhir 27 Maret 2026?

ETF Bitcoin mencatat arus keluar bersih sebesar $296,18 juta, sementara ETF Ethereum mencatat $207 juta dalam arus keluar, sehingga total arus keluar ETF kripto menjadi sekitar $503 juta untuk pekan tersebut. Produk investasi Ethereum yang dilacak oleh CoinShares menunjukkan arus keluar sebesar $222 juta, yang mewakili kerugian terbesar di antara aset digital.

Faktor apa yang mendorong arus keluar ETF kripto?

Kekhawatiran investor atas implikasi Undang-Undang Clarity terhadap produk Ethereum yang dipertaruhkan dan program stablecoin berbunga menjadi faktor utama, di samping meningkatnya ketegangan geopolitik AS-Iran dan perubahan ekspektasi suku bunga Federal Reserve. Investor AS menyumbang $445 juta dari total arus keluar.

ETF Ethereum mana yang menarik arus masuk meski secara keseluruhan tidak sesuai tren?

ETHB milik BlackRock terus menarik arus masuk yang stabil sepanjang pekan, dan ditutup dengan $141 juta dalam arus masuk bersih. Fitur staking dana tersebut menawarkan potensi imbal hasil tambahan, sehingga membuatnya lebih menarik bagi investor dibanding ETF Ether tradisional.