Le panorama complet de la monnaie numérique du peuple chinois 2.0 : la transition institutionnelle après 16,7 billions de transactions

La dernière semaine de mars 2026, plusieurs étapes clés ont été franchies sur la carte du yuan numérique en Chine.

Le 20 mars, Shanghai Securities News a révélé que l’opération du yuan numérique pourrait connaître une nouvelle expansion, avec l’entrée potentielle de 12 banques commerciales et banques urbaines, telles que CITIC Bank, China Everbright Bank, Shanghai Pudong Development Bank, dans le système numérique de la banque centrale. Cela signifie qu’en cas d’expansion, le nombre d’opérateurs du yuan numérique passerait de 10 à 22.

Presque simultanément, la succursale Jing’an de la Banque de communication à Shanghai a réalisé avec succès sa première opération de pont monétaire en yuan numérique sous une unité de comptabilité de zone de libre-échange, utilisant la technologie blockchain pour le règlement transfrontalier. Deux jours plus tard, la succursale de Changsha de Industrial Bank a effectué un paiement transfrontalier de 270 millions de yuans pour une entreprise commerciale clé du Hunan, établissant ainsi un record provincial.

Il y a seulement trois mois, le 1er janvier 2026, ICBC, ABC, BOC, CCB, BOCOM, Postal Savings Bank, ainsi que d’autres banques, ont publié des annonces indiquant que, dès lors, le solde de leur portefeuille numérique de yuan numérique en nom réel serait rémunéré selon le taux d’intérêt des dépôts à vue. Cette mesure a été déclenchée par le plan d’action publié le 29 décembre 2025 par la Banque populaire de Chine, qui a annoncé le lancement officiel, à partir du 1er janvier 2026, du cadre de mesure, du système de gestion, du mécanisme opérationnel et de l’écosystème du nouveau yuan numérique.

L’expansion des opérateurs, la mise en place de ponts monétaires, et le début du calcul d’intérêts sur les portefeuilles en nom réel semblent indépendants, mais en les considérant ensemble, ils pointent tous vers une étape historique : le yuan numérique évolue d’un simple outil de paiement à une « monnaie institutionnelle » capable de générer des intérêts, programmable et gérable.

Depuis le lancement de la recherche en 2014 jusqu’à l’entrée dans l’ère 2.0 en 2026, le yuan numérique a parcouru douze années. Fin novembre 2025, le volume total des transactions s’élevait à 16,7 billions de yuans, avec 230 millions de portefeuilles personnels et 18,84 millions de portefeuilles d’entreprises. Mais ces chiffres ne sont que le passé ; la véritable définition de l’avenir réside dans cette transformation profonde en cours.

1. Mise en place du calcul d’intérêts : du « cash 1.0 » au « dépôt monétaire 2.0 »

Pour comprendre l’essence du yuan numérique 2.0, il faut revenir à une question fondamentale : qu’est-ce que le yuan numérique ?

Dans la version 1.0, le yuan numérique était clairement défini comme M0 — une version numérique de la monnaie en circulation. Il ne générait pas d’intérêts, et une fois créé, il ne pouvait être utilisé que pour payer ou transférer, sans pouvoir être converti en dépôt ni produire de revenus. Ce design maintenait la propriété « cash » dans la théorie monétaire, mais révélait ses limites en pratique : faible volonté de détention par les utilisateurs, manque d’incitation pour les banques commerciales, et restrictions dans les scénarios d’usage.

Lors de l’explication du « plan d’action », le vice-gouverneur de la PBOC, Lu Lei, a décrit cette transformation comme un passage du « cash 1.0 » au « dépôt monétaire 2.0 ». La transformation sous-jacente est bien plus profonde que la simple reformulation.

Le 31 décembre 2025, ICBC, ABC, BOC, CCB, BOCOM, Postal Savings Bank ont annoncé que, à partir du 1er janvier 2026, le solde de leur portefeuille numérique en nom réel serait rémunéré selon le taux d’intérêt des dépôts à vue, avec des règles de calcul identiques. CCB a précisé que le taux d’intérêt serait appliqué au solde du portefeuille en nom réel, conformément à ses taux d’intérêt pour les dépôts à vue, et a révisé le « Contrat de service pour le portefeuille numérique de yuan numérique pour les clients particuliers ». La Banque de Shanghai a indiqué que le calcul d’intérêts s’appliquerait à quatre types de portefeuilles personnels et d’entreprises, tandis que les portefeuilles anonymes de type 4, ne permettant pas d’identifier le titulaire, ne seraient pas rémunérés.

