Le prix du Bitcoin n'a jamais terminé une année en hausse après un début aussi mauvais — la limite de $88k en 2026 est-elle maintenant atteinte ?

Le prix du Bitcoin n’a jamais terminé une année en positif après un début aussi mauvais

La saisonnalité du Bitcoin est l’une de ces narrations de marché qui reste vivante car la moyenne est facile à capturer. Le problème est que la moyenne cache souvent la seule chose qui compte : l’état.

Un fort “Uptober” dans une tendance haussière saine n’est pas le même trade qu’un fort octobre après une année qui a passé le premier trimestre sous l’eau. Une moyenne positive en décembre n’est pas un avantage si le mois médian est encore négatif. Et un bon T1 n’est pas automatiquement un signal de continuation si le marché a déjà anticipé la plupart de son potentiel à la hausse.

C’est le résultat central ici. La partie utile de la saisonnalité des prix du Bitcoin n’est pas le calendrier seul. L’interaction entre mois, régime, et chemin est bien plus importante.

Carte thermique des rendements mensuels du Bitcoin par année de 2016 à 2026, avec des gains en vert et des pertes en rouge.

Le premier problème avec l’histoire de la saisonnalité est que les moyennes embellissent la distribution

Si vous ne regardez que les rendements mensuels moyens, le prix du Bitcoin semble offrir un menu de fenêtres haussières récurrentes.

Dans l’échantillon moderne, octobre se distingue avec un rendement moyen de 17.8%, une médiane de 12.7%, et un taux de réussite de 80%. Juillet se défend également bien, avec un rendement moyen de 9.1%, une médiane de 12.4%, et un taux de réussite de 70%. Février et avril semblent raisonnablement constructifs aussi.

Mais une fois que vous dépassez les moyennes, le tableau change rapidement.

Août est l’exemple le plus clair. Le rendement moyen est légèrement positif à 1.9%, ce qui semble bénin jusqu’à ce que vous regardiez en dessous : la médiane est de -7.3%, le taux de réussite est seulement de 30%, et la distribution est positivement biaisée.

En termes simples, août n’a pas été un “mois à la hausse” fiable. C’est un mois à faible taux de réussite, parfois sauvé par quelques grandes anomalies à la hausse.

Décembre a le même problème dans une forme plus douce. La moyenne est positive, mais la médiane est négative, et le taux de réussite n’est que de 40%. Novembre est similaire : une moyenne positive au titre, mais une distribution avec suffisamment de variance et de queue à la baisse pour rendre la moyenne bien plus flatteuse que l’expérience vécue de la détention de risque à travers cela.

Mai est un autre piège. Le rendement moyen semble sain, mais la dispersion domine le mois. La queue à la hausse est grande, la queue à la baisse est grande, et l’écart type est suffisamment élevé que “Mai est positif en moyenne” vous dit très peu sur le type de risque que vous prenez réellement.

Graphique à moustaches des rendements mensuels du Bitcoin de 2016 à 2025, montrant la distribution pour chaque mois avec des lignes moyennes et médianes.

Nuage de points montrant le rendement moyen du Bitcoin de chaque mois par rapport à l’écart type ; octobre a le rendement moyen le plus élevé, tandis que septembre est le seul mois avec un rendement moyen négatif.

Certains mois sont dominants en dérive, où la moyenne, la médiane, et le taux de réussite s’alignent largement. D’autres sont dominants en variance, où la moyenne raconte plus d’histoires que de prévisions.

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26 mars 2026 · Oluwapelumi Adejumo

Les mois qui semblent les plus utilisables ne sont pas ceux dont la plupart des gens parlent

Le mois le plus clair est octobre. Non pas parce qu’il fonctionne toujours (ce n’est pas le cas), mais parce que sa moyenne, sa médiane, et son taux de réussite pointent tous dans la même direction.

Juillet est le deuxième meilleur exemple. Ce sont les choses les plus proches dans les données de fenêtres saisonnières stables.

En revanche, certains des points de discussion saisonniers plus familiers semblent fragiles.

