Adam Back's BSTR Targets April Approval: Why Lower Bitcoin Prices Could Strengthen the Play

L'objectif d'Adam Back pour le BSTR : une approbation en avril - Pourquoi la baisse des prix du Bitcoin pourrait renforcer cette stratégie

Dirigée par le pionnier du Bitcoin Adam Back, la société Bitcoin Standard Treasury (BSTR) se prépare à obtenir l’autorisation des actionnaires dès avril pour une entrée en bourse via une fusion avec Cantor Equity Partners I (CEPO). Plutôt que de voir la récente baisse du Bitcoin comme un obstacle, Adam Back la considère comme une opportunité stratégique pour la société d’accumuler du BTC à des valorisations plus avantageuses avant son introduction en bourse.

Le cadre de la fusion a été dévoilé à la mi-2025, à une période où de nouveaux véhicules de trésorerie en Bitcoin se multipliaient dans l’espoir de reproduire la stratégie de Michael Saylor avec MicroStrategy. Depuis cette annonce, le BTC a retracé jusqu’à 63 000 $, tandis que d’autres sociétés de trésorerie similaires ont subi des pertes dévastatrices — beaucoup perdant 90 % ou plus du capital des investisseurs. Pourtant, Adam Back maintient qu’un prix de référence plus faible lors de l’introduction pourrait en réalité jouer en faveur de BSTR.

La feuille de route : 30 000 BTC dans le bilan

BSTR prévoit de lancer avec 30 000 bitcoins en sa possession. Sur ce total, 25 000 coins proviendront d’Adam Back et d’autres actionnaires fondateurs, tandis que 5 000 BTC seront apportés en nature par des investisseurs précoces. Cette réserve importante positionne la société de trésorerie comme un acteur significatif dans la tendance d’accumulation institutionnelle de Bitcoin.

Adam Back sur les vents macroéconomiques, pas la régulation

Lors d’un entretien avec CNBC, Adam Back a précisé que la récente baisse du Bitcoin provient principalement de pressions macroéconomiques plus larges — notamment des tensions géopolitiques et de l’incertitude tarifaire pesant sur les actifs risqués à l’échelle mondiale. Il a souligné que cela se produit dans un contexte qu’il qualifie de favorable en matière réglementaire aux États-Unis, suggérant que la clarté politique n’a pas été le facteur limitant pour le BTC.

La perspective d’Adam Back diffère de ceux qui blâment la régulation. Il évoque plutôt des conditions macroéconomiques externes comme moteur de la récente chute. Ce cadre laisse entendre qu’une fois ces incertitudes géopolitiques et commerciales apaisées, le Bitcoin pourrait repartir à la hausse, profitant aux premiers accumulators comme BSTR.

Pourquoi des prix d’entrée plus bas renforcent la thèse à long terme de BSTR

L’idée clé d’Adam Back : lancer à un prix de référence réduit permet à BSTR d’accumuler plus de Bitcoin à des valorisations discountées, ce qui pourrait renforcer le bilan et amplifier le potentiel de hausse si les conditions de marché se stabilisent. Cette stratégie suppose que la trajectoire à long terme du Bitcoin reste intacte — un pari qu’Adam Back fait clairement en avançant avec l’introduction malgré les vents contraires actuels.

Il a également souligné que les sociétés de trésorerie en Bitcoin jouent un rôle stabilisateur sur le marché en acquérant et en conservant continuellement des actifs. Bien que la vitesse d’accumulation ralentisse généralement lors des marchés baissiers, Adam Back note que ces sociétés retirent effectivement du Bitcoin de la circulation — une dynamique structurelle qu’il considère comme un catalyseur haussier à long terme.

Aperçu du marché actuel

Le Bitcoin a récemment dépassé les 70 000 $ et a conservé la majorité de ses gains après que le président américain Donald Trump a annoncé une pause de cinq jours dans les frappes contre les infrastructures énergétiques iraniennes. Au moment de la rédaction, le BTC se négocie autour de 70 880 $. Les altcoins comme Ethereum, Solana et Dogecoin ont chacun gagné environ 5 %, tandis que les actions liées aux cryptomonnaies ont rebondi avec le marché plus large, le S&P 500 et le Nasdaq progressant chacun d’environ 1,2 %.

Quelle est la prochaine étape ?

Les analystes suggèrent que la trajectoire du Bitcoin dépendra de la stabilisation des prix du pétrole et du trafic dans le détroit d’Hormuz — un scénario qui pourrait soutenir un nouveau test de la fourchette 74 000 à 76 000 $. À l’inverse, si les tensions géopolitiques s’intensifient, les prix pourraient être ramenés vers la mi-60 000 $. Pour BSTR et Adam Back, le moment de l’approbation en avril sera probablement lié à ce contexte macroéconomique, ce qui pourrait renforcer ou retarder l’attractivité de l’offre publique.