Bank Bersejarah 100 Tahun Banque SyzUP Terpecah karena Bitcoin, Anak Membawa Dana Pelari untuk Menjadi Gudang BTC Terbesar Eropa

Mengelola aset senilai 25,8 miliar franc Swiss di Geneva Private Bank Banque Syz selama seratus tahun, karena proposal integrasi aset kripto ditolak oleh dewan direksi, anak pendiri Marc Syz dan mitra bisnis Richard Byworth keduanya mengundurkan diri, memulai usaha baru untuk mengembangkan perusahaan cadangan Bitcoin. Bloomberg melaporkan bahwa pemicu pecahnya keluarga ini adalah sebuah rencana Bitcoin yang nilainya kurang dari 1% dari total AUM bank.
（Latar belakang: Industri perbankan Swiss memasuki “Era Bitcoin”）
（Tambahan konteks: Presiden Bank Sentral Swiss kembali menolak “Memasukkan Bitcoin ke dalam cadangan”）

Daftar Isi Artikel

Toggle

• Dewan direksi menolak, ayah dan anak mengucapkan selamat tinggal
• 25,8 miliar franc, lima tahun tidak bertambah
• Langkah berikutnya Marc: perusahaan cadangan Bitcoin
• Model Saylor di pasar bullish sangat indah, di pasar bearish sangat buruk
• Dua generasi memilih jalan yang sulit

Sebuah private bank Swiss yang mengelola 25,8 miliar franc Swiss, terlibat konflik hebat karena rencana integrasi 3.500 Bitcoin—dengan harga saat ini, nilai pasar Bitcoin ini sekitar 0,9% dari total AUM bank. Demi angka 0,9% ini, ayah dan anak berselisih, eksekutif keluar. Data menunjukkan: masalahnya bukan pada Bitcoin itu sendiri.

Dewan menolak, ayah dan anak berpisah

Menurut Bloomberg, awal mula kejadian adalah usulan integrasi dari Marc Syz: memasukkan perusahaan aset kripto Future Holdings AG ke dalam divisi aset alternatif yang didirikan ayahnya, Eric Syz, yaitu Syz Capital. Di bawah kepemimpinan Marc, AUM Syz Capital telah mencapai sekitar 2 miliar franc Swiss (sekitar 2,5 miliar USD), dengan Marc memegang sekitar 20% saham, dan mitra bisnis Byworth sekitar 5%.

Rencana ini sempat hampir terealisasi, namun dewan direksi bank menolak karena pertimbangan risiko. Bloomberg melaporkan bahwa dewan kemudian meminta Marc dan Byworth mengundurkan diri dari posisi dewan di Future Holdings. Respon mereka pun tegas—lebih baik keluar dari seluruh bank. COO Boris Chave juga mengundurkan diri, dan saat ini Syz Capital dikelola oleh CFO grup, Christoph Raninger.

Guncangan personel ini terjadi di waktu yang sensitif: anak lain Eric, Nicolas Syz, baru saja menjabat CEO bank pada Februari 2026, dan istri Eric, perancang perhiasan kelas atas Suzanne Syz, juga duduk di dewan. Kompleksitas pengelolaan keluarga ini jauh melebihi voting di blockchain.

25,8 miliar franc, lima tahun tidak bertambah

Untuk memahami pecahnya ini, perlu melihat satu angka: total AUM Banque Syz pada akhir 2024 adalah 25,8 miliar franc Swiss, dan angka ini hampir sama dengan lima tahun lalu.

Dalam konteks Bloomberg, ini adalah konflik generasi antara “Kripto vs. Tradisional”, tetapi data menunjukkan masalah lain: sebuah private bank boutique yang stagnan dalam pengelolaan, mengalami hambatan pertumbuhan setelah era suku bunga sangat rendah. Ketika jalur pertumbuhan agresif ditolak, apa yang tersisa? Bagi Marc, keluar dari bank ini bukan sekadar soal ideologi, melainkan ketidaksetujuan terhadap pilihan bank yang menolak risiko yang bisa dihitung.