La moyenne positive d’août est principalement un artefact de déviation. Novembre et décembre peuvent fonctionner, mais ce ne sont pas des mois de tendance propre au sens statistique. Ce sont des mois conditionnels qui ont besoin de confirmation de régime et de chemin.

C’est la première grande ligne entre avantage et illusion. Un mois avec une moyenne positive n’est pas nécessairement un mois avec un avantage répétable.

Si la médiane est négative et que le taux de réussite est faible, ce que vous avez n’est pas de la saisonnalité. Ce que vous avez est une option déguisée en cohérence.

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26 mars 2026 · Gino Matos

Les changements de régime modifient le signe du signal saisonnier

La prochaine étape était de diviser les années en régimes objectifs : années haussières avec des rendements annuels supérieurs à 50%, années baissières inférieures à -20%, et années neutres entre les deux.

Une fois que vous faites cela, la saisonnalité inconditionnelle commence à ressembler moins à une structure et plus à une moyenne mélangée d’états opposés.

Plusieurs mois changent de signe selon le régime, y compris janvier, mars, mai, juin, août, novembre, et décembre.

En d’autres termes, le même mois qui semble constructif dans l’échantillon complet peut devenir négatif une fois que vous isolez un contexte macroéconomique plus faible.

C’est exactement ce que vous vous attendriez si la saisonnalité est en aval de l’état du marché plutôt qu’indépendante de celui-ci.

Graphique linéaire comparant les rendements mensuels moyens du Bitcoin à travers les régimes annuels haussiers, baissiers, et neutres, montrant des gains plus forts en septembre à décembre pendant les années haussières et une performance plus faible en fin d’année pendant les années baissières.

Il n’y a que quelques mois qui semblent relativement résilients à travers les régimes. Juillet est le candidat le plus fort. Avril est également quelque peu constructif, bien que moins clairement. Septembre, quant à lui, reste suffisamment faible à travers les principaux régimes pour mériter le respect en tant que patch doux récurrent plutôt qu’une anomalie unique.

La mise en garde est évidente : l’échantillon baissier est petit. Mais c’est aussi le point. Si une affirmation saisonnière s’effondre au moment où vous demandez si elle survit à différents états du monde, elle n’a probablement jamais été une affirmation robuste au départ.

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25 mars 2026 · Liam ‘Akiba’ Wright

La véritable avance est la dépendance au chemin, pas la mythologie du calendrier

Les signaux les plus forts ne sont pas des moyennes mensuelles du tout. Ce sont des variables d’état liées au chemin de l’année.

Carte thermique montrant la probabilité d’un retour positif à la fin de l’année pour le Bitcoin par mois et si l’année est actuellement en hausse ou en baisse YTD, avec des probabilités plus élevées concentrées lorsque le BTC est déjà positif YTD.

Dans l’échantillon de 2016 à 2025, si le Bitcoin était positif depuis le début de l’année après février, il a terminé l’année en positif sept fois sur sept.

S’il était négatif depuis le début de l’année après février, il a terminé positif zéro fois sur trois.

Après mars, la séparation était encore matérielle : les années positives YTD ont terminé positives cinq fois sur cinq, tandis que les années négatives YTD n’ont terminé positives que deux fois sur cinq.

Ce n’est pas une distinction triviale. Cela suggère qu’à la fin du T1, le profil saisonnier du Bitcoin est déjà filtré par l’état de santé de l’année ou son mode de réparation.

Le marché n’entre pas simplement dans des mois “bons” ou “mauvais”. Il y entre à partir d’un état spécifique, ce qui change la distribution future.

Carte thermique montrant les transitions de signe mois à mois du Bitcoin, avec le mois suivant plus susceptible d’être à la hausse qu’à la baisse après des mois à la fois à la hausse et à la baisse.

Tout aussi important, la simple dynamique de signe mois à mois ne tient pas. Après un mois à la hausse, le mois suivant était positif 57.1% du temps. Après un mois à la baisse, le mois suivant était positif 55.3% du temps. Ce n’est pas un avantage sérieux.

Carte thermique montrant la probabilité d’un mois suivant positif du Bitcoin par mois et si la performance depuis le début de l’année est positive ou négative

Le signal utile n’émerge que lorsque vous conditionnez sur le chemin plus large, la trajectoire YTD, le résultat du T1, et si l’année est en mode réparation ou en défaillance.

