Je remarque que beaucoup de traders qui entrent dans le monde de la crypto ne savent pas vraiment comment mesurer s'ils gagnent ou perdent réellement. Ils viennent du monde de la finance traditionnelle mais ici, ça fonctionne différemment. Aujourd'hui, je voulais décomposer cela car c'est la base pour trader intelligemment.

Tout d'abord, comprenons ce qu'est réellement le PnL. C'est essentiellement la variation de la valeur de tes positions sur une période spécifique. Ça paraît simple, mais il y a plusieurs concepts dedans que la majorité ignore. Quand on parle de PnL en finance crypto, on fait référence au calcul du gain ou de la perte sur un investissement ou une position. C'est la métrique qui te dit si ta stratégie fonctionne ou non.

Passons aux termes clés. MTM (Mark to Market), c'est lorsque tu évalues ton actif au prix actuel du marché, pas au prix auquel tu l'as acheté. Si tu as du Bitcoin et que le marché le cote à un certain prix, c'est ton MTM. Disons que ETH est à 1 970 $ aujourd'hui et qu'hier il était à 1 950 $. Ton PnL serait $20 de gain. Mais si hier il était à 1 980 $, alors tu as une perte de 10 $. C'est aussi simple que ça.

Il y a une différence importante : PnL réalisé vs non réalisé. Le réalisé, c'est quand tu as déjà fermé la position, vendu ce que tu avais. Cela compte comme un gain ou une perte concrète. Si tu as acheté Polkadot à $70 y et que tu l'as vendu à 105 $, ton PnL réalisé est $35 de gain. Le non réalisé, c'est ce que tu as en positions ouvertes. Si tu as des contrats ETH avec un prix d'entrée à 1 900 $ mais que le marché cote à 1 600 $, tu as une perte non réalisée de 300 $.

Maintenant, comment calculer tout ça ? Il existe plusieurs méthodes. La FIFO (premier entré, premier sorti) utilise le prix de ton premier achat. Imagine que Bob a acheté 1 ETH à 1 100 $, puis un autre à 800 $, et un an plus tard il a vendu 1 à 1 200 $. Avec FIFO, on utilise le coût de 1 100 $, donc son gain est de 100 $.

Avec LIFO (dernier entré, premier sorti), c'est l'inverse : on utilise le prix le plus récent. Dans le même exemple de Bob, il utiliserait $800 comme coût de base, ce qui lui donnerait $400 de gain.

La méthode du coût moyen pondéré est plus réaliste pour la majorité. Tu additionnes toutes tes achats et tu divises par la quantité. Si Alice a acheté 1 BTC à 1 500 $ puis un autre à 2 000 $, son coût moyen est de 1 750 $. Si elle vend à 2 400 $, son gain est de 650 $.

Il y a aussi le calcul YTD (année en cours), qui est utile si tu achètes et conserves régulièrement. Tu compares simplement la valeur de ton portefeuille au début et à la fin de l'année. Et la méthode du pourcentage de gain, qui montre ton PnL en pourcentage du coût initial. Si tu as acheté du BNB à $300 y et que tu l'as vendu à 390 $, tu as gagné 90 $, soit un rendement de 30 %.

Pour ceux qui tradent avec des contrats à terme perpétuels, ils doivent calculer à la fois le PnL réalisé et non réalisé, puis les additionner. Les perpétuels n'ont pas de date d'expiration, donc tu peux garder des positions indéfiniment si tu as suffisamment de marge.

L'essentiel, c'est que tu comprennes ta base de coûts, la quantité, le prix de chaque opération. Cela t'aide à évaluer si ta stratégie fonctionne vraiment ou si tu perds simplement ton temps. Il existe des outils et des bots qui peuvent automatiser ces calculs, mais le concept de base, c'est que tu dois savoir exactement où tu en es. Sans ça, toute décision est prise à l'aveugle.