J'ai beaucoup réfléchi récemment à la sagesse en investissement de Charlie Munger, surtout après avoir revisité certaines de ses anciennes citations sur le timing du marché et la sélection d'actions. Le gars est décédé en novembre dernier à 99 ans, mais son influence sur notre façon de penser l'investissement est toujours immense. Ce qui m'a le plus marqué, c'est cette phrase qu'il a partagée avec Buffett il y a des années : si vous achetiez simplement des actions de haute qualité chaque fois qu'elles revenaient à leur moyenne mobile sur 200 semaines, vous écraseriez le S&P 500 sur le long terme. Ça paraît presque trop simple, non ? Mais c’est ça, la grande sagesse en investissement – c’est souvent simple.

En fait, je pratique cette stratégie dans mon propre portefeuille depuis des années sans même réaliser que je suivais le plan de Munger. L’idée centrale est très simple : oubliez la chasse aux actions bon marché juste parce qu’elles semblent battues à plate couture. Concentrez-vous plutôt sur l’achat d’entreprises formidables – les véritables leaders du secteur avec des bilans solides comme des forteresses – mais uniquement lorsque le marché vous offre un cadeau et les valorise à des niveaux raisonnables.

Quand vous regardez les schémas de ces entreprises d’élite, cette moyenne mobile sur 200 semaines devient presque comme une force gravitationnelle. Prenez Apple. Depuis plus de deux décennies, AAPL respecte ce niveau comme rien d’autre. L’action est passée de la division ajustée $2 jusqu’à 244 $, et même lors de la panique de la crise financière de 2008, elle a tenu bon. C’est le genre de qualité institutionnelle dont Munger parlait – les actions vers lesquelles l’argent institutionnel gravitent.

L’histoire de Nvidia est encore plus spectaculaire. En 2022, lorsque le secteur technologique était complètement dévasté et que les actions de semi-conducteurs étaient toxiques, NVDA a chuté aux deux tiers de ses sommets. Mais voici où la patience paie : lorsque l’action est enfin revenue à cette moyenne mobile sur 200 semaines à la fin de 2022, cela a constitué l’un des points d’entrée les plus rentables de la décennie. La même chose s’est produite avec Microsoft – après des années de consolidation, MSFT est revenu à sa moyenne mobile sur 200 semaines à la fin de 2022, puis a doublé depuis. Même MicroStrategy, le proxy du Bitcoin, a donné un signal incroyable lorsqu’il a chuté de $132 à la plage $30s et a touché cette moyenne mobile. La patience a été récompensée quand il a finalement atteint 540 $.

Ce que j’aime dans cette approche, c’est qu’elle vous oblige à penser comme un contrarien. Quand tout le monde panique et que le sentiment est au plus bas, c’est souvent à ce moment-là que la moyenne mobile sur 200 semaines devient la plus puissante. Il ne s’agit pas de prévoir l’avenir – il s’agit de reconnaître quand des actifs de qualité sont injustement punis.

Advanced Micro Devices montre justement cette configuration en ce moment. Les fondamentaux d’AMD restent solides malgré le récent changement de sentiment, et l’action effectue une retraite rare vers sa moyenne mobile sur 200 semaines. Alors que tout le monde se concentre sur les gros titres de DeepSeek et ce qu’ils pourraient signifier pour les dépenses en IA, AMD continue de profiter de la construction d’une infrastructure IA plus large. Le ratio prix/valeur comptable vient d’atteindre des niveaux que nous n’avions pas vus depuis 2023, lorsque l’action a connu une forte hausse.

La véritable leçon de Munger et Buffett n’est pas que l’analyse technique est tout – c’est que combiner la sélection de bonnes actions avec patience et discipline dépasse presque toute autre approche. Vous n’avez pas besoin d’être un expert en bilan pour en profiter. Concentrez-vous simplement sur les leaders du secteur, attendez les retraits inévitables, et laissez la moyenne mobile sur 200 semaines faire le gros du travail. C’est cette sagesse intemporelle qui fonctionne encore en 2026.