Aset ETF Bitcoin Turun ke $84,8 Miliar karena Arus Keluar Institusional Memberi Tekanan pada Dana Kripto

Arus keluar institusional dan ketidakpastian makro mendorong penurunan ETF, dengan Bitcoin mempertahankan posisi yang lebih kuat dibanding Ethereum.

ETF spot Bitcoin membalikkan kenaikan terakhirnya karena investor menarik $296 juta dalam arus keluar bersih selama pekan yang berakhir pada 27 Maret, menurut data SoSoValue. Rangkaian penarikan ini menekan total aset bersih turun 7,5%, dari puncak $91,7 miliar pada 23 Maret menjadi $84,8 miliar pada penutupan hari Jumat. Gejolak pasar juga menyebar ke luar bursa di AS, dengan produk investasi aset digital global mencatat arus keluar sebesar $414 juta.

Angin Kencang Makro Mendorong Dana Kripto ke Arus Keluar saat Bitcoin Mundur

Kepala Riset CoinShares, James Butterfill, menyoroti penarikan bersih pertama dalam lima minggu. Ia mengatakan tekanan tersebut paling kuat terlihat di antara penyedia institusional besar, bukan hanya aktivitas pinggiran yang tersebar.

iShares memimpin dengan penebusan sebesar $282 juta, diikuti Grayscale sebesar $96 juta dan Bitwise sebesar $85 juta. Konsentrasi tersebut menunjukkan bahwa pengalokasi inti secara aktif mengurangi risiko daripada bereaksi terhadap sentimen volume rendah.

_Sumber Gambar: _SoSoValue

Butterfill mengaitkan pola arus keluar yang lebih luas dengan meningkatnya ketidaknyamanan seputar konflik Iran yang berkepanjangan dan kekhawatiran inflasi yang meningkat. Ia juga mencatat bahwa ekspektasi suku bunga FOMC bulan Juni berbalik dari pemotongan menjadi kenaikan. Ketika kekhawatiran makro tersebut menguat, alokasi aset digital tampak mendingin, karena baik harga maupun modal keluar dari produk investasi.

Di seluruh dana global, aset kelolaan turun menjadi $129 miliar. Tingkat tersebut, menurut laporan, kurang lebih sama dengan periode April 2025 yang terlihat selama fase pertama tarif Trump.

Penurunan AUM mencerminkan dua kekuatan yang bekerja bersama: kemunduran Bitcoin dan penebusan yang berlanjut. Bitcoin turun dari di atas $71.000 menjadi mendekati $65.000 selama pekan yang sama, sehingga selera risiko bergeser ke arah yang lebih rendah.

Arus Keluar AS Membebani Dana Kripto Global Meski Ada Pembelian Penurunan di Luar Negeri

Amerika Serikat menyumbang $445 juta dari arus keluar global, secara efektif mendorong seluruh penarikan bersih. Jerman dan Kanada mencatat arus masuk masing-masing sebesar $21,2 juta dan $15,9 juta.

_Sumber Gambar: _CoinShares

Sementara itu, Swiss mengalami arus keluar yang lebih kecil sebesar $4 juta. Angka-angka tersebut menunjukkan bahwa sebagian investor membeli penurunan di luar pasar AS, meskipun arus dari AS tetap negatif.

Pada level produk, kendaraan investasi Ethereum mengalami pukulan paling berat. Mereka mengalami arus keluar mingguan sebesar $222 juta dan mengakhiri periode year-to-date dengan arus bersih negatif $273 juta, posisi terlemah di antara aset digital utama.

Penjualan Institusional Membebani ETF Bitcoin saat Aset Turun ke $84,8 Miliar

Dana yang berfokus pada Bitcoin mencatat arus keluar bersih global sebesar $194 juta, namun tetap berada pada wilayah positif year-to-date dengan arus masuk bersih $964 juta. Dalam praktiknya, Bitcoin mempertahankan posisi struktural yang lebih kuat daripada Ether selama rotasi.

Meski begitu, aksi jual tersebut tidak terlihat sepenuhnya seragam. Arus masuk kecil terlihat pada aset seperti XRP dan Solana, serta pada produk multi-aset. Produk Short-Bitcoin menambah $4 juta dalam arus masuk, yang menunjukkan lindung nilai taktis di tengah penurunan harga. Di balik layar, terjadi beberapa re-alokasi, bukan sekadar kepasrahan pasar secara langsung.

Arus keluar ETF Bitcoin spot AS didorong oleh penurunan tajam dalam satu hari pada 27 Maret, ketika $225,5 juta keluar dari produk pada hari itu. IBIT milik BlackRock memimpin penurunan terbesar pada level dana, melepas $201,5 juta dalam satu sesi, yaitu arus keluar terbesar di antara dana selama jendela lima hari.

Volatilitas itu mengikuti pantulan pada pertengahan pekan yang sempat mendorong Bitcoin melewati $71.000 sebelum turun kembali ke $65.000 pada hari Jumat. Koin terbesar yang berpindah tangan berada di sekitar $67.376 pada awal Senin, naik sekitar 1,4% dibanding 24 jam sebelumnya, saat investor menimbang tekanan makro terhadap sisa arus masuk ETF.