Du point de vue des investisseurs, comment comprendre la nature Alpha de la piste BTCFi ?

Écrit par : JiaYi

2,35 millions de BTC, quel est le niveau ?

En tant qu’investisseur qui croit fermement en BTC et dans les projets liés, j’ai investi dans plusieurs projets liés à BTC, tels que Babylon, Bouncebit, Yala, Lorenzo et Solv. En particulier, Solv a récemment publié une importante mise à jour, introduisant SAL (Staking Abstraction Layer). Il bénéficie d’une hausse constante de son activité et d’une forte demande de la communauté.

Actuellement, il y a également 23 500 BTC stakés sur Solv, à l’exception de Block.one et de Mt.Gox, qui a déjà fait faillite. Ce chiffre est seulement inférieur à celui de MicroStrategy (252 220 pièces) et de TSL (252 220 pièces), et supérieur à celui de Marathon, Hut 8 et d’autres entreprises minières.

Quel est le champ de bataille principal de BTCFi ? Ou plutôt, quel problème BTCFi cherche-t-il à résoudre ? C’est également une question incontournable dans l’écosystème BTC, et aujourd’hui je vais vous donner une brève explication de la compréhension de la piste BTCFi du point de vue des investisseurs.

BTC在走 Finance décentralisée Summer 的路

Les Degen sur les anciennes chaînes qui ont connu le premier été de la Finance décentralisée ne seront certainement pas étrangers à yearn.fi, ce «pool de mitrailleuses en chaîne».

À mon avis, pour l’écosystème BTC, des projets comme Solv jouent le rôle de ce « Smart Pool ». Tout le monde peut le sentir, que ce soit BTCB, WBTC ou d’autres actifs BTC traditionnels, ou des tentatives de nouveaux actifs BTC tels que FBTC ou M-BTC, ils ont vraiment libéré la liquidité de BTC dans des scénarios hors chaîne. Cependant, chaque jeton a ses deux côtés, ce qui rend le problème de la fragmentation de la liquidité de BTC de plus en plus grave.

En particulier pour les utilisateurs souffrant de difficultés de choix, qui cherchent à gagner un revenu stable plus élevé, voire à avoir une multitude de xxBTC dans leur portefeuille, le stratégie de revenus globaux et le protocole de liquidité de Solv, en réalité, équivaut à un “agrégateur de revenus” pour les actifs BTC.

Que ce soit BTCB, FBTC, MBTC, xx BTC…différents actifs BTC hors chaîne, peuvent être frappés en SolvBTC pour simplifier l’expérience de gestion des actifs pour tous.

Bien sûr, cela équivaut également à une opportunité de liquidité pour intégrer différentes BTC actifs, un SolvBTC qui se déplace à travers la chaîne, formant un pool d’actifs unifié, offrant aux détenteurs des opportunités de revenus plus diversifiées.

BTCFi va engendrer un écosystème d’actifs massif

BTC est en fait très “solitaire” ces dernières années.

Au cours des dernières hausses du marché du chiffrement, qu’il s’agisse de la frénésie des ICO en 2017, de l’été brûlant de la finance décentralisée en 2020 ou des récits de jetons non fongibles par la suite, l’écosystème BTC semble toujours marginalisé, BTC étant considéré comme un « actif non productif ».

Cependant, depuis l’année dernière, de plus en plus de projets tentent de fournir des revenus off-chain stables pour le BTC, le transformant progressivement en un actif productif. Cette tendance non seulement réveille le BTC endormi, mais ouvre également la porte au marché des revenus off-chain pour le BTC, marquant ainsi une redéfinition et une libération de la valeur du BTC dans l’ensemble de l’écosystème.

Je n’ai jamais investi dans un projet de mise en jeu ETH, car je pense que BTC est l’actif le plus adapté pour les utilisateurs de mise en jeu. Les détenteurs de BTC ont également la plus grande capacité à supporter les fluctuations à moyen terme, et du point de vue global des rendements de mise en jeu, la propriété de génération d’intérêts de BTC est plus favorable à la stabilité de l’actif personnel.

Pour les nouveaux utilisateurs de Web3, ou les « nouveaux pigeons », la principale cryptomonnaie détenue en premier lieu est toujours le BTC - la plus grande capitalisation boursière, l’actif natif de chiffrement le plus résistant aux risques, avec un impressionnant 13,5 billions de dollars américains. Tant que les opportunités de rendement sont suffisamment diversifiées et lucratives, la plupart des détenteurs ne peuvent que démanger d’y participer.

