53 JOURS.

Et nous avons peut-être découvert qui en est responsable.
L'argent a atteint un plus haut historique de 121,64 $ le 29 janvier 2026. Aujourd'hui, il se situe à 65 $, un effondrement de 46 %, et 25 % de cette baisse s'est produite APRÈS le 25 février 2026.
Pourquoi cette date est-elle importante ?
Présentez Jane Street. Ils ont réalisé 20,5 milliards de dollars de revenus en 2024 avec seulement 3 000 employés, plus que Citibank et Bank of America qui ont tous deux plus de 200 000 employés. Ils ne parient pas sur la hausse ou la baisse des marchés. Ils parient sur les MOUVEMENTS des marchés. 87 % de leur portefeuille de $662 milliards est dans les options, qui gagnent de l'argent quand les prix fluctuent fortement et rapidement.
Au Q4 2025, Jane Street a acheté 20,67 millions d'actions de SLV, le FNB d'argent le plus liquide au monde, contre seulement 41 100 actions le trimestre précédent. C'est une augmentation de 500x alors que l'argent montait fortement, et personne ne le savait.
- 29 janvier : L'argent atteint le plus haut historique de 121,64 $ avec tout le monde maximalement long.
- 30 janvier : L'argent s'effondre de 30 % en 30 heures, le pire krach des métaux précieux depuis 1980, avec le CME augmentant les exigences de marge pendant le krach et les liquidations en cascade l'aggravant.
- 25 février : Le dépôt 13F de Jane Street devient public et le monde découvre qu'ils étaient le PLUS GRAND détenteur de SLV pendant tout ce temps, plus grand que BlackRock et Morgan Stanley. L'argent est maintenant en baisse d'un autre 25 % après cette divulgation.
Jane Street a construit une position secrète de 1,3 milliard de dollars tandis que l'argent montait, l'argent s'est effondré de 30 % en 30 heures, le monde a découvert qu'ils étaient le plus grand détenteur seulement APRÈS le krach, et l'argent a baissé d'un autre 25 % en plus.
49 % en baisse au total, se situant à $69 aujourd'hui.
Voici ce que la plupart des gens manquent.
Un dépôt 13F ne montre que les positions longues en actions et NE montre PAS les positions courtes, les dérivés ou le carnet d'options complet, ce qui signifie que Jane Street aurait pu avoir un énorme pari court sur l'argent via les options et personne ne le saurait.
Étape 1 : acheter 1,3 milliard de dollars de SLV et devenir le plus grand détenteur.
Étape 2 : construire une position d'options 10x plus importante en pariant sur la baisse de l'argent.
Étape 3 : utiliser cette taille pour faire baisser le prix, le FNB perd un peu et les options rapportent 10x en retour.
Étape 4 : personne ne découvre jusqu'à 45 jours après la fin du trimestre quand le krach est déjà terminé.
Ce n'est pas juste une théorie. Il existe une preuve documentée que Jane Street a exécuté CE MÊME scénario en Inde entre 2023 et 2025. La SEBI a émis un ordre de 105 pages, la plus grande amende de son histoire, et a confisqué $570 millions de Jane Street.
Les jours d'expiration du Bank Nifty, Jane Street a acheté des quantités massives d'actions d'indice le matin pour faire monter les prix tandis que simultanément ils construisaient des positions d'options courtes 7,3 fois plus grandes que leur position en actions.
Puis dans l'après-midi, ils ont tout vendu, l'indice a baissé et leurs puts ont imprimé de l'argent. Un seul jour, ils ont perdu 7,5 millions de dollars sur les actions et gagné $89M sur les options.
L'échange d'actions n'était que le coût d'exploitation. La SEBI a trouvé cela sur 18 jours d'expiration et un lanceur d'alerte a déclaré que c'est arrivé 90 à 95 % de tous les jours de trading.
En crypto, l'administrateur de la faillite de Terraform Labs a intenté une action en justice fédérale de 83 pages contre Jane Street alléguant qu'ils ont utilisé des informations privilégiées pour devancer l'effondrement de $40 milliards de Terra/LUNA.
Quand Terraform a silencieusement retiré $150 millions de Curve Finance sans aucun avis public, un portefeuille lié à Jane Street a retiré $85 millions du même pool dans les 10 minutes.
Un employé de Jane Street avait fait un stage chez Terraform et aurait dirigé un chat privé appelé "Bryce's Secret" avec des initiés comme canal de contrôle pour les informations non publiques, et Jane Street aurait évité des pertes de plus de 200 millions de dollars.
La criminalistique blockchain a retracé le portefeuille jusqu'à Jane Street via les dossiers de Coinbase. Le même schéma qu'en Inde : se positionner avant le mouvement, extraire le profit, tout le monde d'autre subit la perte.
L'argent physique soutenant le SLV est détenu par JPMorgan, qui a payé $920 millions en 2020 pour avoir manipulé les marchés des métaux précieux, la plus grande sanction de la CFTC jamais infligée, après avoir admis que ses traders avaient placé des centaines de milliers de faux ordres dans les contrats à terme sur l'or et l'argent pendant 8 années consécutives avec leur principal spoofeur recevant 2 ans de prison.
Donc la vue d'ensemble : l'argent soutenant le FNB est détenu par une banque condamnée pour 8 ans de manipulation de l'argent, et le plus grand détenteur de ce FNB est une entreprise documentée exécutant un schéma de manipulation au comptant en options en Inde et face à une action en justice fédérale pour front running avec information privilégiée en crypto. L'argent est en baisse de 46 % et se situe à $65 aujourd'hui.
Rien de cela n'est prouvé devant un tribunal américain et les explications macroéconomiques du krach sont réelles.
Mais aucun régulateur n'a posé la question qui compte : quelle était la POSITION NETTE TOTALE de Jane Street en argent le 29 et 30 janvier, y compris le carnet d'options complet et l'intégralité de l'exposition aux dérivés ?
Parce que si le scénario en Inde se déroulait dans l'argent, la participation au FNB de 1,3 milliard de dollars n'était que le coût.
La position d'options de l'autre côté était le profit. Et le krach de 49 % n'était pas un krach. C'était un versement.