Les bénéfices de Walmart montrent que sa focalisation sur les marges porte ses fruits alors qu’Amazon monte

Quartz · Brandon Bell/Getty Images

Catherine Baab

Jeu, 19 février 2026 à 23:08 GMT+9 2 min de lecture

Dans cet article :

WMT

+1,68%

AMZN

-0,07%

« L’avenir est rapide, pratique et personnalisé », a déclaré John Furner, le tout nouveau PDG de Walmart, dans un communiqué de résultats publié jeudi matin. Et les derniers résultats de l’entreprise montrent que toute l’organisation s’engage fortement dans cette vision, avec des résultats visibles.

Pour le trimestre se terminant le 31 janvier, Walmart a enregistré un chiffre d’affaires de près de 191 milliards de dollars, en hausse d’environ 5,6 % d’une année sur l’autre. Le résultat d’exploitation a augmenté encore plus vite, dépassant 10 % de croissance pour atteindre près de 9 milliards de dollars. Le bénéfice par action a diminué sur une base GAAP, mais a augmenté sur une base ajustée, ce qui suggère que la concentration croissante de Walmart sur les marges porte ses fruits. Plus de preuves : les résultats annuels montrent le même schéma en action, avec un chiffre d’affaires en hausse de près de 5 %, ajoutant 32 milliards de dollars par rapport à l’année précédente.

Amazon a maintenant dépassé Walmart en tant que plus grande entreprise au monde par chiffre d’affaires, un poste occupé par Walmart pendant une décennie. Mais Walmart joue maintenant un jeu différent. Son échelle reste impressionnante, mais la lutte pour la taille a probablement longtemps été gagnée. Ce qui est désormais au centre des préoccupations, c’est la rentabilité, d’autant plus dans une ère où les marges des géants de la tech fixent effectivement la norme, et l’entrée de Walmart dans le nouveau monde audacieux du commerce de détail alimenté par l’IA. Et il devient de plus en plus clair que Walmart exécute efficacement ces ambitions.

Les ventes mondiales de commerce électronique ont augmenté de 24 % au quatrième trimestre, principalement grâce à la retrait en magasin, la livraison et un marché en expansion rapide. Aux États-Unis, les ventes comparables ont augmenté de 4,6 %, le numérique contribuant à environ 520 points de base à la croissance comparable. La publicité devient également un moteur de profit significatif, avec une hausse de 41 % des ventes de Walmart Connect aux États-Unis, contribuant à faire grimper le revenu publicitaire mondial de 37 % au trimestre. En somme, les marges progressent régulièrement — un signe que l’économie du commerce électronique de Walmart s’améliore après des années d’investissements importants.

Une preuve supplémentaire ? La prévision de Walmart pour l’année fiscale 2027 vise des gains de marges similaires, tandis que l’entreprise prévoit de racheter ses actions, avec un programme de rachat d’actions de 30 milliards de dollars.

Amazon peut désormais porter la couronne du chiffre d’affaires. Mais Walmart fait quelque chose de plus intéressant : il se bat contre une nouvelle série de moulins à vent et réécrit les termes de son propre succès. Cela pourrait plus que tout indiquer que le nouveau monde audacieux du commerce de détail est déjà arrivé.

Conditions et Politique de Confidentialité

Tableau de Bord de Confidentialité

Plus d’Infos