Et l’imagination de Solv n’est pas limitée aux revenus de mise, elle inclut également les revenus de remise en jeu, les revenus de stratégie de trading, etc. Bien sûr, cela entraîne des scénarios interactifs complexes, ce qui élargit considérablement la portée et la valeur des actifs BTC, mais augmente également les risques de manière synchronisée.

C’est pourquoi Solv a récemment lancé une couche d’abstraction de mise en jeu Solv (SAL), en termes simples, c’est un standard et un cadre de sécurité industriel pour la mise en jeu de BTC, qui piège une série de scénarios de revenus et de gestion d’actifs BTC dans une cage isolée, en utilisant la technologie de contrat intelligent et la technologie BTC Mainnet pour réaliser une collaboration transparente entre les parties intéressées à la mise en jeu, les émetteurs de LST, le protocole de mise en jeu, et d’autres fournisseurs de mise en jeu, tout en simplifiant l’interaction des utilisateurs avec le protocole de mise en jeu BTC.

Pour que l’écosystème BTCstake continue de croître, il a besoin d’une couche de sécurité universelle. Solv, l’entité la plus importante en termes de volume, est également l’un des choix les plus appropriés pour diriger cette initiative.

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Le BTC, dont la capitalisation boursière dépasse les trillions de dollars, avait l’habitude de libérer principalement sa Liquidité sous forme de Jeton encapsulé (WBTC, etc.), puis d’interagir cross-chain vers le réseau Ethereum, en s’impliquant dans des scénarios off-chain tels que la Finance décentralisée, en s’intégrant à l’écosystème EVM, mais la quantité réellement libérée était d’environ cent milliards de dollars.

L’investissement est le domaine le plus propice aux «mythes», mais la logique sous-jacente est très réaliste. Il y avait une histoire populaire sur le marché selon laquelle Masayoshi Son avait investi dans Alibaba en «six minutes».

En fait, l’équipe de Ma Yun n’était pas le premier choix et le seul partenaire de Sun Zhengyi. Le même jour, dans le même bureau, près de 10 entreprises Internet, y compris Ma Yun, se sont rassemblées pour rencontrer Sun Zhengyi et son équipe.

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Je suis tout à fait d’accord avec un point de vue de Franklin Bi, partenaire de Pantera, - si la finance décentralisée atteint la même proportion sur BTC que sur ETH, cela signifierait que la valeur totale des applications de finance décentralisée sur BTC atteindrait 340 milliards de dollars (25% de la capitalisation boursière de BTC), et avec le temps, cela pourrait fluctuer entre 108 et 680 milliards de dollars (8% et 50%).

其实我也是连续投资 Solv 两次，自己给自己achat stupide：

• La première fois que j’ai investi, c’est parce que le fondateur Ryan est l’un des rares fondateurs très prometteurs que j’ai rencontrés. Modeste, ensoleillé, direct, bien qu’il soit jeune, à chaque fois que je le vois, je peux voir qu’il a amélioré sa compréhension. En deux ans de contact, j’ai essentiellement assisté à une rapide itération d’une personne. C’est sans aucun doute une source de motivation pour les investisseurs ;
• Le deuxième investissement est dû aux performances actuelles de Solv. En particulier, Solv a réalisé des bénéfices dès le début de l’expérience du marché des cryptomonnaies, malgré les fluctuations du marché. Avec les changements du marché, Solv a connu des itérations commerciales ou des transformations, mais tant que vous le faites, vous serez le premier, et la logique derrière cela est une vision profonde, une conviction solide et une grande capacité d’exécution envers la finance décentralisée.

Cependant, la voie du staking/restaking est confrontée à une pression commune du marché secondaire - ** avec de plus en plus de projets entrant dans la phase de cotation, pour améliorer la FDV avant la cotation, cela a entraîné une forte pression de vente sur le marché **, donc même si de nombreux projets ont une TVL et une structure de revenus attrayantes, la performance des prix des jetons reste constamment faible, ce qui remet en question le modèle opérationnel de certains projets précoces et même entrave la performance des actifs de staking associés.

BTCFi Si vous voulez briser le sort de la piste, ce n’est pas une tâche facile, équilibrer la performance des prix des pièces sur le marché secondaire est la clé pour montrer aux investisseurs un plus grand potentiel de l’écosystème BTCstake.