L’essence de ce changement réside dans une modification fondamentale de la nature juridique et du niveau monétaire du yuan numérique.

Sur le plan juridique, le yuan numérique passe du « passif de la banque centrale » au « passif de la banque commerciale ». Dans le cadre 1.0, il s’agissait d’une dette directe de la PBOC, la banque commerciale n’étant qu’un canal de circulation, incapable de l’inscrire dans ses actifs et passifs pour la gestion. Dans le cadre 2.0, le yuan numérique sera inscrit dans le bilan des banques commerciales, devenant leur passif — ce qui leur permettra de gérer des actifs et passifs liés au yuan numérique, et d’en tirer profit.

Au niveau monétaire, le yuan numérique évolue de M0 (monnaie en circulation) vers M1 (monnaie au sens étroit) ou M2 (monnaie large). Cela signifie qu’il ne se limite plus à une simple alternative à la monnaie physique, mais possède toutes les fonctions d’un dépôt. Comme l’a dit Dong Ximiao, chercheur en chef chez Zhaolian, l’argent dans le portefeuille numérique a désormais une propriété juridique qui passe du passif de la PBOC à celui des banques commerciales.

Ce changement entraîne trois impacts substantiels :

• L’intérêt « apparaît » : le solde du portefeuille en nom réel rémunéré selon le taux d’intérêt des dépôts à vue permet aux détenteurs de gagner des revenus. Bien que ce taux soit faible, cette évolution modifie la logique de détention du yuan numérique — passant d’un simple « argent de passage » à un actif pouvant être consolidé.

• Les services financiers « s’alignent » sur ceux des dépôts : à l’avenir, le yuan numérique pourra bénéficier de services financiers comparables à ceux des dépôts traditionnels, sans limitation à l’usage en cash. De plus, la sécurité du yuan numérique sera assurée par le fonds d’assurance des dépôts, offrant une double garantie avec la « crédibilité » de la banque centrale.

• La responsabilité des banques « s’équilibre » : auparavant, les opérateurs assumaient la promotion du yuan numérique, le développement des scénarios, la maintenance technique, la conformité, etc., mais sans rémunération ni inscription dans le bilan. À l’avenir, les banques pourront développer des produits d’épargne, de crédit et de gestion d’actifs liés au yuan numérique, créant un écosystème « paiement + finance ».

C’est la première pierre de la version 2.0 du yuan numérique.

2. La généralisation des contrats intelligents : le renouveau du « RMB qui s’auto-exécute »

Si la rémunération a répondu à la question de « pourquoi détenir le yuan numérique », alors les contrats intelligents traitent de « comment mieux l’utiliser ».

Le 6 février 2026, un événement marquant s’est produit à Chengdu : la première opération de paiement de salaire par contrat intelligent en yuan numérique pour des travailleurs migrants, réalisée par Baitian Construction Engineering Co., Ltd. C’est la première fois que cette technologie est déployée dans le cadre d’un paiement de salaire en yuan numérique en Chine.

Ce projet a été réalisé sous la supervision conjointe de l’Institut de recherche en monnaie numérique de la PBOC, du Département de la construction urbaine et rurale du Sichuan, et du comité de gestion du High-tech Zone de Chengdu, avec la participation de OneThink Technology (Chengdu) Co., Ltd. et de la Banque de communication Sichuan. La gestion du paiement s’appuie sur la plateforme « Anxin Zhu » et son système de paiement intelligent, intégrant une gestion transparente via « tâches — présence — évaluation — comptage » pour relier le chantier à la blockchain via des contrats intelligents, assurant un flux de travail et de fonds en boucle fermée.

Le cœur de ce système est : il déclenche automatiquement l’exécution du contrat basé sur des données fiables en première ligne, garantissant que le salaire parvienne directement au portefeuille numérique du travailleur migrant, éliminant toute interception ou détournement. La première phase de déploiement dans le Sichuan a permis de payer plus de 1 million de yuans à 104 ouvriers, avec une précision et une rapidité accrues.

Lors de l’événement, le représentant des travailleurs, Wang Tonglin, a déclaré : « Maintenant, le salaire est directement envoyé sur le téléphone, avec un détail clair, plus besoin de s’inquiéter des retenues ou des retards, on travaille plus sereinement. »

Ce succès illustre la valeur des contrats intelligents dans le domaine social. Dans d’autres secteurs, leur potentiel s’accélère.

