Récemment, j'ai constaté que beaucoup de gens ont encore des malentendus sur les contrats perpétuels, en particulier qu'ils ne comprennent pas bien en quoi ils diffèrent des contrats à terme traditionnels. Je vais donc parler de cette question du point de vue d'un trader.

Les contrats à terme traditionnels ont un problème fatal — ils doivent être livrés à l’échéance. Par exemple, si vous achetez un contrat à terme sur l’or, à l’échéance, l’or doit être livré physiquement conformément aux termes, ce qui implique des coûts de stockage. De plus, à l’approche de la date de livraison, la différence entre le prix au comptant et le prix à terme peut devenir de plus en plus grande, ce qui augmente vos coûts de détention.

Les contrats perpétuels sont complètement différents. Ils n’ont pas de date d’échéance et ne nécessitent pas la livraison d’actifs physiques. Cela signifie que vous pouvez maintenir une position indéfiniment, tant que votre marge est suffisante. Ça a l’air plutôt cool, non ? En effet, cela offre aux traders un effet de levier plus élevé et une plus grande flexibilité. Mais c’est aussi une épée à double tranchant — parce qu’avec l’absence de date d’échéance, le risque de contrepartie est plus élevé, et ce type d’instrument financier n’est généralement pas strictement réglementé.

Alors, comment les contrats perpétuels garantissent-ils que le prix ne s’envole pas n’importe comment ? La réponse réside dans le mécanisme de taux de financement. Lorsque le prix du contrat s’écarte du prix de l’actif sous-jacent, un règlement de taux de financement est effectué entre les positions longues et courtes. Par exemple, si le prix du contrat est supérieur au prix au comptant du Bitcoin, les longues doivent payer les courtes, ce qui incite les traders à vendre le contrat, ramenant ainsi le prix à un niveau raisonnable. Ce mécanisme est exécuté toutes les huit heures, assurant que le prix du contrat perpétuel reste toujours en ligne avec la valeur réelle de l’actif sous-jacent.

D’un point de vue pratique, le plus grand avantage des contrats perpétuels est que vous n’avez pas besoin de réajuster fréquemment votre position. Les contrats à terme traditionnels nécessitent un rollover constant, mais pas les contrats perpétuels. Vous pouvez les utiliser pour couvrir des risques ou pour faire de la spéculation, selon votre stratégie de trading. Et comme il n’y a pas de livraison, ils sont particulièrement adaptés au trading à effet de levier élevé.

Mais je dois être honnête, les contrats perpétuels ont aussi des inconvénients évidents. Tout d’abord, ce type de produit comporte un risque très élevé, surtout avec un effet de levier important. Ensuite, étant donné qu’ils ne sont pas toujours réglementés par certaines autorités, en cas de défaillance, les investisseurs pourraient ne pas être protégés. Donc, avant de participer à des contrats perpétuels, il faut faire une évaluation complète des risques et une due diligence sérieuse.

En résumé, les contrats perpétuels offrent plus de liberté et de flexibilité aux traders, mais au prix d’un risque accru. Si vous êtes un trader expérimenté, ils peuvent être un excellent outil ; mais si vous êtes débutant, il vaut mieux commencer par le trading spot de base, et attendre d’avoir suffisamment d’expérience avant de considérer les contrats perpétuels.