Un fort T1 aide l’année, mais nuit souvent au trimestre suivant

L’une des découvertes les plus intéressantes est que de fortes performances en début d’année ne sont pas un signal de continuation clair.

Les années avec des rendements T1 supérieurs à 20% ont terminé positives chaque fois. Mais le T2 dans ces années était faible en moyenne, avec un déclin moyen de 15.1%.

C’est important car cela sépare direction de timing.

Un T1 chaud a amélioré les chances d’un résultat positif pour l’année entière, mais il a également eu tendance à anticiper les rendements et à augmenter la probabilité d’une digestion au printemps.

En d’autres termes, le marché pourrait rester structurellement constructif tout en devenant tactiquement plus difficile à posséder dans le T2.

Les données ici ne soutiennent pas le saut selon lequel une tendance positive au niveau de l’année est un signal d’entrée positif pour le mois ou le trimestre suivant.

Juin semble être le véritable nœud de décision

S’il existe un point de contrôle saisonnier pratique dans les données, ce n’est pas un mois unique mais l’état de l’année à la mi-année. Les années avec des rendements du premier semestre à zéro ou en dessous n’ont jamais terminé positives. Les années avec des rendements du premier semestre positifs ont terminé positives sept fois sur huit, 2025 étant l’exception notable.

La même logique apparaît dans les années avec un T1 négatif. Si un premier trimestre faible était suivi d’un rebond du T2 supérieur à 20%, le résultat pour l’année entière s’améliorait considérablement.

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Si le rebond ne parvient pas à franchir ce seuil, l’année ne finit pas positive. Cela ne fait pas du T2 un destin, mais cela en fait la fenêtre de réparation la plus utile dans le chemin annuel.

L’implication est simple. Une fois qu’une année s’ouvre endommagée, le fardeau de la preuve se déplace vers le T2.

Si le marché ne peut pas se rétablir de manière significative d’ici juin, le cas pour s’appuyer sur l’optimisme saisonnier du second semestre devient beaucoup plus faible.

Pourquoi 2026 compte maintenant

Ce cadre est particulièrement pertinent pour 2026 car l’année a déjà rompu l’un des modèles de chemin modernes les plus clairs.

Chaque année, un janvier négatif a été suivi d’un février positif — jusqu’à maintenant.

2026 a commencé avec une baisse de 10% en janvier, a chuté de 14.8% en février, puis a rebondi de 6% à la mi-mars, laissant le T1 en baisse d’environ 19%.

Cette séquence négative-négative-positive est inhabituelle dans l’échantillon moderne, et elle place 2026 dans ce qui est le mieux décrit comme un état de réparation ou d’échec.

L’analyse par clusters mappe l’année actuelle le plus près d’un groupe qui inclut 2016, 2018, 2022, et 2025.

Nuage de points regroupant les archétypes d’années Bitcoin de 2016 à 2025 par chemins de prix intra-annuels normalisés, avec 2021, 2023, et 2024 dans le cluster haussier de tendance, 2016, 2018, 2022, et 2025 en réparation-échec, et 2017 dans un outlier de supercycle explosif.

Graphique linéaire comparant les trajectoires de prix annuelles normalisées du Bitcoin avec un chemin projeté pour 2026, montrant 2026 accélérant brusquement vers la fin de l’année bien au-dessus des années précédentes et des tendances médianes historiques.

Le cadre correct pour 2026 est une année de réparation réussie, deux années d’échec, et une année de rebond-sans-tendance. Pas “le Bitcoin est généralement bon au T4”, et pas “le pire est derrière nous parce que mars a rebondi”, mais plutôt : le T2 peut-il faire suffisamment de travail pour sortir l’année d’un état endommagé ?

L’arbre de scénarios pour 2026 est un test de réparation, pas une mise en place saisonnière

La direction la plus haussière probable à partir d’ici est un régime de réparation réel. Cela ressemblerait à un rebond puissant du T2, une digestion estivale, puis un nouveau potentiel à la hausse dans la seconde moitié de l’année.