Les dernières données montrent qu’à la fin janvier 2026, 48 640 contrats intelligents en yuan numérique ont été signés dans des domaines tels que la gestion des fonds prépayés, la finance de la chaîne d’approvisionnement, la gestion financière des groupes d’entreprises, et la distribution de subventions, pour un montant total de 316 millions de yuans. Derrière ces chiffres, se dessine une trajectoire claire : le passage des contrats intelligents du « concept à l’application à grande échelle ».

La valeur centrale des contrats intelligents en yuan numérique réside dans leur caractéristique « programmable ». Les outils de paiement traditionnels ne peuvent effectuer que des transferts « point à point », tandis que les contrats intelligents peuvent, en plus, intégrer des conditions et règles prédéfinies — le paiement ne sera effectué que si une condition est remplie, ou l’argent sera automatiquement transféré à un compte désigné lors d’un événement déclencheur. Cette capacité de « déclenchement conditionnel et d’exécution automatique » transforme le yuan numérique d’un simple outil de paiement passif en un gestionnaire d’actifs proactif.

Dans la gestion des fonds prépayés, les contrats intelligents empêchent par exemple les commerçants de faire faillite en détournant les fonds : l’argent prépayé par le consommateur n’entre pas directement dans le compte du commerçant, mais reste bloqué dans le contrat intelligent, qui ne libère les fonds qu’après la consommation réelle. Dans la finance de la chaîne d’approvisionnement, ils permettent une automatisation du paiement à la livraison : lorsque la marchandise est acceptée, le paiement est automatiquement transféré du compte de l’acheteur à celui du vendeur, sans intervention humaine.

L’exemple de la plateforme de la chaîne d’approvisionnement en bois de la région de Mashan, dans le Guangxi, illustre cette pratique : le 11 mars 2026, Liu Fan, commercial de Guangxi Nanning Linyun Zhiliang Technology Co., Ltd., a été surpris de recevoir un SMS bancaire lui indiquant que, en quelques secondes, le paiement de 33 000 yuans pour une livraison de bois avait été effectué, après le déchargement. C’est la première transaction en yuan numérique 2.0 pour la chaîne d’approvisionnement en bois dans la région.

Liu Fan confie que, auparavant, il fallait attendre une semaine, voire deux, pour que le paiement d’un camion de bois soit effectué, avec le risque de rupture de la chaîne de financement. Aujourd’hui, tout se fait en ligne : contrat, réception, facturation, paiement, tout est instantané. À la date du 11 mars 2026, cette plateforme numérique intégrée, couvrant l’achat, la transformation, la vente et la liquidation, a déjà servi 70 entreprises forestières, pour un total de plus de 70 millions de yuans.

Le directeur général de Guangxi Hongsheng Supply Chain Management Co., Ltd., Ma Banghan, explique : « Nous avons connecté les données des départements forestiers et des ressources naturelles, ce qui permet aux agriculteurs et aux courtiers de produire des factures d’achat conformes, résolvant ainsi le problème de longue date de la ‘blocage fiscale’ dans le secteur. »

C’est la deuxième pierre de la version 2.0 du yuan numérique.

3. La percée du pont monétaire : du « règlement transfrontalier traditionnel » au « règlement point à point »

Si l’application nationale constitue la « pratique interne » du yuan numérique, alors le paiement transfrontalier en est la « preuve de sa maturité 2.0 ».

Le 22 mars 2026, la succursale Jing’an de la Banque de communication à Shanghai, avec l’appui complet de ses départements internationaux, de banque de transaction, d’exploitation et de canaux, a réussi à déployer la première opération de pont monétaire en yuan numérique sous une unité de comptabilité de zone de libre-échange. C’est une étape importante dans l’innovation financière transfrontalière en yuan numérique.

Ce qui rend cette opération unique, c’est l’utilisation du yuan numérique comme monnaie de règlement principale, s’appuyant sur le système « mBridge » pour le règlement transfrontalier, utilisant la blockchain pour assurer la traçabilité et la vérification des transactions. Par rapport aux modes traditionnels, cette méthode simplifie considérablement le processus, augmente l’efficacité, et réduit les coûts opérationnels.

