Pourquoi les actions à long terme restent la stratégie gagnante : un guide des 10 investissements à conserver éternellement

L’argument en faveur des actions à long terme est mathématiquement élégant et historiquement prouvé. Au cours de décennies de cycles de marché, les investisseurs patients qui ont engagé des capitaux dans des actions de qualité et ont refusé de paniquer pendant les baisses ont construit une richesse générationnelle. Ce n’est pas de la chance : c’est le résultat inévitable de la compréhension de ce que les actions offrent fondamentalement : une propriété dans des entreprises productives qui génèrent de réels bénéfices et distribuent ces gains aux actionnaires.

La magie des intérêts composés : pourquoi les actions à long terme battent toutes les autres classes d’actifs

Avant d’identifier quelles actions à long terme méritent votre capital, il vaut la peine de comprendre le paysage. Oubliez les stratégies de trading tape-à-l’œil ou le timing des fluctuations quotidiennes du marché. La vérité ennuyeuse est que les actions à long terme ont historiquement délivré des rendements supérieurs par rapport à pratiquement tous les autres véhicules d’investissement alternatifs.

Considérez les chiffres froids et durs. De 1970 à 2022 — plus de cinq décennies d’histoire — voici comment différentes classes d’actifs ont performé sur une base annualisée :

• Indice S&P 500 (Actions) : 10,4 % de rendement annuel moyen
• Or : 7,7 % de rendement annuel moyen
• Indice obligataire agrégé Bloomberg U.S. (Obligations) : 6,8 % de rendement annuel moyen
• Bon du Trésor à 90 jours (Dette gouvernementale à court terme) : 4,7 % de rendement annuel moyen

Ce n’est pas une théorie abstraite. Imaginez que quelqu’un ait eu la discipline d’investir seulement 1 000 $ dans un fonds indiciel S&P 500 en 1970 et ensuite s’en soit allé. Pas de contributions supplémentaires. Pas de trading frénétique. Juste de la patience. Ces 1 000 $ initiaux se seraient transformés en environ 171 550 $. Comparez cela à 47 338 $ pour le même investissement dans l’or, 30 598 $ en obligations, ou à peine 9 895 $ en bons du Trésor à court terme.

La différence ? Les actions à long terme exploitent la force irrésistible des rendements composés. Lorsque vous détenez des actions dans des entreprises productives, vos bénéfices génèrent des bénéfices supplémentaires, qui génèrent encore plus de bénéfices. Cet effet exponentiel s’intensifie plus votre horizon temporel est long. C’est pourquoi les bâtisseurs de richesse les plus prospères ne s’obsèdent pas sur les fluctuations trimestrielles : ils pensent en décennies.

Pourquoi les actions appartiennent à chaque portefeuille à long terme

La question n’est pas vraiment de savoir s’il faut posséder des actions à long terme, mais plutôt sous quelle forme. La plupart des investisseurs acquièrent une exposition par le biais de fonds — soit des fonds communs de placement, soit des fonds négociés en bourse (ETF) — qui offrent une diversification instantanée. Mais la sélection d’actions individuelles reste attrayante pour ceux qui sont prêts à faire leurs devoirs, car elle permet une propriété directe dans des entreprises que vous comprenez et en lesquelles vous croyez.

Quelle que soit votre option choisie, les actions à long terme ont des avantages fondamentaux :

• Potentiel de rendement supérieur : Historiquement, elles ont devancé les obligations, les métaux précieux et les liquidités par des marges significatives.
• Comptes fiscalement avantageux : Les actions prospèrent dans des comptes de retraite comme les 401(k) et les IRA où le capital est composé sans impôts.
• Simplicité conceptuelle : Une action représente une participation fractionnelle dans une entreprise réelle avec des produits, des clients et des bénéfices — pas de l’ingénierie financière abstraite.
• Potentiel de dividende : De nombreuses actions à long terme versent une part des bénéfices directement aux actionnaires sous forme de distributions régulières en espèces.

Actions de croissance contre actions de valeur : Choisir votre direction

Toutes les actions à long terme ne suivent pas le même livre de recettes. Comprendre la distinction entre les actions de croissance et de valeur aide à clarifier quelles entreprises pourraient correspondre à vos objectifs.

Les actions de croissance sont des entreprises qui augmentent leurs bénéfices et leurs revenus à un rythme accéléré. Ce sont généralement des entreprises qui introduisent des produits ou des services véritablement innovants, ou qui vendent systématiquement de nouvelles offres à des bases de clients existantes. La technologie domine cette catégorie — pensez aux entreprises qui renouvellent constamment leurs gammes de produits avec des alternatives plus rapides, plus intelligentes et plus capables. Les actions de croissance offrent un potentiel d’augmentation alléchant mais avec une volatilité correspondante.

