Résumé du marché du 19 mars : l'or s'effondre de 322 dollars en une seule journée, les actions américaines luttent au bord de nouveaux plus bas annuels

Auteur : DeepChao TechFlow

Bourse américaine : lutter à la limite des plus bas annuels

Jeudi, l’indice Dow Jones a chuté de 204 points, soit 0,44 %, pour clôturer à 46 021 points. La baisse a été menée par Boeing (-2,28 %), McDonald’s (-1,95 %) et 3M (-1,63 %). Parmi les actions en hausse, Chevron (+1,39 %), Cisco (+1,15 %) et Goldman Sachs (+0,58 %) ont été les plus performantes.

Les indices américains ont réduit la majeure partie de leur baisse intraday jeudi, le S&P 500 et le Nasdaq n’ayant finalement que perdu 0,2 %, tandis que le Dow Jones a reculé de 0,3 %, après avoir rebondi depuis un creux de quatre mois. Après que le Premier ministre israélien Netanyahu a indiqué qu’Israël aidait les États-Unis à rouvrir le passage stratégique du Golfe Persique, le pétrole brut américain est retombé autour de 94 dollars le baril, et la volatilité dans toutes les classes d’actifs s’est atténuée.

C’était une journée de trading “à suspense”. Ces développements ont apaisé les inquiétudes d’inflation stagnante plus tôt, alors que les investisseurs pesaient les commentaires du président américain Trump et du secrétaire au Trésor Yellen sur la relance de la chaîne d’approvisionnement énergétique mondiale.

Sur le plan technique, la situation est totalement cassée.

L’indice Nasdaq Composite a à peine retrouvé son niveau au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours cette semaine, après l’avoir brièvement franchie en mai, mais il est retombé mercredi sous 22 223 points, clôturant à 22 152,42 points. Le S&P 500 a également brièvement cassé sa moyenne mobile à 200 jours pour la première fois depuis mai, clôturant à 6 624 points, à quelques points seulement de ce niveau. Le Dow Jones a clôturé à son plus bas annuel.

Les pertes se sont accélérées à la clôture, indiquant que si la séance n’était pas terminée, les deux indices auraient subi des pertes supplémentaires. Cela a posé les bases d’un affaiblissement technique jeudi. La clôture en dessous de la moyenne mobile à 200 jours pendant plusieurs jours pourrait déclencher une nouvelle vente technique. Le point bas de novembre du S&P 500 à 6 538 pourrait être une zone à surveiller, en dessous de laquelle se trouve 6 500 points.

Les valorisations restent élevées, et les entreprises commencent à émettre des avertissements sur leurs bénéfices.

Les dernières baisses ont fait passer le ratio cours/bénéfice anticipé du S&P 500 à 20,9, légèrement en dessous du pic de 22 atteint plus tôt cette année, mais toujours supérieur à la moyenne quinquennale de 20.

En signal d’alerte, le titre de Honeywell (HON) a chuté mardi, après que la société a averti que la guerre pourrait nuire à ses revenus du premier trimestre. Le conflit a entraîné une flambée des prix de l’énergie, des tensions dans l’approvisionnement en matières premières, et a suscité des doutes sur les routes commerciales clés, exerçant une pression sur les coûts et les marges bénéficiaires de tous les secteurs.

Or/Argent : “l’échec de la protection” des actifs refuges

Jeudi, les marchés mondiaux ont assisté à un spectacle contre-intuitif : une chute de 322 dollars du prix de l’or en une seule journée.

Le prix de l’or a chuté de 322 dollars pour atteindre 4 569 dollars, Bitcoin a brièvement passé sous 70 000 dollars. En raison du conflit en Iran et de l’inflation plus élevée, les actifs refuges comme l’or et l’argent ont connu une forte baisse.

Malgré l’escalade du conflit au Moyen-Orient — y compris des frappes sur des infrastructures énergétiques clés — l’or (XAU/USD) et le Bitcoin (BTC/USD) ont reculé. Traditionnellement, ces actifs sont considérés comme des “couvertures contre les catastrophes” mondiales, mais ils ont cédé face à la vente plus large du marché après la position hawkish de la Fed mercredi.

