Strategy Mengungkap Rencana Modal $44.1 Miliar untuk Mendanai Pembelian Bitcoin di Tengah Penurunan Pasar

Strategi (dulu MicroStrategy) mengumumkan pada 23 Maret 2026, serangkaian program penggalangan dana sebesar $44,1 miliar untuk mendukung akuisisi Bitcoin lebih lanjut, termasuk penjualan saham biasa sebesar $21 miliar, saham preferen abadi Stretch (STRC) sebesar $21 miliar, dan saham preferen Strike (STRK) sebesar $2,1 miliar.

Perusahaan juga mengungkapkan pembelian tambahan 1.031 BTC senilai sekitar $76,6 juta, sehingga total kepemilikan menjadi 762.099 Bitcoin dengan nilai sekitar $54 miliar. Program penggalangan dana ini memperluas penawaran ekuitas pasar terbuka (ATM) yang sudah ada dan mencerminkan ketergantungan Strategi yang semakin meningkat pada saham preferen abadi untuk mendanai strategi cadangan Bitcoin-nya.

Rincian Program Penggalangan Dana

Program Ekuitas ATM

Strategi berencana mengumpulkan hingga $21 miliar melalui penjualan saham biasa Kelas A (MSTR) dan lagi $21 miliar melalui Saham Preferen Abadi Seri A Variabel (STRC) melalui program ATM baru. Perusahaan juga bermaksud menjual hingga $2,1 miliar saham Strike (STRK), yang merupakan penawaran saham preferen abadi lainnya. Program ATM yang direvisi memungkinkan Strategi menjual saham secara bertahap ke pasar terbuka daripada bergantung pada beberapa penggalangan dana besar dari investor eksternal, seperti yang dilakukan sebelumnya melalui penawaran utang konversi.

Perluasan Sindikat Penjualan

Strategi memperluas sindikat penjualannya, menambahkan Moelis & Company, A.G.P./Alliance Global Partners, dan StoneX Financial, sehingga total agen menjadi 19. Perusahaan-perusahaan ini bertindak sebagai perantara, menjual saham ke pasar dari waktu ke waktu, memungkinkan perusahaan mengumpulkan dana secara bertahap daripada melalui penawaran besar sekaligus.

Kapasitas Tersisa

Per 22 Maret 2026, Strategi masih memiliki kapasitas signifikan pada program ATM yang ada, termasuk sekitar $6,24 miliar saham biasa, $1,98 miliar STRC, $20,33 miliar STRK, dan $1,62 miliar STRF yang tersedia untuk diterbitkan.

Pembaruan Akuisisi Bitcoin

Pembelian Terbaru

Strategi membeli 1.031 Bitcoin dalam pembelian terakhirnya dengan nilai sekitar $76,6 juta dengan harga rata-rata sekitar $74.300 per koin. Pembelian ini menambah akuisisi besar bulan ini, yang mencakup 17.994 BTC pada 9 Maret dan 22.337 BTC pada 16 Maret dengan total sekitar $2,9 miliar.

Akuisisi Kuartal Pertama

Selama tiga bulan pertama tahun 2026, Strategi telah menambah hampir 90.000 Bitcoin ke cadangannya, menunjukkan percepatan akumulasi di tengah penurunan pasar.

Total Kepemilikan

Strategi kini memegang 762.099 Bitcoin dengan total biaya sekitar $57,6 miliar dan harga rata-rata akuisisi sekitar $75.600 per koin. Posisi ini saat ini mengalami kerugian unrealized sekitar 6,3% mengingat level perdagangan Bitcoin saat ini dekat $71.300.

Evolusi Strategi Pendanaan

Peralihan ke Saham Preferen

Strategi semakin bergantung pada saham preferen abadi—STRC dan STRK—yang membayar dividen bulanan kepada investor sekaligus memungkinkan perusahaan menambah kepemilikan Bitcoin tanpa menerbitkan saham biasa MSTR tambahan. Pendekatan ini memberi investor eksposur terhadap Bitcoin melalui instrumen yang menghasilkan dividen daripada langsung melalui ekuitas biasa.

Dari Utang Konversi ke Program ATM

Perusahaan beralih dari bergantung pada penawaran utang konversi besar-besaran ke program ekuitas ATM yang lebih fleksibel, memungkinkan penggalangan dana secara bertahap sesuai kondisi pasar. Evolusi ini mencerminkan tren yang lebih luas dalam pengelolaan cadangan Bitcoin perusahaan menuju struktur pembiayaan yang lebih beragam.

Konteks Pasar

Lingkungan Harga Bitcoin

Bitcoin diperdagangkan mendekati $71.300 saat pengumuman, turun sekitar 70% dari rekor tertinggi Oktober 2025 sebesar $126.000. Akuisisi berkelanjutan Strategi selama penurunan ini menegaskan keyakinan jangka panjangnya terhadap pemulihan harga Bitcoin yang akhirnya.

Performa Saham

Saham Strategi diperdagangkan sedikit lebih tinggi setelah pengumuman, dengan MSTR naik sekitar 2% dalam perdagangan awal. Saham ini mengalami volatilitas signifikan selama setahun terakhir, yang sangat berkorelasi dengan pergerakan harga Bitcoin.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Berapa banyak modal yang dikumpulkan Strategi dan bagaimana penggunaannya?

Strategi mengumumkan program penggalangan dana sebesar $44,1 miliar, termasuk $21 miliar dalam saham biasa, $21 miliar dalam saham preferen abadi STRC, dan $2,1 miliar dalam saham preferen STRK. Dana ini akan digunakan untuk membeli Bitcoin tambahan, melanjutkan strategi cadangan jangka panjang perusahaan.

Berapa posisi Bitcoin saat ini milik Strategi?

Per 23 Maret 2026, Strategi memegang 762.099 Bitcoin dengan total biaya sekitar $57,6 miliar dan harga rata-rata akuisisi sekitar $75.600 per koin. Dalam kuartal pertama 2026 saja, perusahaan menambah hampir 90.000 BTC ke cadangannya.

Bagaimana evolusi strategi pendanaan Strategi?

Strategi beralih dari bergantung pada penawaran utang konversi besar-besaran ke program ekuitas ATM yang lebih fleksibel, memungkinkan penggalangan dana secara bertahap. Perusahaan juga semakin banyak menggunakan saham preferen abadi (STRC dan STRK), yang membayar dividen bulanan kepada investor sekaligus memungkinkan akumulasi Bitcoin tanpa menerbitkan saham biasa tambahan.