Les actions de valeur occupent l’espace opposé. Ce sont souvent des entreprises matures avec des modèles commerciaux solides et durables mais des perspectives de croissance explosive limitées. Une banque régionale, une entreprise de services publics ou un fournisseur de télécommunications établi pourraient correspondre à cette description. Elles ne sont pas sur le point de doubler de taille, mais elles font face à des menaces concurrentielles minimales et maintiennent des bilans robustes. Les actions de valeur offrent de la stabilité et sont beaucoup plus résistantes aux perturbations du marché.

Les portefeuilles d’actions à long terme les plus sages mélangent les deux camps. Une croissance fiable compose la richesse, tandis que des actions de valeur solides fournissent une stabilité d’ancrage pendant les marchés turbulents.

L’avantage des dividendes : Comment les paiements en espèces amplifient les rendements des actions à long terme

Voici où la véritable magie opère : les actions à long terme qui combinent potentiel de croissance avec paiements de dividendes réguliers. Lorsque les entreprises versent des dividendes, elles retournent des bénéfices directement aux actionnaires. Lorsque vous réinvestissez ces paiements en achetant des actions supplémentaires, vous déclenchez un multiplicateur de richesse exponentiel.

Les chiffres racontent l’histoire. Les investisseurs qui ont détenu le S&P 500 uniquement pour l’appréciation des prix au cours du dernier quart de siècle ont vu un rendement d’environ 4,5 fois. Mais ceux qui ont détenu le même indice et réinvesti chaque paiement de dividende ? Ils ont capturé des rendements de plus de 7 fois. Cela n’a pas été réalisé grâce à une meilleure sélection d’actions ou à un timing de marché — simplement en détenant des actions à long terme et en permettant aux dividendes de se composer.

C’est pourquoi les actions de croissance de dividendes — des entreprises qui augmentent systématiquement leurs paiements année après année — représentent le standard d’or pour l’investissement dans des actions à long terme. Ces entreprises prouvent qu’elles génèrent des bénéfices substantiels, et elles augmentent ces bénéfices suffisamment pour récompenser les actionnaires avec des chèques plus gros chaque année.

Construire votre portefeuille : Pourquoi les actions à long terme ont besoin de partenaires de diversification

Détenir des actions à long terme ne signifie pas concentrer imprudemment tout le capital dans une poignée de positions. La diversification stratégique — répartir le capital sur plusieurs véhicules, secteurs et types d’entreprises — distingue l’investissement discipliné du jeu.

La voie la plus simple implique des fonds. Les fonds communs de placement regroupent le capital des investisseurs pour acheter des centaines ou des milliers de valeurs mobilières individuelles. Les fonds négociés en bourse fonctionnent de manière similaire mais se négocient tout au long de la journée comme des actions, offrant une meilleure liquidité et généralement des coûts plus bas. Pour ceux qui recherchent des frais encore plus bas, les fonds indiciels ou les ETF indiciels utilisent des règles basées sur des algorithmes plutôt que des sélectionneurs d’actions humains, maintenant les frais minimaux.

Pour l’investisseur pratique intéressé par l’assemblage de sa propre collection d’actions à long terme, la diversification reste non négociable. Recherchez minutieusement des entreprises individuelles, validez leurs positions concurrentielles et les tendances de bénéfices, puis construisez un panier qui couvre divers secteurs et tailles d’entreprises. De nombreux investisseurs sophistiqués combinent une détention de fonds diversifiés avec des positions d’actions individuelles sélectives — le meilleur des deux mondes.

10 Actions Construites pour Durer des Décennies

Pour ceux qui sont prêts à aller au-delà des fonds et à posséder directement des actions à long terme, voici dix entreprises avec la puissance de rester et des fondamentaux pour justifier une position d’achat et de conservation sur des années ou des décennies.

La forteresse de la santé : Johnson & Johnson

Johnson & Johnson se dresse comme l’action à long terme paradigmatique. En tant que conglomérat de santé diversifié et massif établi en 1886, cette entreprise incarne les caractéristiques que les véritables bâtisseurs de richesse devraient rechercher : une capitalisation boursière massive (des dizaines de milliards de valeur d’entreprise), des caractéristiques commerciales défensives et un record de dividendes sans égal s’étendant sur plusieurs générations.