Ce n’est pas “la fin du récit de l’épargne de précaution”, mais un exemple classique de compression de liquidités.

Ce “double recul” n’indique pas que le récit de l’épargne de précaution est mort. Au contraire, c’est un exemple classique d’une compression de liquidités alimentée par le renforcement du dollar et la hausse des rendements obligataires. Avec le prix du pétrole dépassant 110 dollars le baril, le marché anticipe une inflation “réticente”, forçant la Fed à maintenir des taux élevés, ce qui a historiquement créé une résistance temporaire pour les actifs sans rendement comme l’or et à forte bêta comme le Bitcoin.

Les principales raisons de la chute d’aujourd’hui pour l’or et le Bitcoin sont la décision de la Fed de maintenir les taux entre 3,5 % et 3,75 %, tout en laissant entendre qu’il y aura moins de baisses de taux en 2026. Cela a renforcé l’indice dollar (DXY), rendant les actifs libellés en dollars plus coûteux.

De plus, les investisseurs liquidant leurs positions “gagnantes” en or et Bitcoin pour couvrir la chute des marchés actions et de l’énergie.

Niveaux techniques de l’or : $4 840-$4 750, zone de “recherche de fond”

Après avoir flirté avec la résistance psychologique à 5 000 dollars plus tôt cette semaine, l’or entre dans une phase de correction aiguë. Le 19 mars au matin, l’or au comptant a glissé vers la zone des 4 800 dollars, marquant la plus importante perte continue depuis plus d’un an.

Support principal : $4 840-$4 750. Cette zone représente la zone d’achat “en baisse” historique des banques centrales. Résistance clé : $5 000. La reconquête de ce niveau est essentielle pour la reprise de la tendance haussière.

Prix du pétrole : l’espoir “semi-ouvert” du détroit d’Hormuz

Le pétrole brut américain a retombé autour de 94 dollars le baril après qu’Israël a indiqué qu’il aidait les États-Unis à rouvrir le passage stratégique du Golfe Persique.

Mais le marché ne croit pas vraiment à cette “bonne nouvelle”. Avec la guerre Iran-États-Unis qui ne montre aucun signe de refroidissement, le prix du pétrole a de nouveau flambé.

Les tensions géopolitiques liées à l’Iran et les inquiétudes concernant le détroit d’Hormuz ont impacté les marchés financiers mondiaux, poussant les prix du pétrole à la hausse, tout en exerçant une pression sur l’or et le Bitcoin.

Le détroit d’Hormuz reste l’une des routes maritimes les plus cruciales pour le commerce énergétique mondial. Une grande partie du transport mondial de pétrole passe par ce passage étroit, ce qui le rend très sensible aux développements géopolitiques. Toute interruption ou menace perçue sur cette route provoque généralement une réaction immédiate des marchés de l’énergie. La montée des tensions accroît les craintes de perturbations potentielles de l’approvisionnement, ce qui fait monter les prix du pétrole.

La hausse des prix du pétrole peut alimenter la pression inflationniste, affectant la situation économique globale, la politique des banques centrales et la stabilité des marchés financiers.

Cryptomonnaies : Bitcoin en dessous de 70 000, même les ETF ne sauvent pas

Bitcoin est passé sous 70 000 dollars.

C’est la suite de la réaction “de vente de la nouvelle” après la décision du FOMC, mais la chute jeudi a été plus brutale, car tous les actifs risqués subissent une compression de liquidités.

Bitcoin a montré une résilience relative par rapport à l’ensemble des “actifs risqués”, mais il n’a pas pu maintenir sa progression vers 76 000 dollars. Jeudi, BTC est passé sous 71 000 dollars, suivant la faiblesse généralisée de la liquidité mondiale.

