Pasar bearish Bitcoin telah dibingkai oleh prisma yang sudah dikenal: siklus empat tahunan tradisional. Namun para pendukung berpendapat bahwa permintaan institusional, terutama melalui dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang fokus pada BTC, telah meredam volatilitas dan mungkin membentuk jalur harga di siklus berikutnya. Dalam diskusi terbaru, Anthony Scaramucci, mitra pengelola SkyBridge, menyarankan bahwa meskipun siklus tersebut tetap terlihat, dinamika di dalamnya telah diubah oleh saluran likuiditas baru dan perubahan partisipasi pasar.
Dalam wawancara dengan Scott Melker di podcast The Wolf of All Streets, Scaramucci menggambarkan pola empat tahun sebagai “redaman” oleh arus masuk ETF yang membantu menahan ayunan tajam. “Kita berada dalam siklus empat tahun, dan ada beberapa paus tradisional, beberapa OG, yang percaya pada siklus empat tahun ini, dan tebak apa yang terjadi dalam hidup ketika kamu percaya pada sesuatu? Kamu menciptakan ramalan yang terpenuhi sendiri,” katanya. Implikasinya adalah bahwa psikologi pasar dan keberadaan ETF telah meredam ritme boom-bust klasik yang banyak investor kaitkan dengan BTC.
Melihat ke depan, Scaramucci memperingatkan bahwa BTC kemungkinan akan tetap berfluktuasi selama sebagian besar tahun ini, dengan munculnya pasar bullish baru di kuartal keempat 2026. Ia mencatat bahwa narasi pasar secara umum saat itu telah bergeser dari kenaikan yang sederhana menuju trajektori yang lebih bernuansa, di mana faktor makro dan kebijakan akan sama pentingnya dengan sinyal on-chain.
Percakapan ini juga menyentuh harapan yang beredar pada akhir 2024 dan awal 2025. Para pelaku pasar, termasuk Scaramucci, memperkirakan BTC bisa melonjak ke sekitar $150.000 pada 2025, didorong oleh momentum politik yang luas dan keterbukaan regulasi di Amerika Serikat. Konsensus ini terguncang oleh penurunan tajam di Oktober yang menarik BTC dari puncaknya sebelumnya ke kisaran yang jauh lebih rendah, menegaskan betapa cepatnya sentimen bisa berbalik di pasar kripto.
Sejarah telah berulang kali menunjukkan bahwa pergerakan harga sering kali menentang sentimen yang berlaku. Scaramucci menunjuk ke awal 2023, ketika pergerakan harga BTC bertentangan dengan prediksi cerah setelah keruntuhan FTX pada November 2022. Setelah periode ketidakpedulian dan kelelahan, pasar berbalik ke siklus kenaikan baru, menggambarkan bagaimana katalisator dapat mengatur ulang suasana hati bahkan ketika narasi yang lebih luas tampak tidak menguntungkan.
Intisari utama
Siklus empat tahun tetap menjadi kerangka acuan untuk BTC, tetapi arus masuk ETF telah meredam volatilitasnya dan berpotensi mengubah cara siklus tersebut berlangsung.
BTC diperkirakan akan mengalami pergerakan yang berombak sepanjang tahun ini, dengan kenaikan besar berikutnya diperkirakan terjadi di kuartal keempat 2026.
Ekspektasi pasar terhadap lonjakan ke sekitar $150.000 pada 2025 didorong oleh sinyal kebijakan pro-kripto dan pemanasan regulasi, tetapi keruntuhan di Oktober menghancurkan konsensus tersebut.
Reaksi sejarah menunjukkan bahwa BTC dapat bangkit kembali setelah periode apatis atau katalis negatif, memperkuat gagasan bahwa guncangan makro dan perubahan sentimen tetap menjadi pendorong yang kuat.
Perkembangan geopolitik dan dinamika pasar saham dapat mempengaruhi BTC melalui korelasi dengan aset risiko, menegaskan perlunya memantau sentimen risiko makro bersama dengan aktivitas on-chain.