La réputation de l’entreprise en tant qu’action « veuve et orpheline » est née d’une réalité simple : les services de santé restent essentiels quelles que soient les conditions économiques. Les gens ont besoin de médicaments et de dispositifs médicaux à travers les booms et les récessions. J&J commande des franchises de marque puissantes dans la santé des consommateurs, bien que certaines parties aient été scindées en véhicules séparés. Plus important encore, l’entreprise a augmenté son versement de dividendes pendant plus de six décennies — l’une des plus longues séries consécutives sur Wall Street. Avec des versements de dividendes consommant moins de la moitié des bénéfices, de futures augmentations semblent probables.

Le générateur de revenus des télécommunications : AT&T

AT&T représente une autre classe d’actions à long terme : le producteur de revenus à haut rendement. En tant que plus grand opérateur sans fil d’Amérique contrôlant environ 45 % des abonnements et une gamme diversifiée d’actifs de télécommunications, l’entreprise génère des flux de trésorerie fiables, quelles que soient les conditions macroéconomiques.

Le rendement des dividendes dépasse largement celui du marché plus large, offrant des revenus considérables même après une récente réduction de dividende. Bien que l’entreprise se soit restructurée en scindant des actifs médiatiques, l’opération de télécommunications principale reste puissante et de plus en plus concentrée sur ses forces traditionnelles. Cette décision stratégique — même si elle a temporairement exercé une pression sur les prix des actions — illustre l’état d’esprit des actions à long terme : faire des choix stratégiques disciplinés plutôt que de se laisser influencer par l’optique à court terme.

Le colosse de la technologie : Microsoft

Lorsque l’on envisage des actions à long terme à grande échelle qui combinent croissance et stabilité, Microsoft vient immédiatement à l’esprit. En tant qu’architecte de la productivité au travail grâce à Windows et Office 365, l’entreprise maintient une position concurrentielle qui semble pratiquement permanente. Son activité cloud Azure s’accélère, les outils de collaboration Teams sont devenus intégrés aux entreprises, et le jeu représente des flux de revenus significatifs.

La domination de Microsoft semble aussi certaine que n’importe quelle entreprise technologique puisse prétendre. L’entreprise figure parmi les plus grandes corporations de la Terre par revenus. Sa valeur de marché n’est devancée que par une seule autre entreprise. Malgré cette échelle massive, Microsoft continue de démontrer que la croissance n’est pas mutuellement exclusive à la taille — et elle verse des dividendes modestes mais en expansion. Pour les investisseurs à la recherche de stabilité avec des attributs de croissance, peu d’actions à long terme rivalisent avec la combinaison de Microsoft.

L’acteur essentiel de la logistique : United Parcel Service

Même les entreprises cycliques offrant de solides fondamentaux peuvent être considérées comme des actions à long terme. United Parcel Service démontre ce principe. Oui, le volume des colis est corrélatif aux tendances de consommation, créant une cyclicité inhérente. Pourtant, une mégatendance imparable transcende ces cycles : l’expansion apparemment inexorable du commerce électronique.

UPS contrôle les artères de distribution du commerce moderne. Opérant depuis plus d’un siècle, l’entreprise a récemment pris un tournant vers des retours significatifs pour les actionnaires. Treize années consécutives d’augmentations de dividendes signalent un engagement sérieux. Avec des ratios de distribution inférieurs à 50 %, un espace substantiel existe pour de futures augmentations. Les programmes récents de rachat d’actions soutiennent davantage l’action. Pour les investisseurs en actions à long terme, UPS offre une exposition à un participant irremplaçable dans les chaînes d’approvisionnement mondiales.

Le spécialiste logistique de l’immobilier : Prologis

L’immobilier fournit des réserves de valeur durables. Prologis représente l’immobilier axé sur la logistique — l’intersection de la pérennité et de la croissance. En tant qu’opérateur mondial de premier plan d’entrepôts spécialisés dans des emplacements privilégiés, l’entreprise gère 1,2 milliard de pieds carrés dans 19 pays servant plus de 6 600 clients.

Amazon et FedEx représentent des clients majeurs, signalant la nature essentielle de ces installations. Avec des projections de croissance largement supérieures aux moyennes du marché et un récent coup de pouce des dividendes plaçant les rendements actuels bien au-dessus de ce qu’ils étaient il y a une décennie, Prologis illustre l’action à long terme combinant génération de liquidités fiable avec de véritables opportunités d’expansion.

