Dengan terus meningkatnya ketegangan antara AS dan Iran yang mendorong harga minyak dan ekspektasi inflasi, analis Deutsche Bank menggabungkan tingkat dukungan Presiden AS Donald Trump, ekspektasi inflasi, kinerja pasar saham, dan perubahan imbal hasil obligasi AS, untuk merancang sebuah “Indeks Tekanan Trump,” yang berusaha menangkap momen perubahan kebijakan Trump yang mendadak.
Dari tarif hingga perang, “TACO” Trump kembali menjadi topik pembicaraan
Financial Times melaporkan, sejak Trump melancarkan tindakan militer terhadap Iran, pasar minyak global mengalami guncangan hebat, dengan harga bensin domestik AS melonjak lebih dari 30%. Menghadapi perang yang mempengaruhi pasar energi dan dompet pemilih, para investor mulai mengulang skenario lama dari perang tarif tahun lalu: bertaruh bahwa Trump pada akhirnya akan mundur lagi.
Fenomena ini memiliki nama khusus di Wall Street: “TACO (Trump Always Chickens Out),” yang berarti “Trump selalu mundur.” Istilah ini lahir dari situasi di mana Trump menerapkan tarif tinggi kepada berbagai negara di dunia, namun kemudian terus mundur. Kini, dengan perang Iran semakin berkepanjangan, TACO kembali menjadi topik diskusi paling hangat di pasar.
(TACO strategi perdagangan yang menguntungkan? Polymarket selalu bertaruh “tidak” dengan tingkat pengembalian mencapai 12%)
Deutsche Bank mengukur “ambang batas konsesi” Trump
Untuk menciptakan kerangka kerja yang dapat diukur untuk fenomena pasar ini, kepala strategi lintas aset Deutsche Bank, Maximilian Uleer, merancang “Indeks Tekanan Trump (Trump Pressure Index),” yang berusaha menilai tekanan kebijakan yang dihadapi presiden ini pada waktu tertentu.
This is Wild.
Deutsche Bank telah mengembangkan sebuah indeks yang membantu memprediksi TACO berikutnya oleh Trump.
Indeks ini telah terbukti efektif dalam perubahan besar Trump sebelumnya.
“Indeks tekanan” ini menggabungkan perubahan satu bulan dalam tingkat persetujuan, ekspektasi inflasi satu tahun, dan kinerja… pic.twitter.com/aCFpU4nnrI
— Nic (@nicrypto) 26 Maret 2026
Indeks ini secara komprehensif melacak empat variabel inti: perubahan bulanan dalam tingkat dukungan Trump, ekspektasi inflasi pasar untuk satu tahun, kinerja indeks S&P 500 AS, dan tren imbal hasil obligasi pemerintah AS. Uleer menyatakan bahwa ketika keempat indikator memburuk secara bersamaan dan indeks terus meningkat, maka kemungkinan Trump akan mengubah posisi kebijakannya akan meningkat secara signifikan.
Indeks Tekanan Trump mencapai puncak, melampaui Hari Pembebasan
Perlu dicatat bahwa saat ini indeks tersebut telah naik ke level tertinggi sejak Trump kembali ke Gedung Putih, bahkan melampaui “Hari Pembebasan” tarif tahun lalu.
Saat ini, imbal hasil obligasi pemerintah AS jangka 10 tahun telah meningkat sekitar 0,4 poin persentase bulan ini, mencatatkan kinerja bulanan terburuk sejak akhir 2024; indeks S&P 500 baru-baru ini turun lebih dari 1,7%, sementara Nasdaq turun lebih dari 2,3%.
Kepala penelitian di AXA Investment Management, Monica Defend, menunjukkan bahwa setiap kali imbal hasil obligasi 10 tahun mendekati 4,5%, pemerintah Trump cenderung menjadi sangat tegang dan kemudian mengambil tindakan: “Sebagai seorang investor, kita harus memprediksi ini sebelumnya.”
“Harga minyak” menjadi sumber tekanan politik yang paling langsung
Uleer mengungkapkan bahwa di antara semua variabel tekanan, harga minyak memiliki sensitivitas politik yang paling langsung terhadap Trump. Semakin dekat dengan pemilihan tengah, garis merah ini akan semakin mengikat Gedung Putih.
Dia juga memperhatikan bahwa pemerintahan Trump telah mengembangkan pola “intervensi verbal” yang tetap: setiap kali harga minyak mentah AS mendekati $95 hingga $100 per barel, Gedung Putih akan memperkuat sinyal penurunan, termasuk mengisyaratkan kemajuan dalam negosiasi damai dengan Iran, atau mengumumkan pertimbangan untuk menggunakan cadangan minyak strategis. Strategi “penekanan harga” ini masih dalam batas tertentu menekan harga untuk tidak melambung lebih jauh.
Ekonom senior di IB Interactive Brokers, Jose Torres, mengemukakan aturan praktis yang umum beredar di pasar: “Jika pasar saham turun sekitar 5% dari puncaknya, Trump biasanya akan menunjukkan kecenderungan untuk mundur dalam kebijakan.”
Pasar terjebak dalam ketidakpastian
Meskipun indeks tekanan memberikan kerangka referensi yang relatif objektif, sebagian besar investor masih memilih untuk tidak bergerak. Bagaimanapun, harga minyak bisa saja melonjak hingga $150 per barel jika situasi meningkat, atau bisa langsung berbalik arah hanya karena satu postingan media sosial dari Trump, sehingga arah pergerakan sangat sulit diprediksi.
Kini, indeks tekanan Deutsche Bank, dalam lingkungan yang sangat tidak pasti ini, memberikan ukuran yang relatif objektif untuk pasar.
Artikel ini tentang analis Deutsche Bank yang mengukur pernyataan Trump: “Indeks tekanan” memprediksi kapan Trump akan mundur pertama kali muncul di Chain News ABMedia.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
