Cette banque géante se méfie de la liquidation du bitcoin et de l’impact de la liquidation en niveaux de gris

L’analyste de JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, a mis en garde contre une forte vente potentielle de Bitcoin (BTC) dans le contexte de la récente morosité du marché.

Dans un post sur LinkedIn vendredi (19/01/2024), Panigirtzoglou a discuté de l’impact de l’approbation de la conversion du Bitcoin Trust (GBTC) de Grayscale en un ETF Bitcoin au comptant par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis le 10 janvier.

Cette approbation, ainsi que 10 autres approbations, marque une étape importante pour le marché des crypto-monnaies.

Baisse du prix du bitcoin et dynamique des prises de bénéfices
Depuis le lancement de l’ETF Bitcoin au comptant, Panigirtzoglou a enregistré une baisse de plus de 10 % du prix du Bitcoin. Il l’a attribué à des activités de prise de bénéfices déclenchées par la dynamique de l’achat de la rumeur, de la vente du fait.

Le prix du bitcoin a bondi à plus de 47 000 $ en prévision de l’approbation de l’ETF Bitcoin au comptant, mais a baissé après confirmation. Au moment de la rédaction de cet article, le bitcoin se négocie à 41 697 $.

Les sorties de capitaux de 1,5 milliard de dollars des fonds GBTC de Grayscale ont joué un rôle crucial dans cette baisse.

« Les investisseurs qui avaient précédemment acheté du GBTC avec une décote importante par rapport à la valeur liquidative (VNI) au cours de l’année écoulée, anticipant la conversion en ETF, ont choisi de quitter complètement l’espace Bitcoin plutôt que de passer à un ETF Bitcoin au comptant moins cher », a déclaré Panigirtzoglou.
Il a également estimé précédemment que jusqu’à 3 milliards de dollars seraient investis dans le GBTC sur le marché secondaire en 2023 pour tirer parti des remises par rapport à la valeur liquidative, exprimant des inquiétudes quant à d’éventuelles sorties supplémentaires.

Avec 1,5 milliard de dollars déjà retirés, il a émis l’hypothèse qu’il pourrait y avoir 1,5 milliard de dollars supplémentaires qui attendent de quitter l’espace Bitcoin en profitant de la GBTC.

Ce scénario pourrait exercer une pression de vente supplémentaire sur le bitcoin dans les semaines à venir.

Depuis le 12 janvier, l’ETF Bitcoin de Grayscale a enregistré des dépenses cumulées de 50 106,59 BTC, d’une valeur de plus de 2 milliards de dollars. Cette forte baisse souligne davantage l’impact de la conversion du GBTC en un ETF Bitcoin au comptant.

Panigirtzoglou a également analysé la performance d’autres ETF Bitcoin au comptant lancés le 11 janvier, mentionnant spécifiquement Ishares Bitcoin Trust (IBIT) de Blackrock et Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) de Fidelity.

En plus du GBTC, l’ETF a enregistré d’importantes entrées de capitaux de 3 milliards de dollars américains au cours des quatre jours qui ont suivi son lancement.

Les analystes de JPMorgan ont observé que ces flux entrants étaient comparables aux lancements précédents de produits Bitcoin, tels que l’introduction par le CME de contrats à terme Bitcoin ou d’ETF Bitcoin basés sur des contrats à terme.

Selon Panigirtzoglou, la majeure partie des 3 milliards de dollars américains entrants reflète la rotation des véhicules Bitcoin existants, y compris les ETF à terme Bitcoin, qui ont connu des dépenses d’environ 300 millions de dollars depuis le jeudi précédent (18/1/2024).

De plus, les investisseurs particuliers semblent passer des portefeuilles numériques détenus par des bourses/courtiers de détail à des ETF bitcoin au comptant moins chers.

Article paru à l’origine sur Blockchainmedia
Source : Investing.com
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