Deux jours plus tard, la succursale de Changsha de Industrial Bank a effectué un paiement transfrontalier de 270 millions de yuans pour une grande entreprise commerciale du Hunan, établissant un nouveau record provincial. Selon un responsable, les paiements transfrontaliers classiques, souvent longs et coûteux, sont remplacés par cette solution point à point, avec des avantages tels que la rapidité, la transparence et la maîtrise des coûts.

Ces deux opérations illustrent la mise en œuvre à grande échelle du projet « mBridge », développé par la PBOC, la Banque des règlements internationaux (Hong Kong), la Banque centrale de Thaïlande, la Banque centrale des Émirats arabes unis, et l’Autorité monétaire de Hong Kong, visant à créer une solution de paiement transfrontalière basée sur la monnaie centrale numérique. La logique sous-jacente est : en connectant directement les monnaies numériques des banques centrales, on élimine les intermédiaires, ce qui permet un règlement instantané, à moindre coût, et plus sécurisé.

Le temps de règlement, qui prenait auparavant plusieurs jours, peut désormais être réduit à quelques secondes. La réduction des coûts est également significative, car la suppression des intermédiaires élimine les frais de courtage et de change. La traçabilité assurée par la blockchain renforce la lutte contre le blanchiment d’argent, le financement du terrorisme, et améliore la supervision.

À la fin 2025, le volume total de transactions via mBridge atteignait 387,2 milliards de yuans. Avec la montée en puissance du cadre institutionnel du yuan numérique 2.0 et la participation accrue des banques commerciales, ce chiffre pourrait connaître une croissance exponentielle.

La succursale de Shanghai de la Banque de communication a déclaré que cette opération concrétise la réponse proactive à « l’Action Plan », en utilisant la technologie financière pour soutenir l’économie réelle, promouvoir l’internationalisation du renminbi, et renforcer la coopération transfrontalière.

La succursale de Changsha de Industrial Bank a également indiqué qu’elle continuerait à approfondir la construction de scénarios pour le yuan numérique, en élargissant les canaux de paiement transfrontalier, afin de soutenir le développement de l’économie extérieure du Hunan avec des services financiers de haute qualité.

C’est la troisième pierre de la version 2.0 du yuan numérique.

4. L’expansion de l’écosystème : de « 10 opérateurs » à « 22 partenaires »

Le 20 mars 2026, Shanghai Securities News a publié une information selon laquelle l’expansion des opérateurs du yuan numérique pourrait inclure 12 banques, qui seront intégrées au système de la banque centrale.

Ces banques comprennent : CITIC Bank, China Everbright Bank, Huaxia Bank, Minsheng Bank, Guangfa Bank, Shanghai Pudong Development Bank, Zhejiang Merchant Bank, ainsi que Ningbo Bank, Jiangsu Bank, Bank of Beijing, Nanjing Bank, Suzhou Bank. Si cette expansion se concrétise, le nombre d’opérateurs passera de 10 à 22.

Les 10 opérateurs actuels sont : ICBC, ABC, BOC, CCB, BOCOM, Postal Savings Bank, China Merchants Bank, Industrial Bank, WeBank, MYbank. Ce groupe couvre les six grandes banques publiques, deux banques coopératives, et deux banques internet. La nouvelle liste inclura pour la première fois davantage de banques nationales et de banques urbaines de premier plan.

L’annonce de cette expansion remonte à 2025, lorsque le gouverneur de la PBOC, Pan Gongsheng, a déclaré lors du forum de la Financial Street qu’il soutenait l’intégration de plus de banques commerciales dans le système d’opération du yuan numérique, préparant ainsi le terrain pour la suite.

Un responsable d’une banque urbaine a confirmé à Shanghai Securities que « l’établissement a reçu des instructions et exigences officielles pour terminer dans les délais le développement du système, les tests, la mise en service, et la mise en ligne ». Cela indique que l’expansion est désormais en phase concrète de mise en œuvre.

L’intérêt de cette expansion dépasse la simple participation de quelques banques.

Sur le plan opérationnel, l’intégration de plus d’opérateurs renforcera considérablement la capacité de diffusion du yuan numérique. Si les 10 opérateurs actuels couvrent déjà les canaux principaux, ils laissent encore des lacunes dans les services locaux, les scénarios régionaux, et la proximité avec les PME. L’ajout de banques urbaines permettra de déployer le yuan numérique à un niveau plus local, répondant à des besoins spécifiques.