L’ancre stable des services publics : Dominion Energy

Les actions de services publics méritent d’être examinées en tant que placements à long terme car elles possèdent des avantages structurels difficiles à reproduire. Les opérations à forte intensité capitalistique avec une réglementation lourde créent des fossés concurrentiels redoutables — de facto des monopoles régionaux dans de nombreux cas. L’électricité reste perpétuellement essentielle.

Dominion Energy se classe parmi les grandes positions de services publics. Avec des opérations s’étendant sur plusieurs États et une capacité de génération de plusieurs gigawatts, l’entreprise représente la stabilité personnifiée. Un parcours s’étendant sur plus d’un siècle inclut des paiements de dividendes à travers des centaines de trimestres consécutifs. Le rendement dépasse largement les moyennes du marché. Pour les investisseurs priorisant des retours en espèces stables plutôt que l’appréciation des prix, Dominion et ses pairs du secteur des services publics délivrent.

Le jeu de valeur des produits de consommation : Dollar General

Le commerce de détail reste un terrain difficile pour les investissements en actions à long terme — pourtant Dollar General mérite d’être considéré. Le détaillant à bas prix évite de nombreux pièges du commerce de détail grâce à son positionnement axé sur la valeur. Servant des clients cherchant à économiser sur les nécessités, l’entreprise fonctionne de manière contre-cyclique. Pendant les périodes économiques difficiles, les clients se tournent en fait vers les détaillants à bas prix.

Les performances récentes valident ce modèle. Malgré la pression sur les consommateurs due à l’inflation, Dollar General projette une croissance soutenue des revenus et des bénéfices dépassant de nombreux concurrents. L’action présente les caractéristiques d’une entreprise de produits de consommation fiable, combinée à une croissance modeste mais significative.

L’avantage perpétuel de la défense : Lockheed Martin

Que l’on adhère ou non philosophiquement au complexe militaro-industriel, Lockheed Martin se qualifie comme une action à long terme convaincante. Le contractant de défense maintient des relations avec le Département de la Défense des États-Unis s’étendant sur des décennies. La technologie militaire, les systèmes de missiles et les équipements avancés demeurent perpétuellement pertinents compte tenu de l’instabilité mondiale.

Les tensions géopolitiques récentes ont bénéficié aux dépenses de défense. Les actions de Lockheed ont largement surperformé les indices du marché au cours des dernières années, montrant une résilience pendant la faiblesse plus large du marché. Pour les investisseurs n’ayant pas d’objections éthiques à l’exposition au secteur de la défense, la durabilité structurelle et la capacité de génération de liquidités en font une position d’action à long terme défendable.

Le générateur stable d’infrastructure énergétique : Enbridge

Identifier des actions énergétiques avec un pouvoir durable pose des défis aux investisseurs au milieu des discussions sur le changement climatique. Cependant, Enbridge représente une infrastructure énergétique plutôt qu’une extraction — une distinction cruciale. L’entreprise exploite des pipelines, des terminaux et des installations de stockage en tant qu’intermédiaire essentiel de la chaîne d’approvisionnement.

Ce modèle commercial atténue la volatilité par rapport aux concurrents axés sur l’exploration. Bien qu’Enbridge n’ait pas capturé le même potentiel lors des pics de prix du pétrole brut, la stabilité demeure la marque des actions à long terme supérieures. L’entreprise a augmenté ses dividendes pendant plusieurs décennies consécutives. Les rendements dépassent largement les moyennes du marché, construits sur 28 années d’augmentations annuelles consécutives. Pour les portefeuilles d’actions à long terme axés sur les revenus, les acteurs de l’infrastructure énergétique offrent des rendements ajustés au risque convaincants.

Le fournisseur mondial de matériaux : BHP Group

Les actions de matériaux attirent généralement des investisseurs à plus court terme en raison de leur cyclicité — pourtant BHP Group transcende ces schémas par sa taille et sa diversification. En tant que l’un des plus grands conglomérats miniers et de matériaux de la Terre, BHP extrait tout, du cuivre au minerai de fer en passant par l’or, opérant à travers les continents.

L’entreprise met de plus en plus l’accent sur les « métaux verts » — ceux avec les plus faibles émissions de carbone sur l’ensemble du cycle de vie. L’acier inoxydable, entièrement recyclable, en représente un exemple. Plus de la moitié de l’acier inoxydable existant provient de ferraille recyclée plutôt que de minerai vierge. Ce positionnement aligne l’entreprise avec les directions économiques durables. Bien que les dividendes de BHP fluctuent à travers les cycles des matières premières, le rendement massif reflète une demande durable pour les matériaux dont les économies modernes ont besoin.

