Le pire scénario pour Bitcoin : les analystes avertissent d'une chute de 25 à 80 %

Le récent discours du président américain Donald Trump sur le conflit avec l’Iran a fait chuter Bitcoin (BTC) de 69 000 $ à passer sous 67 000 $, effaçant les gains de la séance précédente alors que les marchés ont revalorisé la probabilité d’une guerre prolongée.

XWIN Research Japan a publié un rapport baissier qui affirme que la baisse n’était pas seulement une réaction aux titres ; elle montre que la structure du marché des produits dérivés de Bitcoin présente de graves problèmes pouvant faire chuter les prix jusqu’à 80% dans le pire des cas.

Ce que le discours de Trump a changé, et pourquoi c’est important pour le BTC

Les marchés s’attendaient à ce que Trump annonce un ralentissement du conflit. Au lieu de cela, il a déclaré que la situation s’aggraverait au cours des deux à trois prochaines semaines.

Les investisseurs ont réagi en vendant. Le S&P 500 et le Dow ont tous deux reculé : le premier a clôturé en baisse de 0,23% et le second de 0,39%. Les marchés asiatiques ont également été touchés, avec la perte de 4,2% du KOSPI de la Corée du Sud. En outre, le prix du pétrole a augmenté de 11,41% pour atteindre 111 $ le baril, et la valeur du dollar américain a monté.

D’après XWIN, tout cela est une mauvaise nouvelle pour Bitcoin, car lorsque le pétrole augmente, les anticipations d’inflation montent, et lorsque le dollar se renforce, l’argent se resserre à l’échelle mondiale. Ces deux conditions ont tendance à éloigner les investisseurs des actifs à risque comme la crypto.

Par ailleurs, XWIN a noté qu’une mesure largement suivie de la peur sur les marchés boursiers, le VIX, est montée à environ 25, et que les indicateurs de stress sur le marché des obligations américaines se sont élargis de 27%, signalant une dégradation des conditions de liquidité dans la finance traditionnelle, qui pèse historiquement sur le BTC autant que sur les actions.

Les analystes ont identifié une vulnérabilité structurelle précise au cœur de tout cela : l’intérêt ouvert des futures Bitcoin du CME a atteint environ 18 000 à 20 000 BTC, et il est fortement concentré sur des contrats à échéance rapprochée.

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Selon eux, cela signifie que la découverte du prix est davantage pilotée par la position à effet de levier que par la demande sous-jacente au comptant, et en période de stress, ces positions ne se renouvelleront pas ; elles seront liquidées et créeront une pression de vente en cascade qui peut amplifier les mouvements de prix bien au-delà de ce que justifieraient, à elles seules, les flux spot.

Bitcoin avait déjà du mal avant le discours de Trump, évitant de justesse de clôturer le mois de mars dans le rouge pour le sixième mois consécutif en finissant avec un gain modeste de 1,8%. Toutefois, le tableau trimestriel était mauvais : T1 2026 affiche une baisse de 22,2%, la pire performance du premier trimestre depuis le bear market de 2018.

À quel point cela pourrait-il empirer ?

XWIN Research a décrit trois scénarios, tous orientés à la baisse.

Le premier, et le plus modéré, pourrait se produire si les conditions actuelles persistent sans se détériorer de manière significative, et ici, Bitcoin pourrait glisser d’environ 70 000 $ à 50 000 $, soit une baisse de 25% à 30%.

Maintenant, si les ETF Bitcoin subissent des sorties persistantes et que les acheteurs restent à l’écart, les chercheurs ont indiqué que le prix pourrait chuter davantage, entre 20 000 $ et 30 000 $, soit une baisse de 60% à 70%.

Enfin, XWIN affirme que si le détroit d’Hormuz était entièrement bloqué, ou s’il y avait une guerre totale dans la région, le prix du BTC tomberait à 10 000 $, soit environ 80% de moins que les niveaux actuels.

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