Le coupable de la grande chute du marché ? Dix questions et réponses pour dissiper les rumeurs et le brouillard autour de l'événement Mt.Gox

原创 | Odaily星球日报

Auteur | Azuma

Le 24 juin après-midi heure de Beijing, une annonce rapide concernant le remboursement de BTC et BCH par Mt.Gox a rapidement déclenché le marché, et en raison des craintes de vente potentielle, le marché des cryptomonnaies déjà faible a été encore affaibli, le prix du BTC est tombé en dessous de la barrière des 60 000 dollars, et le prix de l’ETH a également approché les 3200 dollars.

Cependant, en ce qui concerne l’événement de remboursement de Mt.Gox lui-même, il existe encore une grande confusion et même des rumeurs sur le marché, de sorte que la plupart des lecteurs ne comprennent pas encore pleinement l’ensemble de l’événement et ne peuvent donc pas évaluer activement l’impact potentiel de cet événement sur le marché. Afin d’éliminer ces doutes, Odaily Star Daily combinera des données de marché et une interview du créateur de dForce (Mindao) pour clarifier ces informations sous forme de questions-réponses.

• Q1: Est-ce la première fois que Mt.Gox rembourse ses dettes ?

A1: Non, dès le 21 décembre 2023, plusieurs utilisateurs de la région japonaise ont déclaré sur les réseaux sociaux avoir reçu des compensations en yen sous forme de PayPal, y compris le fondateur de la plateforme d’échange japonaise bitFlyer, Yuzo Kano.

According to the email notification from Nobuaki Kobayashi, the bankruptcy trustee, it can be seen that part of the compensation funds came from the 7 billion yen redeemed by Nobuaki Kobayashi from the bankruptcy trust on November 17, 2023.

• Q2: Pourquoi ce remboursement est-il si spécial ?

A2: Parce que c’est la première fois que Mt.Gox rembourse en BTC et BCH, cela signifie que les 141686 BTC détenus par Mt.Gox (ainsi qu’une quantité à peu près équivalente de BCH) commenceront à se déverser sur le marché.

Ces BTC représentent 0,72% de l’offre totale de Bitcoin en circulation, d’une valeur d’environ 8,54 milliards de dollars.

• Q3: Quand le remboursement a lieu - Quand vient la pression de vente ?

A3: Selon le dernier avis de M. Kobayashi Nobuaki par courrier électronique, les remboursements commenceront en juillet 2024.

• Q4: Quel est le problème le plus crucial, quels sont les détails du remboursement ?

A4: Le créancier Mindao a déclaré que Mt.Gox calculera la part de chaque créancier (seulement pour les créanciers qui ont choisi de recevoir des remboursements sous forme de ‘biens réels’) en fonction du prix du BTC au moment de la faillite, puis distribuera les BTC détenus aux différents créanciers en fonction de leur part.

En considérant que Mt.Gox a perdu un total d’environ 650 000 BTC à l’époque, et détient toujours 140 000 BTC, cela signifie que le taux de récupération pour BTC est d’environ 21,5%. En termes simples, si vous aviez 100 BTC à l’époque de Mt.Gox, vous ne pouvez récupérer qu’environ 21,5 BTC maintenant. Le taux de récupération en jetons est sans aucun doute en baisse, mais compte tenu de la hausse de plusieurs centaines de fois de BTC ces dernières années, le taux de récupération en fiat est une aubaine (équivalent à un blocage passif).

En ce qui concerne la perte spécifique de l’incident de piratage de Mt.Gox, le plateforme d’échange a d’abord déclaré qu’il avait perdu 850 000 BTC (750 000 pour les clients et 100 000 pour la plate-forme), mais ensuite Mt.Gox a déclaré qu’il avait trouvé 202185 Bitcoin sur le système que l’on pensait avoir été volé, de sorte que la perte devrait être de 650 000 BTC.

• Q5 ：Pourquoi faut-il absolument calculer le ratio des créances en fonction du prix du BTC de l’année en question ?

A5: Fondamentalement, c’est parce que le Mt.Gox est en faillite et que la quantité de BTC détenue actuellement ne peut pas couvrir la dette en monnaie fiduciaire, il est impossible de rembourser 1:1 en nature. Cela signifie que le Mt.Gox doit trouver un prix pour calculer la proportion de créances et distribuer les avoirs actuels. Le prix spécifique dépend de la décision rendue par le tribunal japonais lors de l’examen de l’affaire de faillite.