Siklus, ETF, dan latar belakang pasar yang berkembang
Dalam pandangan Scaramucci, keberadaan ETF yang fokus pada BTC telah mengubah permainan. ETF menawarkan saluran yang baru dan teratur di mana pelaku institusional dapat memperoleh eksposur, berpotensi meredam penurunan tajam dan menenangkan lonjakan volatil yang dulu mendefinisikan siklus BTC. Perubahan ini tidak menghapus bayangan siklus tersebut, tetapi mengubahnya—mengubah pasar yang berpotensi biner naik atau turun menjadi lingkungan yang lebih bernuansa dan kaya informasi di mana sinyal kebijakan dan arus dana sama pentingnya dengan faktor penawaran dan permintaan.
Kerangka ini sejalan dengan perdebatan lama dalam industri kripto tentang apakah siklus empat tahun masih utuh. Sementara beberapa pengamat menunjuk pada deviasi di akhir 2025 atau 2026, yang lain, termasuk Scaramucci, berpendapat bahwa siklus ini masih menawarkan heuristik yang berguna bagi investor dalam menilai risiko, durasi, dan titik balik potensial. Sensitivitas pasar terhadap pengumuman regulasi, arus ETF, atau guncangan makro besar terus memperumit prediksi yang sederhana.
Dari puncak ke jeda: bagaimana katalisator mengubah narasi
Jalur sejarah yang dikutip Scaramucci dimulai dari pencapaian tertinggi BTC yang mendekati level tinggi hingga retracement berikutnya yang telah memengaruhi psikologi investor selama bertahun-tahun. Narasi tersebut mencatat bahwa BTC pernah diperdagangkan di dekat stratosfer atas—sekitar kisaran $126.000 dalam siklus sebelumnya—sebelum penarikan di Oktober. Dari sana, harga kembali ke kisaran $60.000, menyoroti betapa cepatnya sentimen bisa berbalik dan pentingnya likuiditas serta selera risiko dalam menentukan jalur harga.
Selain siklus ini, reaksi pasar terhadap guncangan eksternal—seperti keruntuhan FTX di akhir 2022—menegaskan pola: bahkan setelah periode keputusasaan, bitcoin menunjukkan ketahanan, sering kali melanjutkan tren kenaikan ketika minat investor kembali dan likuiditas membaik. Bulan-bulan awal 2023 secara khusus menunjukkan bahwa pergerakan ke atas dapat terjadi meskipun ada latar belakang skeptisisme atau berita yang tidak menguntungkan.
Aspek lain dari diskusi ini adalah apakah 2025 dan 2026 akan menghadirkan fase bull yang baru. Meskipun konsensus dari beberapa peserta mengantisipasi kenaikan yang kuat di 2025, jalurnya terganggu oleh penurunan Oktober dan dinamika risiko-asing yang lebih luas. Pertanyaannya adalah apakah pasar akan menegaskan kembali siklus jangka panjangnya atau apakah rezim baru—yang dibentuk oleh kebijakan makro, kejelasan regulasi, dan likuiditas global—akan mendefinisikan ulang kecepatan dan skala BTC.
Geopolitik, sentimen risiko, dan korelasi pasar BTC
Guncangan makro selalu menguji klaim BTC sebagai lindung nilai atau diversifikasi. Gelombang ketegangan geopolitik dan periode risiko-asing global baru-baru ini terkadang bertepatan dengan tekanan baru pada aset risiko, dan BTC tidak kebal. Dalam perkembangan terbaru, BTC turun di bawah level psikologis utama setelah meningkatnya peristiwa geopolitik. Pada saat yang sama, indeks saham tradisional menghadapi tekanan jual kembali; S&P 500 turun sekitar 1,3% saat minggu berakhir, menembus di bawah rata-rata bergerak yang banyak dipantau dan menyoroti kemungkinan perubahan korelasi antara BTC dan pasar utama.