Historiquement, l’analogue le plus proche est 2016, avec 2020 comme un outlier explosif à la hausse.

Pour même ramener la première moitié de 2026 au-dessus de l’équilibre par rapport aux niveaux actuels, le Bitcoin devrait se composter de plus de 20% au T2. Pour que l’année ressemble à une solide réparation plutôt qu’à un rebond partiel, elle aurait besoin de beaucoup plus.

Le chemin baissier est un échec de continuation, avec 2018 et 2022 comme points de référence évidents. Dans ce chemin, la force du printemps s’avère tactique plutôt que structurelle, le marché rouvre une baisse plus tard dans le T2 ou le T3, et les “bons mois” habituels échouent à faire le travail lourd que les investisseurs attendent d’eux.

2026 n’est pas dans un état où la saisonnalité inconditionnelle devrait être approuvée. L’année doit gagner un meilleur profil saisonnier à travers la réparation.

La vente d’aujourd’hui n’aide pas le cas pour un rebond haussier, suggérant que le plafond du Bitcoin en 2026 est d’environ 88,000 $.

Alors où est l’avantage ?

La saisonnalité du Bitcoin fournit le plus de valeur dans un ensemble étroit de situations. Elle est utile lorsqu’un mois a déjà une forte distribution historique et que l’année entre dans ce mois dans un état sain. Octobre et juillet sont les meilleurs exemples de l’échantillon moderne. Ils ressemblent davantage à de véritables fenêtres de dérive qu’à des accidents de variance.

La saisonnalité est également utile comme filtre sur les années endommagées. Si le Bitcoin est toujours négatif depuis le début de l’année au printemps, le calendrier à lui seul n’est pas suffisant. Ce qui compte, c’est si le T2 peut réparer le chemin de l’année. Si c’est le cas, la seconde moitié devient matériellement plus crédible. Si ce n’est pas le cas, les narrations saisonnières plus optimistes du marché commencent à ressembler à une extrapolation souhaitée.

Là où la saisonnalité devient une illusion, c’est dans les moyennes aveugles au régime et les moyennes drivées par des outliers. Un mois moyen positif avec une médiane négative et un faible taux de réussite n’est pas un avantage clair.

Un mois de calendrier favorable à l’intérieur d’un chemin annuel endommagé n’est pas une mise en place à lui seul. Et un fort T1 n’est pas une licence pour supposer une continuation ininterrompue dans le T2.

La conclusion

Le marché évolue à travers janvier, juillet, et octobre, non pas dans un vide, mais dans différents régimes, avec différentes trajectoires YTD, après différents types de comportements au premier trimestre.

Une fois que vous tenez compte de cela, la plupart de l’histoire saisonnière large devient plus faible, mais les parties qui survivent deviennent plus exploitables.

La saisonnalité du Bitcoin n’est pas morte. Elle est juste principalement conditionnelle. Le véritable avantage ne réside pas dans la mémorisation des “meilleurs mois”. Reconnaître quand le marché a gagné le droit de faire en sorte que ces mois comptent est la véritable compétence.

Pour 2026, cela signifie une chose avant tout : le T2 est le test.

Si le Bitcoin peut réparer suffisamment de dommages d’ici juin, la seconde moitié mérite le bénéfice du doute. Sinon, peu importe ce que dit le calendrier, le chemin vous dit autre chose.

Données du marché Bitcoin

Au moment de la publication 9h35 UTC le 28 mars 2026, le Bitcoin est classé #1 par capitalisation de marché et le prix est en baisse de 2.23% au cours des dernières 24 heures. Le Bitcoin a une capitalisation boursière de 1.33 trillion de dollars avec un volume de trading de 24 heures de 40.07 milliards de dollars. En savoir plus sur le Bitcoin ›

Bitcoin

9h35 UTC le 28 mars 2026

66,316.76 $

-2.23%

Résumé du marché des cryptos

Au moment de la publication 9h35 UTC le 28 mars 2026, le marché total des cryptos est évalué à 2.29 trillions de dollars avec un volume de 24 heures de 87.35 milliards de dollars. La dominance du Bitcoin est actuellement de 57.86%. En savoir plus sur le marché des cryptos ›

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