Long en crypto : guide complet des positions longues en trading

Lorsque les débutants commencent à étudier le marché des cryptomonnaies, ils rencontrent de nombreux termes spécialisés. Parmi eux, les concepts de “long” et “short” occupent une place particulière — ce sont des outils clés pour gagner de l’argent en trading de cryptos. Comprendre ce qu’est un “long” en crypto et comment l’utiliser constitue la base d’une trading réussi. Cet article vous aidera à saisir l’essence de ces notions, leur mécanique et leur application pratique.

À quoi servent le long et le short en trading de cryptomonnaies

Le long et le short sont deux positions de trading opposées, permettant aux traders de réaliser des profits indépendamment de la direction du mouvement des prix. Lorsqu’ils ouvrent une position longue, ils parient à la hausse de la valeur de l’actif ; en ouvrant une position short, ils parient à la baisse. Ces stratégies existent depuis longtemps et sont largement utilisées non seulement dans le trading de cryptomonnaies, mais aussi sur les marchés financiers traditionnels.

Les premiers usages des termes “short” et “long” dans le commerce datent du début du XIXe siècle. Par exemple, dans le magazine The Merchant’s Magazine and Commercial Review de janvier à juin 1852, ces mots sont utilisés dans le contexte de la spéculation. Leur origine est liée à la nature même des opérations : “long” (de l’anglais long — long, long terme) décrit une position généralement ouverte pour une période prolongée, car la hausse des cours se produit rarement rapidement. “Short” (de l’anglais short — court) a été nommé ainsi parce que la chute des prix évolue souvent plus vite, permettant de fermer la position en moins de temps.

Comment fonctionnent les positions longues : mécanique et exemples

Le long en trading de cryptomonnaies fonctionne selon un principe simple : le trader achète l’actif au prix actuel en espérant qu’il prendra de la valeur. Lorsque le prix atteint un niveau cible, il ferme la position en vendant la même quantité d’actifs. Le profit est la différence entre le prix de vente et le prix d’achat.

Prenons un exemple concret. Supposons qu’un trader soit convaincu qu’un token, actuellement à 100$, va bientôt atteindre 150$. Il achète ce token au prix actuel, puis, lorsque le prix atteint effectivement 150$, il le vend. Son profit sera alors de 50$ par unité d’actif. En pratique, le trader peut acheter plusieurs unités, augmentant ainsi le montant total de ses gains.

L’avantage des positions longues réside dans leur logique intuitive : elles ressemblent à l’achat d’un actif sur le marché spot, où le trader détient simplement l’instrument acheté. Cette notion est plus facile à comprendre pour les débutants, car elle correspond à la règle classique : acheter moins cher, vendre plus cher.

Marché baissier : position courte et quand l’ouvrir

L’opposé du long est le short, une stratégie visant à profiter de la baisse du prix. Cependant, son mécanisme est plus complexe que celui des positions longues. Pour ouvrir une position short, le trader emprunte l’actif à la bourse (ou à un autre trader via une plateforme de trading sur marge) et le vend immédiatement au prix courant. Ensuite, il attend que le prix baisse, rachète la même quantité d’actifs à un prix inférieur, puis le restitue à l’emprunteur. La différence entre le prix de vente initial et le prix d’achat, moins les commissions, constitue le profit du trader.

Exemple classique : un trader pense que le bitcoin est surévalué et va baisser de 61 000$ à 59 000$. Il emprunte un bitcoin et le vend immédiatement à 61 000$. Lorsque le prix chute, il rachète un bitcoin à 59 000$ et le restitue. Après déduction des frais d’emprunt, son profit est de 2 000$.

Les positions short sont plus difficiles à comprendre et ont une logique contre-intuitive, car elles nécessitent d’emprunter l’actif. De plus, les baisses de marché se produisent souvent plus rapidement et de façon moins prévisible que les hausses, ce qui peut entraîner des pertes importantes si la prévision s’avère fausse.

Taureaux et ours : qui ils sont et comment ils influencent les prix

Les termes “taureaux” et “ours” sont largement répandus dans l’industrie des cryptomonnaies et désignent deux principales catégories d’acteurs du marché. Les taureaux sont des traders qui croient à la hausse du marché ou d’un actif particulier. Ils ouvrent des positions longues, achetant des actifs et augmentant ainsi la demande. Le nom vient de l’image : le taureau doit “pousser” les prix vers le haut avec ses cornes.

Les ours, au contraire, anticipent une baisse des cotations et ouvrent des positions short, vendant des actifs et exerçant une pression à la baisse sur les prix. L’analogie est aussi évocatrice : l’ours “pousse” les prix vers le bas avec ses pattes, les faisant reculer.

Sur la base de ces définitions, se sont formés les concepts de marché haussier (bull market), caractérisé par une hausse générale des prix, et de marché baissier (bear market), où l’on observe une baisse des cotations. L’analyse du sentiment du marché, pour déterminer la dominance des taureaux ou des ours, aide les traders à choisir leurs stratégies de trading.

Les contrats à terme comme outil d’ouverture de positions

Les contrats à terme sont des instruments financiers dérivés qui permettent aux traders d’ouvrir des positions longues ou short sans posséder directement l’actif. Dans le secteur des cryptomonnaies, deux types principaux de contrats à terme sont courants : les contrats perpétuels (perpetual futures) et les contrats à échéance (quarterly futures).

Les contrats perpétuels n’ont pas de date d’expiration, ce qui permet aux traders de maintenir leurs positions aussi longtemps qu’ils le souhaitent, puis de les clôturer à tout moment. Les contrats à échéance ont une date fixe de fin, après laquelle ils sont automatiquement clôturés.

L’aspect clé des contrats à terme est que le trader ne reçoit pas l’actif lui-même, mais uniquement la différence de valeur entre l’ouverture et la clôture de la position. Pour maintenir une position ouverte sur un contrat perpétuel, le trader paie une commission de financement — une sorte de taux d’intérêt reflétant la différence entre le prix spot et le prix à terme. Ce taux est généralement appliqué toutes les huit heures.

Pour ouvrir une position longue, on utilise des “buy-futures”, et pour une position short, des “sell-futures”. Les premiers impliquent l’achat de l’actif à terme à un prix fixé lors de l’ouverture, les seconds sa vente dans les mêmes conditions.

La couverture (hedging) : réduire les risques par des positions opposées

Le hedging est une stratégie de gestion des risques où le trader ouvre des positions opposées pour limiter ses pertes potentielles en cas de mouvement défavorable des prix. Par exemple, si un trader a une position longue sur deux bitcoins en attendant une hausse, mais craint une chute, il peut simultanément ouvrir une position short sur un bitcoin. Cela limitera ses pertes en cas d’erreur de prévision.

Calculons deux scénarios. Si l’actif passe de 30 000$ à 40 000$, le gain est : (2−1) × (40 000$ − 30 000$) = 1 × 10 000$ = 10 000$. Si le prix chute de 30 000$ à 25 000$, le résultat sera : (2−1) × (25 000$ − 30 000$) = 1 × (−5 000$) = −5 000$. Ainsi, le hedging a permis de réduire la perte de moitié : d’un potentiel de 10 000$ à une perte de 5 000$.

Mais il faut comprendre que pour cette “assurance”, le trader paie un prix. D’abord, le hedging réduit le gain potentiel dans un scénario favorable. Ensuite, beaucoup de débutants pensent à tort qu’ouvrir deux positions opposées de même taille les protège de tout risque. En réalité, cela neutralise la profitabilité d’une position contre la perte de l’autre, et le paiement de commissions et frais opérationnels peut transformer cette stratégie en une opération déficitaire.

La liquidation : qu’est-ce et comment l’éviter

La liquidation est la fermeture forcée d’une position de trading, qui survient lors de l’utilisation de fonds empruntés (trading sur marge). Elle se produit lors d’un changement brutal de la valeur de l’actif, lorsque la marge (collatéral) devient insuffisante pour couvrir la position.

Lorsque le niveau critique de marge est atteint, la plateforme envoie une marge appelée “margin call” — une notification pour ajouter des fonds. Si le trader ne reconstitue pas son compte à temps, la position sera automatiquement clôturée par le système. Cela entraîne souvent la réalisation de pertes au pire moment.

Pour éviter la liquidation, les traders doivent maîtriser la gestion des risques, calculer correctement la taille de leur position par rapport à leur compte, et suivre plusieurs positions ouvertes simultanément. Beaucoup utilisent des ordres stop-loss (ordres automatiques de clôture à un prix donné) pour limiter les pertes avant la liquidation.

Avantages et inconvénients du trading sur marge

Le trading avec effet de levier (marge) offre des avantages et des inconvénients importants, qu’il faut connaître avant de se lancer activement.

Avantages :
Les positions longues sont intuitives et fonctionnent comme un achat simple d’actif. La marge permet d’augmenter la taille potentielle des gains. Elle donne la possibilité d’ouvrir des positions plus importantes que le capital propre.

Inconvénients :
Les positions short sont plus complexes et contre-intuitives pour la majorité des débutants. Les baisses de marché sont souvent plus rapides et moins prévisibles que les hausses, compliquant la prévision. L’effet de levier augmente non seulement le potentiel de gain, mais aussi le risque de pertes. Le trader doit surveiller constamment le niveau de marge et se rappeler du risque de liquidation en cas de scénario défavorable. Les frais d’emprunt et de financement réduisent aussi la rentabilité finale.

Ainsi, si le trading sur marge ouvre des opportunités de gains importants, il exige discipline, connaissances et contrôle strict des positions.

Conseils pratiques pour les traders débutants

Si vous débutez dans le trading de cryptos, il est conseillé de commencer par comprendre les positions longues, car le long est une stratégie plus intuitive et plus sûre en crypto que le short. Commencez par trader sur le marché spot sans utiliser de marge, afin de comprendre le comportement des prix et de développer votre sens du marché.

Lorsque vous serez prêt à utiliser la marge, commencez avec un effet de levier minimal et ouvrez de petites positions. Mettez toujours en place des stop-loss pour limiter les pertes et ne risquez pas plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre. Étudiez la mécanique du hedging, mais rappelez-vous qu’il ne constitue pas une protection universelle et qu’il nécessite un calcul précis des tailles de positions.

Conclusion

Le long et le short sont des concepts fondamentaux du trading de cryptomonnaies, permettant aux traders de profiter aussi bien de la hausse que de la baisse des prix. Le long en crypto signifie ouvrir une position en attendant une augmentation de la valeur de l’actif, tandis que le short vise à spéculer sur la baisse des cotations.

Les acteurs du marché se divisent en taureaux, qui parient sur la hausse, et en ours, qui anticipent la baisse. Pour ouvrir des positions long et short, on utilise généralement des contrats à terme et d’autres instruments dérivés, permettant de gagner sur les fluctuations de prix sans posséder directement l’actif.

Mais il faut garder à l’esprit que le trading sur marge, bien qu’offrant des possibilités de gains importants, augmente aussi les risques de pertes. La réussite dans le trading de cryptomonnaies exige une compréhension approfondie de ces concepts, une formation continue et un strict respect des règles de gestion des risques.