Analis memperingatkan bahwa jika BTC terus menunjukkan korelasi positif yang berkelanjutan dengan saham, penurunan di lingkungan risiko-asing bisa menjadi lebih tajam—berpotensi memperbesar kerugian dalam skenario di mana katalis makro mendukung aset tradisional. Namun pasar kripto telah menunjukkan decoupling episodik di berbagai titik dalam sejarah, menggambarkan bahwa hubungan ini tidak tetap dan dapat menyimpang seiring munculnya saluran likuiditas baru dan partisipan pasar.
Perdebatan yang sedang berlangsung tentang siklus Bitcoin, dan apakah itu tetap menjadi kompas yang andal untuk penetapan harga, terus menarik perhatian investor dan peneliti. Beberapa suara industri berargumen bahwa perubahan struktural—seperti peningkatan partisipasi institusional, pasar derivatif yang berkembang, dan regulasi yang lebih ketat—dapat membuat narasi empat tahun lama menjadi kurang prediktif dari sebelumnya. Yang lain berpendapat bahwa siklus ini masih menangkap pola perilaku kolektif—ekspektasi siklikal yang memengaruhi perdagangan dan manajemen risiko, meskipun jalur harga yang terlihat berubah sebagai respons terhadap guncangan eksternal.
Bagi pembaca yang mencari rangkuman, bukan sekadar pertanyaan apakah siklus itu bertahan, tetapi bagaimana sinyalnya berinteraksi dengan kerangka pasar yang lebih luas yang mencakup perkembangan kebijakan, permintaan ETF, dan selera risiko makro. Interaksi antara faktor-faktor ini kemungkinan akan menentukan bagaimana BTC menavigasi sisa dekade ini.
Refleksi jangka panjang tentang nasib siklus ini telah muncul di kalangan industri, termasuk diskusi di media yang berfokus pada kripto yang menimbang perubahan struktural terhadap preseden historis. Ketegangan antara ritme empat tahun yang legendaris dan realitas pasar yang baru tetap menjadi tema utama bagi trader dan pengembang, saat mereka menilai timing, pengendalian risiko, dan strategi kapitalisasi dalam lanskap yang cepat berubah dan penuh insentif yang berkembang.
Sementara komunitas menimbang sinyal-sinyal ini, investor harus tetap waspada terhadap data arus ETF, sinyal bank sentral, dan perkembangan regulasi yang dapat mengubah kalkulasi risiko dan imbal hasil. Beberapa kuartal ke depan akan menjadi penentu apakah BTC dapat menetapkan lonjakan baru atau siklus akan kembali terganggu oleh guncangan makro atau kebijakan.
Ke depan, pengamat akan memperhatikan bagaimana pasar menyerap risiko geopolitik, bagaimana respons indeks S&P 500 dan aset risiko lainnya terhadap berita kebijakan, dan bagaimana BTC diperdagangkan saat kondisi likuiditas bergeser. Implikasi ini melampaui harga saja: menyentuh adopsi institusional, pasar derivatif, dan narasi yang lebih luas tentang peran kripto dalam portofolio yang terdiversifikasi.
Untuk saat ini, jalannya masih belum pasti tetapi didukung oleh pola yang dikenali dan arus masuk baru. Kecepatan partisipasi ETF, ketahanan sentimen risiko, dan kejernihan regulasi akan membantu menentukan apakah langkah besar berikutnya BTC akan terjadi di akhir 2026 atau dalam reaksi yang lebih luas dan bertahap di luar horizon tersebut.
Pembaca harus memperhatikan bagaimana alokasi ETF berkembang dan apakah katalis makro—seperti perubahan kebijakan atau perkembangan geopolitik—mengubah keseimbangan risiko dan imbal hasil dalam beberapa bulan mendatang. Pertanyaan apakah ritme empat tahun Bitcoin akan bertahan atau berkembang kemungkinan besar tidak akan terjawab dalam waktu dekat, tetapi sinyal dari arus dana, pergerakan harga, dan kesiapan kebijakan akan terus membentuk ekspektasi pasar.
Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Scaramucci: Siklus empat tahun Bitcoin tetap utuh; prediksi reli kuartal keempat di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.