Sur le plan concurrentiel, cette diversification favorisera l’innovation de produits différenciés. Chaque banque ayant ses clients, ses spécialités, ses capacités technologiques, elles proposeront des produits et services distincts liés au yuan numérique, accélérant ainsi la vitalité de l’écosystème.

Sur le plan de la durabilité économique, cette expansion renforcera la viabilité commerciale du yuan numérique. Selon des experts, sous un régime d’incitations à la compatibilité, les banques seront plus motivées à développer des activités liées au yuan numérique, notamment la gestion d’actifs, le crédit, et la gestion financière, ce qui dynamisera tout l’écosystème.

Les attentes du marché concernant cette expansion se concrétisent peu à peu.

5. Fusion des technologies de pointe : l’interaction entre yuan numérique, IA et blockchain

La portée stratégique la plus profonde du yuan numérique 2.0 ne réside peut-être pas dans ses fonctionnalités immédiates, mais dans la manière dont il facilite la convergence entre « IA + blockchain ».

En 2026, lors de la session nationale de l’Assemblée populaire, le député Zhang Zixiang a suggéré, en s’appuyant sur le rôle de Hong Kong en tant que centre financier international, de lancer un portefeuille numérique en yuan numérique interconnecté à l’étranger, permettant aux étrangers de lier leur carte bancaire étrangère pour effectuer des achats. Cette proposition témoigne de l’évolution du yuan numérique, passant d’un simple outil de paiement domestique à une infrastructure financière internationale.

Plus encore, la fusion entre yuan numérique, IA et blockchain ouvre des perspectives innovantes.

Lorsque des agents IA commencent à gérer de façon autonome les paiements et la gestion d’actifs, ils ont besoin d’un système monétaire fiable, efficace, programmable. La fonction de contrats intelligents du yuan numérique peut fournir une base idéale pour ces agents IA — ils peuvent déclencher automatiquement des paiements selon des règles prédéfinies, sans intervention humaine, avec une traçabilité et une vérification possibles.

Lorsque les actifs du monde réel (RWA) commencent à être tokenisés, ils nécessitent une référence de valeur stable et conforme. Le yuan numérique, soutenu par la crédibilité nationale, possède cette propriété. Dans le cadre réglementaire « strict en Chine, enregistré à l’étranger » (document 42), le yuan numérique pourrait jouer un rôle dans la règlementation des RWA futurs, en servant de pont stable entre actifs numériques en chaîne et économie réelle hors chaîne.

Un responsable du centre de gestion du yuan numérique a récemment indiqué que l’avenir consistera à enrichir les services fondamentaux du système, à renforcer l’innovation dans l’application des contrats intelligents, et à fournir davantage de services numériques pour le développement industriel et la gouvernance sociale.

Cela pourrait révéler la vision la plus attendue de l’ère 2.0 : le yuan numérique ne sera plus seulement de « l’argent », mais le protocole sous-jacent de l’économie intelligente.

En résumé, cette semaine de mars 2026 a été marquée par l’expansion des opérateurs, la mise en œuvre des ponts monétaires, l’extension des scénarios de contrats intelligents, et la croissance silencieuse des intérêts dans les portefeuilles nominatifs.

Ces événements apparemment dispersés convergent vers un seul signal : le yuan numérique n’est plus un « projet pilote » expérimental, mais une infrastructure monétaire institutionnelle de niveau national dans l’ère de la civilisation numérique.

Depuis le lancement en 2014 jusqu’à l’entrée dans l’ère 2.0 en 2026, le yuan numérique a parcouru douze années. Les 16,7 billions de yuans de volume transactionnel représentent le passé, mais la mise en place du calcul d’intérêts, des contrats intelligents, des ponts transfrontaliers, et l’expansion des opérateurs sont les clés pour accéder à l’avenir.

Comme le précise le « Plan d’action », la mission du yuan numérique est de « compléter le système institutionnel de la banque centrale, construire un cadre monétaire scientifique et stable », et de contribuer à « accélérer la construction d’une puissance financière ».

C’est le moment de repenser le yuan numérique. Il ne s’agit pas d’un simple remplacement du papier, ni d’un nouvel outil de paiement mobile, mais d’une infrastructure monétaire institutionnelle entièrement nouvelle — capable de générer des intérêts, programmable, transfrontalière, et gérable.

Lorsqu’il deviendra le « système sanguin » de la civilisation numérique, le yuan numérique accomplira sa transition historique.

Et ce n’est que le début de l’ère 2.0.