Choisir vos véhicules : Fonds communs de placement, ETF ou actions individuelles

La plupart des investisseurs n’ont pas besoin de choisir entre ces options — la réponse est généralement une combinaison de plusieurs. Les investisseurs professionnels ont du mal à battre systématiquement les indices du marché. Par conséquent, les chances statistiques favorisent la concentration de capital dans des fonds diversifiés. Simultanément, posséder quelques actions à long terme que vous avez directement recherchées offre un engagement psychologique et un potentiel de surperformance.

Pour les investisseurs en fonds communs de placement, comprenez que ces véhicules regroupés se négocient une fois par jour après la fermeture du marché, ont diverses structures de frais, et nécessitent généralement des investissements minimums. Les ETF offrent une liquidité supérieure (négociés tout au long de la journée), des coûts généralement inférieurs grâce à des structures basées sur des indices, et aucun minimum d’investissement. Les fonds indiciels et les ETF, qu’ils soient des variantes mutualistes ou négociées en bourse, utilisent des règles basées sur des algorithmes plutôt que sur une gestion humaine, réduisant encore les coûts.

Le principe de base : à moins que vous ne possédiez à la fois un véritable intérêt pour la recherche d’entreprises et une confiance réaliste dans votre capacité à surperformer les indices du marché, la plupart du capital devrait résider dans des fonds diversifiés à faible coût aux côtés de petites positions dans des actions à long terme que vous comprenez profondément.

Répondre aux questions courantes

Toutes les entreprises ne distribuent pas de dividendes, pour des raisons à la fois stratégiques et pratiques. Les entreprises de logiciels en phase de démarrage ou les entreprises de biotechnologie nécessitent des bénéfices pour la recherche et le développement plutôt que pour les distributions aux actionnaires. Les entreprises à croissance plus lente et génératrices de liquidités sont les plus susceptibles de verser des dividendes — faisant de cette caractéristique un signal de maturité et de stabilité.

Les calendriers de paiement des dividendes varient considérablement d’une entreprise à l’autre. Bien que la plupart des corporations américaines adoptent des cycles de paiement trimestriels, les mois spécifiques diffèrent d’une entreprise à l’autre. Certaines paient semestriellement ou annuellement ; quelques-unes déclarent des dividendes spéciaux non programmés. Les investisseurs devraient vérifier les calendriers de paiement spécifiques de leurs placements.

Les taux d’intérêt affectent profondément les évaluations et le comportement des actions. Des taux en hausse augmentent les rendements obligataires, rendant potentiellement les obligations plus attrayantes par rapport aux actions. De plus, des coûts d’emprunt plus élevés pèsent sur les entreprises qui comptent sur une croissance financée par la dette. Cela explique pourquoi les augmentations des taux de la Fed exercent souvent une pression sur les évaluations des actions. À l’inverse, des taux en baisse bénéficient généralement aux actions.

Une assistance dans la sélection des actions existe à travers divers services d’abonnement spécialisés dans la recherche et les recommandations. Ces services évaluent les fondamentaux des entreprises, analysent les positions concurrentielles et fournissent des conseils d’achat ou de conservation. Bien que des coûts soient associés, ils éliminent les charges de recherche individuelle pour les investisseurs préférant des conseils d’experts.

La vision à long terme est la plus importante

L’histoire de la création de richesse à travers les actions à long terme révèle une vérité inconfortable : la simplicité surpasse la sophistication. Les investisseurs qui ont identifié des entreprises de qualité, acheté des actions, réinvesti des dividendes et maintenu leur patience à travers l’inévitable turbulence du marché ont accumulé une richesse extraordinaire. Ceux qui échangent constamment, chronomètrent le marché ou poursuivent des tendances populaires sous-performent généralement.

Le chemin vers la construction d’une véritable richesse à long terme ne réside pas dans l’intelligence mais dans la compréhension que les entreprises productives génèrent des bénéfices. Ces bénéfices se composent. Les dividendes accélèrent la composition. Le temps multiplie les résultats. Les actions à long terme ne sont pas excitantes. Elles ne susciteront pas de conversations captivantes lors de soirées. Mais au fil des décennies, l’inévitabilité mathématique des rendements composés sur la propriété d’entreprises de qualité construit les fortunes qui changent des familles.

Votre parcours de création de richesse commence non pas par la recherche de la prochaine action révolutionnaire, mais par la compréhension de pourquoi les actions à long terme ont récompensé le capital patient à travers les siècles. Commencez par là et laissez le temps faire son œuvre.