Investigasi "kutukan peluncuran" bursa: Mengapa 89% dari SGD akhirnya menjadi alat panen bagi investor ritel?

Penulis: Gilmo
Diterjemahkan oleh: Yuliya, PANews

Mengapa banyak token yang diluncurkan di Binance gagal?
Baru-baru ini, saat menjelajah X atau komunitas kripto, Anda mungkin sudah tidak asing lagi dengan fenomena “kerugian besar saat listing di bursa”. Hari-hari di mana peluncuran di Binance berarti “melambung tinggi” tampaknya sudah menjadi masa lalu. Sebagai gantinya, beredar di komunitas adalah semacam “kutukan listing”, di mana banyak investor menyaksikan dana di akun mereka menguap setiap hari, hati mereka hancur.
Lalu, apa yang sebenarnya terjadi di balik layar?
Pertama, gambaran umum
Tahun 2025 mengungkapkan sebuah kenyataan yang kejam. Kebanyakan token yang diluncurkan di Binance spot sulit mempertahankan nilainya.

Pada tahun 2025, 89% token yang diluncurkan di Binance memiliki tingkat pengembalian negatif.

+Performa Harga
Sekitar 89% hingga 94% token yang diluncurkan mengalami kerugian besar. Rata-rata penurunan harga setelah listing berkisar antara 71% hingga 80%. Banyak token tidak mengalami keruntuhan dramatis, melainkan menunjukkan pola penurunan perlahan, di mana harga secara bertahap menurun seiring waktu, diam-diam menguras dana.
+Reputasi
Listing di Binance pernah menjadi tonggak penting. Sekarang, biasanya dianggap sebagai momen likuiditas di mana investor awal mengambil keuntungan. Karena tekanan jual yang besar setelah listing, banyak trader bahkan menyebutnya sebagai “zona keluar bagi retail”.
+Siklus Perhatian
Sebagian besar proyek mendapatkan perhatian yang sangat tinggi dalam beberapa hari pertama. Namun, setelah itu, minat dengan cepat menurun. Tanpa produk nyata atau kebutuhan pengguna, tren ini akan cepat memudar.
+Operasi
Beberapa proyek memperlambat perkembangan mereka setelah mencapai tonggak listing. Kemudian, aktivitas yang melemah dan likuiditas yang rendah menyebabkan mereka dihapus dari bursa.

Contohnya: A2Z, FORTH, HOOK, IDEX, LRC, NTRN, RDNT, SXP

Pada awal tahun 2026: ACA, CHESS, DATA juga dihapus dari daftar.

Jelas bahwa Binance tidak lagi mendukung proyek yang berkinerja lemah.
Kedua, kategori listing
Pada tahun 2025, Binance meluncurkan 87 proyek yang mencakup 16 sektor.
+Jaringan
Ethereum mendominasi dengan sekitar 36%, diikuti oleh BNB Chain dan Solana.
Perlu dicatat bahwa Binance mulai mendukung ekosistem yang sangat baru seperti Nillion dan 0G Labs, tetapi karena kurangnya pengguna nyata, ini juga merupakan kelompok yang berisiko tinggi.

+Sektor
DeFi memimpin dengan 18 proyek, diikuti oleh AI dan infrastruktur.
Sektor yang didorong tren seperti Meme dan RWA dapat dengan cepat mendapatkan peluang listing, tetapi karena kurangnya produk inti, tingkat kegagalannya juga lebih tinggi.

Ketiga, mengapa token ini gagal?
Ada beberapa faktor kunci yang dapat menjelaskan pola ini.
1. Peristiwa likuiditas dari orang dalam
Listing menciptakan kedalaman likuiditas. Ini memungkinkan tim dan investor awal untuk merealisasikan keuntungan. Penambang airdrop juga akan segera meningkatkan tekanan jual setelah listing.
2. Valuasi terlalu tinggi
Beberapa proyek saat peluncuran memiliki valuasi hingga miliaran dolar, tetapi basis pengguna sangat kecil. Kesenjangan antara valuasi dan penggunaan nyata memberikan tekanan berat pada harga.
3. Aliran dana pasar yang lemah
Selama tahun 2025, dana utama terkonsentrasi di sekitar BTC dan ETH. Aliran dana ke koin baru terbatas dan singkat.
4. Narasi ulang, produk lemah
Banyak tim menginvestasikan banyak dana dalam bercerita dan pemasaran. Sementara pengembangan produk nyata berjalan lambat. Setelah hype awal mereda, minat pengguna pun menurun drastis.
5. Pasar jenuh
Pada tahun 2025, lebih dari 11 juta token diluncurkan. Pasokan meningkat pesat, tetapi perhatian pengguna tetap terbatas. Hanya mengandalkan listing di bursa tidak lagi mampu mendorong pertumbuhan yang berkelanjutan.
Keempat, kesimpulan
Antara tahun 2025 dan 2026, peluncuran token di Binance lebih mirip sebagai putaran terakhir dari penjualan oleh orang dalam proyek, bukan peluang kekayaan bagi investor retail.
Hanya proyek dengan produk nyata dan komunitas yang kuat yang memiliki peluang bertahan hidup.
Anda dapat merujuk daftar @defikadic untuk mengetahui proyek mana yang benar-benar berkualitas: