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La Mort de T+2 ? Pourquoi le feu vert de la SEC sur les plans de tokenisation du Nasdaq change tout.

Les progrès réglementaires récents permettant au Nasdaq d'approfondir son engagement dans le trading de titres tokenisés ne sont pas qu'un simple titre accrocheur ; c'est un tremblement de terre infrastructurel pour la finance mondiale. Tandis que le monde observe les ETF Bitcoin, la vraie révolution se produit dans les rouages des marchés des capitaux.

Voici une analyse approfondie de l'importance de cette évolution au-delà du battage médiatique :

1. La fin des cycles de règlement « hérités »
Actuellement, le marché américain des actions fonctionne sur un cycle de règlement T+1 (Date de transaction + 1 jour), après être passé de T+2 en mai 2024. La tokenisation promet T+0 (Règlement instantané). En numérisant les titres sur une blockchain, le risque de contrepartie inhérent au délai entre la transaction et le règlement est pratiquement éliminé. Il ne s'agit pas uniquement de vitesse ; il s'agit de libérer les billions de dollars en capital qui sont actuellement bloqués dans les limbes des périodes d'attente de règlement.

2. L'héritage « Linq » du Nasdaq Ce n'est pas un nouveau territoire pour le Nasdaq. Ils en sont les pionniers discrets depuis 2015 avec leur plateforme de marché privé, Linq, qui a réussi à émettre les premiers titres de capital-investissement basés sur la blockchain. Le changement actuel de la SEC signale que la phase d'expérimentation est terminée et que nous entrons dans la phase de commercialisation de la DeFi (Finance décentralisée) de qualité institutionnelle.

3. L'efficacité opérationnelle des contrats intelligents
Les titres tokenisés permettent des actifs « programmables ». Imaginez les opérations sur titres—dividendes, fractionnements d'actions, droits de vote--exécutés automatiquement via des contrats intelligents.

Point de recherche : Un rapport récent du Boston Consulting Group (BCG) estimait que les actifs non tokenisés pourraient représenter $16
billions de valeur d'ici 2030. L'engagement de la SEC avec le Nasdaq suggère que les États-Unis cherchent à maintenir cette infrastructure sur leur territoire plutôt que de la perdre au profit de Dubaï ou de Singapour.

4. Démocratisation des marchés privés La vraie pompe de liquidité n'émergera pas des actions publiques (qui sont déjà liquides), mais des marchés privés. La tokenisation permet la propriété fractionnée d'actifs à barrière élevée comme l'immobilier, l'art fin et l'équité pré-IPO. L'entrée du Nasdaq fournit la couche de conformité réglementaire que les investisseurs institutionnels attendaient pour accéder à cet espace.

Le message clé : Cette approbation marque la transition de la Blockchain d'une « classe d'actifs spéculative » à une « utilité technologique ». Nous assistons à la tokenisation du marché boursier lui-même.

La question n'est plus de savoir si les marchés traditionnels vont se dérouler en chaîne, mais à quelle vitesse les acteurs en place peuvent s'adapter.

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