Récemment, en regardant le marché des options, j'ai eu quelques réflexions : l'acheteur court constamment contre le temps, même si la direction est correcte, deux jours de délai font que la prime est « lentement consommée » ; le vendeur, lui, ressemble à un propriétaire qui perçoit un loyer, craignant surtout qu'une seule grosse bouffée ne lui fasse subir un risque de queue. En gros, à qui profite vraiment la valeur temporelle ? La plupart du temps, c'est encore la patience et l'hésitation de l'acheteur qui sont mangées, surtout quand tu veux attendre une meilleure entrée alors que le theta te fait déjà déduire de l'argent.

Au passage, cela m'a aussi fait penser à ces récentes critiques sur les revenus des mineurs/validateurs, le MEV, l'équité dans le tri, etc., qui sont en fait assez similaires : celui qui maîtrise « l'ordre » et le temps ressemble davantage à un vendeur, qui gagne la petite marge ; les investisseurs particuliers, un peu en retard, deviennent acheteurs, payant passivement une taxe sur le temps. Quoi qu'il en soit, quand je vois des expressions comme « faible coût, haute probabilité de victoire », je fronce les sourcils, je regarde d'abord l'exécution sur la chaîne et la structure du marché adverse, puis je continue à analyser.