Je vois beaucoup de gens se demander s'ils doivent vendre leurs actions en ce moment. Le S&P 500 bouge à peine cette année — en baisse de moins de 0,2 % depuis janvier — et honnêtement, cela met beaucoup de personnes mal à l’aise. Environ 37 % des investisseurs parient désormais que les prix vont baisser dans les six prochains mois, ce qui est plus pessimiste que ce que nous avons vu depuis un certain temps.

Mais voici ce qui revient constamment : Warren Buffett a vécu cette situation à plusieurs reprises, et son point de vue est pratiquement l’opposé de ce que la majorité fait.

En 2008, lorsque tout s’effondrait et que tout le monde pensait que le monde allait finir, Buffett a écrit quelque chose dans le New York Times qui m’a marqué. Il a essentiellement dit : oui, certaines entreprises auront des difficultés. Mais l’idée que des entreprises majeures, bien gérées, ne se relèveront pas et atteindront de nouveaux records de profits dans 5, 10, 20 ans ? Cela n’a aucun sens.

Il a examiné tout le 20e siècle — deux guerres mondiales, la Grande Dépression, plusieurs récessions, les chocs pétroliers, vous nommez — et a souligné que le Dow est passé de 66 à 11 497. Pensez-y. À travers tout ce chaos, le marché a quand même cartonné. Depuis cet article d’octobre 2008, le S&P 500 a augmenté de plus de 620 %. Pas mal pour une période que tout le monde pensait condamnée.

Le vrai problème que Buffett a identifié n’est pas de savoir s’il faut vendre ou conserver ses actions maintenant. C’est que la plupart des gens font le contraire de ce qu’ils devraient faire. Ils achètent quand tout semble confortable, puis paniquent et vendent quand les titres deviennent effrayants dans les gros titres. C’est ça qui tue réellement la richesse, pas les baisses de marché.

Évidemment, toutes les actions ne se valent pas. Si vous détenez des entreprises avec des fondamentaux faibles et sans avantage concurrentiel réel, oui, celles-là peuvent être détruites en période de crise. Mais des entreprises de qualité, avec des finances solides, une bonne gestion et de véritables atouts ? Celles-ci ont tendance à sortir de la crise plus fortes.

Le schéma que je remarque constamment, c’est que ceux qui construisent réellement de la richesse ne sont pas ceux qui essaient de timer le marché ou de deviner quelles actions vendre maintenant. Ce sont ceux qui investissent dans la qualité, ignorent le bruit, et laissent le temps faire son travail. Netflix est passé d’un conseil d’achat en 2004 à transformer un investissement de 1 000 $ en plus de 409 000 $. Nvidia, en 2005, a transformé 1 000 $ en plus de 1,1 million de dollars. Ce ne sont pas des coïncidences — ce sont les résultats quand on reste investi dans les bonnes entreprises malgré le chaos.

La leçon ? Si vous pensez à vendre, demandez-vous si vous réagissez vraiment aux fondamentaux ou si vous réagissez simplement aux gros titres. Il y a une grande différence, et l’une d’elles a historiquement permis à beaucoup de faire fortune.