Bitcoin menguat pada hari Kamis, sempat menembus level $73.000, membangkitkan harapan banyak investor akan “bull kembali cepat”. Namun, lembaga analisis data on-chain CryptoQuant berpendapat bahwa kenaikan ini hanya bisa dianggap sebagai " rebound dari posisi terendah", bukan titik awal dari siklus bull baru.
Kepala riset CryptoQuant Julio Moreno dalam laporannya pada hari Kamis menyatakan, “Meskipun harga koin baru-baru ini mengalami rebound, secara fundamental dan indikator teknikal, Bitcoin masih berada dalam tren bearish. Pasar masih tertutup bayang-bayang bearish, sehingga interpretasi yang lebih tepat dari kenaikan ini adalah sebagai pemulihan singkat di tengah tren bearish.”
Mengenai kekuatan di balik kenaikan ini, Moreno menjelaskan bahwa hal utama disebabkan oleh perbaikan signifikan dalam penurunan permintaan spot. Data menunjukkan bahwa awal tahun 2026, permintaan pasar sempat menyusut hingga “negatif 136.000 Bitcoin”, tetapi saat ini telah menyempit menjadi sekitar “negatif 25.000 Bitcoin”. Ini menunjukkan bahwa sejak awal Februari, tekanan jual di pasar telah berkurang secara signifikan, mendukung akumulasi dan penguatan pasar.
Pada saat yang sama, minat beli dari investor AS juga mulai pulih. Indeks premi Bitcoin Coinbase, yang mengukur kekuatan pembelian institusi dan retail di AS, telah melonjak dari nilai negatif mendalam pada awal Februari menjadi level “premi positif” terkuat sejak Oktober tahun lalu.
Selain itu, kekuatan jual dari trader dan pemegang jangka panjang juga melemah, memberikan dukungan kuat bagi rebound ini. Moreno menyoroti bahwa “kerugian unrealized” (floating loss) dari trader Bitcoin baru-baru ini mencapai level tertinggi sejak Juli 2022. Berdasarkan pengalaman historis, ketika kerugian membesar ke tingkat tertentu, trader cenderung enggan menutup posisi dan malah mengurangi dorongan untuk menjual secara marginal.
Kecepatan distribusi Bitcoin oleh pemegang jangka panjang juga menunjukkan perlambatan yang jelas, dengan volume penjualan 30 hari turun dari puncaknya sebesar 904.000 Bitcoin pada 26 November tahun lalu menjadi sekitar 276.000 Bitcoin saat ini, menandai level terendah sejak Juni 2025.
Meskipun faktor-faktor tersebut mendukung rebound terbaru, Moreno tetap menegaskan bahwa struktur pasar secara keseluruhan belum mengalami perubahan mendasar. Indeks penilaian pasar bullish Bitcoin yang dikembangkan secara eksklusif oleh CryptoQuant saat ini hanya mencapai 10 dari 100, yang menunjukkan indikator utama untuk pemulihan bull belum sepenuhnya pulih.
Melihat ke depan, jika Bitcoin melanjutkan tren kenaikannya, Moreno memperingatkan bahwa pasar mungkin akan menghadapi dua level tekanan utama di $79.000 dan $90.000.
Level pertama ($79.000) tepat berada di batas bawah “harga realisasi on-chain trader”, yang biasanya menjadi resistansi kuat dalam tren bearish; sedangkan level kedua ($90.000) berhubungan dengan area harga realisasi trader yang lebih luas. Setelah Bitcoin melonjak dari $80.000 ke $98.000 pada Januari tahun ini, pergerakan harga terhenti dan berbalik di area tersebut.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