Mindao a également ajouté que les utilisateurs de la plateforme Mt.Gox détenaient non seulement du BTC, mais également des actifs en monnaie fiat. Par conséquent, Mt.Gox devait choisir une devise comme référence pour le calcul - en réalité, Mt.Gox utilisait le prix en yens comme benchmark.

• Q6: Quel était le prix du BTC à l’époque ? Selon quoi ?

A6: Le tribunal de Tokyo a déjà rendu une décision de liquidation dans l’affaire de faillite de Mt.Gox. Selon la loi japonaise sur la faillite, la valeur des créances en BTC de Mt.Gox sera calculée sur la base du prix au moment de la faillite de l’entreprise en avril 2014 - la valeur de chaque créance en BTC est fixée à 50 058,12 yens (environ 314 dollars au taux de change actuel).

Cependant, ce prix ne sera utilisé que pour calculer la part de créance des créanciers et ne signifie pas que chaque BTC détenu par les créanciers ne peut recevoir que 50 058,12 yens. En fait, le montant final que chaque créancier peut recevoir par BTC est bien supérieur à ce chiffre, en fonction de la proportion de créances détenues.

Mindao a ajouté que, début 2014, avant la faillite de Mt.Gox, le prix du BTC sur le site de Mt.Gox a chuté à un moment donné à 150 dollars, alors que le prix du marché était d’environ 300 dollars, ce qui signifie que les utilisateurs qui ont acheté les creux de BTC sur Mt.Gox cette année-là ont pu obtenir le plus grand «profit» en cas de réclamation.

• Q7: Comment les créanciers reçoivent-ils le remboursement?

A7 : Au début de cette année, les créanciers ont enregistré une adresse de réception, qui sera ensuite utilisée pour recevoir des paiements via des plateformes d’échange telles que Kraken, Bitstamp, Bitgo, etc.

• Q8: Quelle est l’adresse de détention de Mt.Gox ? Comment vérifier la fluidité ?

A8: Après la dernière consolidation le 28 mai, la plupart des BTC détenus par Mt.Gox sont actuellement stockés dans trois adresses, avec 47230 BTC dans chaque adresse. Les adresses spécifiques sont les suivantes:

1AsHPP7WcGnDLzxW2bUa2FcbJP3eZVEqpx；

16eAGJEjqsUqngMfcysQECvp7TMU37P9gX；

1HeHLv7ZRFxWUVjuWkWT2D5XFbXXvHoV68；

Il est recommandé d’utiliser l’interface de portefeuille Mt.Gox fournie par Arkham pour la surveillance.

• Q9: Quels sont les groupes qui reçoivent les remboursements ? Y a-t-il eu des changements dans la structure des créances au fil des ans ?

A9: Il y a eu des changements, l’événement du pirate informatique Mt.Gox s’est produit il y a de nombreuses années et les créances connexes circulent depuis longtemps sur le marché. De nombreux créanciers d’origine, dans le but de réaliser rapidement leur créance, l’ont déjà cédée à des institutions spécialisées dans la gestion des réclamations en cas de faillite.

Le directeur de recherche de Galaxy, Alex, prévoit qu’environ 20 000 créances en BTC ont été acquises par le fonds de faillite, en plus de 10 000 créances appartenant à la plateforme d’échange Bitcoinica BK.

• Q10 ：Comment évaluer la pression de vente potentielle ?

A10: Dépend des attentes de vente après que le créancier ait reçu le remboursement.

Mindao prévoit que, après tout, cela fait dix ans que cette affaire a eu lieu, et les créanciers sont tous des participants pionniers de l’univers de la cryptomonnaie (diamant mains), et nombre d’entre eux ont également changé de mains pendant la période de créance, donc l’impact psychologique pourrait être plus important que l’impact réel.

Alex a fait des prédictions similaires. La plupart des institutions qui ont activement acquis Mt.Gox au fil des ans sont des détenteurs de Bitcoin à valeur nette élevée, et ils préfèrent accumuler des positions à prix réduit plutôt que de faire de l’arbitrage par le biais de transactions rapides.

Alex a ajouté une prédiction en tenant compte de la liquidité du marché BCH, qui est plus faible, et de la confiance clairement moindre des créanciers envers BCH par rapport à BTC. Il est prévu que BCH aura une performance relativement moins bonne après le remboursement de Mt.Gox.