Eric Syz mendirikan bank ini pada 1996, dan keluarganya berakar dari industri tekstil sejak 1850-an. Pada 2020, ia melakukan restrukturisasi dengan menjual bisnis pengelolaan aset ritel Oyster, fokus pada klien high-net-worth. Strateginya punya visi ke depan, tetapi hasil eksekusinya belum memuaskan.

Langkah berikutnya Marc: perusahaan cadangan Bitcoin

Setelah keluar, target Marc dan Byworth sudah terbuka. Bloomberg melaporkan bahwa Future Holdings sebelumnya telah bergabung dengan perusahaan publik Swedia, H100 Group AB, dan telah mengumpulkan 28 juta franc Swiss (sekitar 34,5 juta USD). Langkah selanjutnya adalah bekerja sama dengan Stifel Financial Corp untuk mendaftarkan Future Holdings di bursa saham Swedia dan Swiss secara bersamaan, dengan tujuan utama pindah ke papan utama Swiss—yang merupakan pasar saham terbesar ketiga di Eropa dengan regulasi relatif ramah kripto.

Target Marc: mengumpulkan lebih dari 3.500 Bitcoin, menjadi perusahaan cadangan Bitcoin terbesar di Eropa. Ia juga berencana mendirikan perusahaan pengelolaan aset independen, bersaing langsung dengan Syz Capital, fokus pada pelestarian modal dan strategi pertumbuhan alternatif.

Model bisnis ini jelas terinspirasi dari Strategy Inc. milik Michael Saylor (sebelumnya MicroStrategy).

Model Saylor di pasar bullish sangat indah, di pasar bearish sangat buruk

Bloomberg menambahkan konteks penting: setelah Trump terpilih, banyak perusahaan cadangan Bitcoin bermunculan, dan valuasinya sempat jauh melebihi nilai pasar dari aset kripto yang mereka pegang. Tetapi setelah harga turun, banyak perusahaan ini turun ke atau di bawah nilai aset bersihnya.

Dengan kata lain, waktu Marc masuk ke jalur ini sangat tepat—pada saat valuasi model ini paling rapuh. Daya tarik utama perusahaan cadangan Bitcoin adalah “menggunakan saham sebagai jaminan untuk membeli Bitcoin, memperlebar leverage terhadap eksposur Bitcoin”. Logika ini efektif saat pasar optimis, tetapi setelah diskon menghilang, yang didapat pemilik hanyalah alat yang lebih mahal dan kurang transparan dibanding membeli Bitcoin langsung.

3.500 Bitcoin, dengan harga saat ini, bernilai sekitar 350 juta USD. Untuk mencapai target ini, perlu terus melakukan pendanaan. Pendanaan bergantung pada pasar yang bersedia memberi diskon (premium). Premium ini bergantung pada suasana pasar yang tetap optimis. Ini adalah rantai asumsi yang harus terpenuhi di setiap langkahnya.

Dua generasi memilih jalan yang sulit

Kesimpulan dingin: penilaian Marc terhadap private banking tradisional secara garis besar benar. Sebuah private bank boutique yang AUM-nya stagnan selama lima tahun tidak akan hilang hanya karena mengganti CEO. Dewan yang menolak integrasi kripto menjaga risiko saat ini, tetapi juga menutup peluang pertumbuhan.

Namun, jalan alternatif yang dipilih Marc penuh ketidakpastian. Bubble perusahaan cadangan Bitcoin sudah meninggalkan pelajaran dari banyak kasus. Apakah gelar “terbesar di Eropa” akan terwujud, tergantung pada pergerakan harga Bitcoin dan penilaian ulang pasar terhadap instrumen semacam ini.

Ayah menjaga bank yang tidak tumbuh, anak melangkah ke jalur baru yang valuasinya sedang diuji ulang. Pergantian generasi di industri perbankan Swiss lebih dari sekadar taruhan berbeda arah—lebih seperti dua taruhan yang berbeda, bukan warisan yang jelas.