Bitcoin Terpisah Dari S&P 500 Seiring Melemahnya Permintaan Retail

• Aktivitas ritel Bitcoin turun 10%, mencapai level terendah sejak Januari 2025, menunjukkan melemahnya partisipasi di pasar.

• ETF mungkin mengalihkan akses ritel secara off-chain, mengurangi aktivitas transaksi yang terlihat meskipun paparan pasar yang lebih luas.

• Bitcoin terlepas dari S&P 500 setelah likuidasi Oktober menghapus 70K BTC, menandai divergence terpanjang sejak 2020.

Permintaan ritel Bitcoin telah turun tajam, mencapai level terendah sejak Januari 2025, menurut analis Darkfost. Aktivitas bulanan yang terkait dengan transaksi di bawah $10.000 turun sebesar 10%. Pada saat yang sama, Bitcoin keluar dari sinkronisasi dengan S&P 500, menandai periode divergensi terpanjang sejak 2020.

Partisipasi Ritel Menunjukkan Penurunan Tajam

Darkfost menyatakan bahwa aktivitas ritel, yang diukur melalui transaksi kecil, terus melemah. Selama hampir setahun, partisipasi tetap stabil, namun tren kini telah terputus. Tingkat aktivitas menurun secara bertahap, mencapai titik terendah dalam setahun.

Selain itu, investor ritel sebagian besar tetap absen selama siklus saat ini. Meskipun terjadi lonjakan singkat, partisipasi tidak pernah mempertahankan momentum kenaikan. Secara historis, permintaan ritel meningkat selama reli Bitcoin yang kuat dan menurun selama koreksi.

Selain itu, data menunjukkan bahwa penurunan permintaan sering kali bertepatan dengan dasar pasar atau fase bearish. Pola ini kini muncul kembali, karena aktivitas terus menyusut.

ETF Mengubah Dinamika Akses Pasar

Perkenalan ETF Bitcoin telah mengubah cara investor mengakses pasar. Menurut Darkfost, produk ini menyediakan paparan yang diatur melalui struktur yang diawasi oleh SEC. Akibatnya, beberapa permintaan ritel mungkin telah beralih dari aktivitas on-chain langsung.

Namun, dampak yang lebih luas menunjukkan berkurangnya keterlibatan di tingkat transaksi. Aliran ritel tetap lemah meskipun akses melalui saluran keuangan tradisional lebih mudah. Perubahan ini menyoroti bagaimana partisipasi tampak berbeda di seluruh data pasar.

Bitcoin Berbeda dari Tren Saham

Pada saat yang sama, Bitcoin telah berbeda dari S&P 500 selama beberapa bulan. Ini menandai divergence terpanjang sejak 2020. Sementara saham terus berkinerja, Bitcoin memasuki fase koreksi pada bulan Oktober.

Penurunan ini mengikuti peristiwa likuidasi besar pada 10 Oktober, yang menghapus 70.000 BTC dari open interest. Ini menghapus lebih dari enam bulan posisi yang terkumpul dalam satu sesi.

Sejak saat itu, Bitcoin terus menurun di tengah ketegangan geopolitik. Menurut Darkfost, divergence ini mencerminkan bagaimana pasar kripto awal bereaksi dibandingkan dengan saham tradisional.