Fait intéressant, la corrélation entre l’or et le Bitcoin en 2026 a changé. Selon les données récentes d’Investing.com, Bitcoin devient de plus en plus une “éponge de liquidité mondiale”. Quand l’argent est bon marché, il prospère. Avec la posture hawkish de la Fed, Bitcoin connaît une sortie temporaire. Cependant, la demande institutionnelle via les ETF Bitcoin reste un support structurel, empêchant un effondrement sous 66 000 dollars.

Aspect technique : résistance clé entre 74 434 et 76 159.

Bitcoin a rebondi de plus de 14,5 % depuis ses plus bas mensuels, en hausse pendant huit jours consécutifs, et teste maintenant la résistance clé entre 74 434 et 76 159 — définie par le creux de 2025, l’extension à 100 % de la hausse de février, et le creux de 2025.

Les premiers supports se situent autour de 70 283/531, basés sur la clôture journalière et hebdomadaire de 2026, avec un objectif de support à 66 982, basé sur l’ouverture mensuelle. La rupture de ce niveau mettrait en danger la reprise de la tendance baissière plus large, avec des supports suivants aux plus bas annuels à 62 795 et au retracement de 61,8 % de la hausse de 2022 à 57 885.

Résumé du jour : en période de crise de liquidités, aucun actif refuge véritable

Le 20 mars, le marché a donné une leçon dure à tous : quand la liquidité s’épuise vraiment, aucun actif n’est à l’abri.

L’or a chuté de 322 dollars en une journée, soit plus de 6 %. Bitcoin est passé sous 70 000 dollars. Argent, pétrole, actions — presque tous les actifs ont reculé.

Selon l’économiste EJ Antoni cité dans le Financial Times, “je ne pense pas qu’une économie puisse supporter un pétrole à 100 dollars le baril, elle ne peut tout simplement pas”.

L’inquiétude liée au choc énergétique provoqué par la guerre augmente facilement la pression inflationniste dans le monde entier, et les banques centrales surveillent de près la situation, la Fed évoquant l’incertitude liée à la guerre. La Banque du Japon maintient également ses taux inchangés, soulignant que le risque d’inflation augmente.

Pourquoi l’or et le Bitcoin chutent-ils simultanément ?

L’or est traditionnellement considéré comme un actif refuge en période d’incertitude. Cependant, le comportement récent du marché montre une baisse du prix de l’or. La hausse des prix du pétrole alimente les inquiétudes inflationnistes… Ces facteurs peuvent à court terme réduire l’attrait des actifs sans rendement comme l’or.

Bitcoin et autres cryptomonnaies ont également subi une pression à la baisse durant cette période. Les données de marché indiquent qu’en période d’incertitude géopolitique, les actifs numériques continuent de suivre la tendance des actifs risqués plus larges… Le marché des cryptomonnaies reste sensible aux développements macroéconomiques mondiaux, notamment ceux qui influencent la tolérance au risque des investisseurs.

La vraie force motrice : dollar fort + hausse des taux réels.

Les investisseurs liquidant leurs positions “gagnantes” en or et Bitcoin pour couvrir la chute des marchés actions et de l’énergie.

C’est la véritable nature de la crise de liquidités : vendre ce qu’on peut vendre, pas ce qu’on voudrait. L’or et le Bitcoin ne chutent pas parce qu’ils ne sont plus des actifs refuges, mais parce qu’ils sont parmi les seuls actifs encore liquides et vendables.

Les tensions autour du détroit d’Hormuz ont entraîné une hausse des prix du pétrole et une incertitude accrue sur les marchés. Dans ce contexte, l’or et le Bitcoin reculent, reflétant les attentes d’inflation, la dynamique des taux d’intérêt et le sentiment de risque plus large sur les marchés mondiaux.

Le 20 mars nous montre : quand le pétrole atteint 110 dollars, l’inflation devient hors de contrôle, la Fed refuse de baisser ses taux, et le rendement du Trésor à 10 ans dépasse 4,2 % — aucun actif n’est à l’abri.

Le seul actif refuge : la liquidité. Mais même cette dernière brûle dans l’inflation.

C’est le 20 mars 2026, une journée où tous les “actifs refuges” s’effondrent simultanément, une journée où la vérité du marché en crise de liquidités est révélée.