Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant à propos de Tom Lee, cet stratège de Wall Street qui suit sérieusement Bitcoin et les cryptomonnaies depuis des années. Récemment, il a pris la présidence de BitMine, une entreprise qui opère un virage assez audacieux : passer de la minière traditionnelle à l’accumulation d’Ethereum en tant que réserve d’entreprise.

Pour ceux qui ne le connaissent pas, Lee est une figure clé du marché financier américain. Il a passé des années chez JPMorgan en tant que stratège en chef des actions, et s’est fait une réputation en ne restant pas silencieux lorsqu’il détectait des incohérences dans les chiffres. Le cas célèbre avec Nextel en 2002 l’a marqué : il a remis en question leurs chiffres de perte de clients, les actions ont chuté de 8 %, et l’entreprise l’a accusé de tout. JPMorgan a enquêté et l’a innocenté. Cela a établi son style : analyse basée sur les données, sans céder aux pressions.

En 2014, il a cofondé Fundstrat Global Advisors, un cabinet de conseil indépendant. Il a été parmi les premiers à Wall Street à intégrer Bitcoin dans un modèle d’évaluation sérieux, en le comparant à l’or comme réserve de valeur. Son cadre suggérait que Bitcoin pourrait atteindre entre 12 000 et 55 000 dollars en se basant sur la part de marché et des paramètres monétaires.

Maintenant, la situation devient intéressante. BitMine a levé 250 millions de dollars en juin 2025 et a lancé un programme d’émission d’actions pour 2 milliards de dollars afin d’accumuler de l’ETH. À la mi-juillet, ils détenaient 300 657 coins d’Ethereum. Selon les dernières données, cette position est passée à 566 776 ETH, évalués à plus de 2 milliards de dollars. Des fonds comme Founders Fund (9.1% du capital) et ARK Invest ont également rejoint l’opération.

Dans une interview récente, Tom Lee a déclaré que les stablecoins représentent le « moment ChatGPT » des cryptomonnaies. Le marché mondial des stablecoins dépasse déjà 250 000 millions de dollars, et plus de 50 % sont émis en Ethereum. C’est ce qui attire Wall Street : une infrastructure qui relie la finance traditionnelle à la crypto.

Lee souligne cinq avantages structurels pour une entreprise cotée en bourse qui accumule de l’ETH : premièrement, elle peut acheter de l’Ethereum en émettant des actions lorsque leur prix est supérieur à la valeur nette, ce qui génère une augmentation réflexive de la NAV. Deuxièmement, des outils comme les obligations convertibles et la vente d’options réduisent les coûts de financement. Troisièmement, la capacité d’acquérir d’autres entreprises financières en chaîne. Quatrièmement, l’expansion des activités de staking, des revenus DeFi et de l’infrastructure. Cinquièmement, une fois que votre position en ETH devient centrale dans l’écosystème, vous pouvez devenir un actif stratégique pour les institutions financières.

Ce que voit Lee, c’est que des plateformes comme Robinhood tokenisent des actions sur Layer 2 d’Ethereum. Les institutions ont besoin d’une chaîne capable de supporter des actifs réels et de respecter la réglementation. Ethereum est la seule qui rassemble ces critères : adaptabilité réglementaire, écosystème mature, économie d’échelle.

Les analystes de Fundstrat ont un objectif technique de 4 000 dollars pour ETH à court terme, et pensent qu’à la fin de l’année, sa valeur pourrait se situer entre 10 000 et 15 000 dollars. Avec un ETH cotant actuellement autour de 2 040 dollars, Lee argue que l’allocation de positions à ces niveaux offre un potentiel multiplicateur important pour la finance d’entreprise.

La stratégie de Tom Lee avec BitMine est claire : positionner Ethereum non pas comme une spéculation, mais comme une infrastructure institutionnelle. Alors que Wall Street cherche où héberger des actifs numériques en toute sécurité réglementaire, Ethereum devient ce pont qui relie deux mondes.