【Stratégie institutionnelle】Le marché des actions A pourrait continuer à connaître des fluctuations à large amplitude à court terme

Centrale Securities estime qu’à la première séance de la semaine, le marché A-share a connu une baisse initiale puis une reprise, avec des mouvements haussiers et baissiers. Pendant la séance, les secteurs des semi-conducteurs, des véhicules de tourisme, des ports et de la bière ont mieux performé ; tandis que le charbon, l’acier, les métaux précieux et les métaux énergétiques ont été plus faibles. La principale pression actuelle sur le marché provient de l’étranger, la montée en flèche de la situation au Moyen-Orient provoquant une turbulence sur les marchés financiers mondiaux, la crainte d’une stagflation liée à la hausse des prix du pétrole freinant la tolérance au risque. Cela a retardé les attentes de baisse des taux de la Fed, intensifié la volatilité des rendements obligataires américains, et exercé une pression sur la valorisation des actifs mondiaux, en particulier des actions technologiques à haute valorisation. En tenant compte du renforcement du ton de la politique macroéconomique nationale, le marché bénéficie d’un soutien solide. La Banque centrale a clairement indiqué qu’elle utiliserait de manière flexible des outils de réduction de réserves et de baisse des taux, maintenant une liquidité abondante ; elle soutient également la société centrale de gestion des actifs, la Central Huijin, pour jouer un rôle de « fonds de stabilisation », renforçant la confiance ferme du marché dans la tendance future. Il est probable que l’indice Shanghai Composite reste en légère consolidation, et il est conseillé aux investisseurs de suivre de près les données macroéconomiques, les changements de liquidité à l’étranger et les orientations politiques.

Huadong Securities estime qu’à la première séance, le marché A-share a rebondi après un fond, avec le indice du ChiNext en hausse de plus de 1 %. Sur le marché, le concept des puces de stockage a explosé collectivement, le concept de la technologie marine profonde s’est renforcé, le secteur PCB a été actif, et le secteur du transport maritime a progressé l’après-midi ; les concepts de stockage d’énergie et d’énergies vertes ont continué à se corriger, tandis que le secteur du charbon a reculé. Le marché A-share a rebondi après un fond, avec un support évident autour de 4050 points pour l’indice Shanghai Composite, ayant déjà connu une troisième reprise de fond à cette position ce mois-ci, ce qui a partiellement libéré le risque. Sur le plan sectoriel, un changement de style temporaire s’est produit, dans un contexte de maintien de la forte tendance des prix du pétrole international, les actions technologiques ont plutôt renforcé leur performance, montrant que certains fonds commencent à augmenter leur tolérance au risque, avec une moindre sensibilité aux incertitudes extérieures, notamment avec une forte reprise du secteur des semi-conducteurs mené par les puces de stockage.

CaiXin Securities estime qu’à la première séance, le marché A-share a rebondi après un fond, avec le secteur des puces de stockage en tête, et une activité accrue dans le concept de l’économie marine, tandis que les secteurs de la chimie et de l’électricité ont été moins performants. Globalement, bien que le marché ait montré une tendance de rebond après un fond, le volume total des transactions a légèrement diminué, reflétant une prudence persistante des fonds. Par conséquent, la rotation rapide des secteurs et la différenciation des thèmes restent évidentes. À court terme, dans un contexte où l’incertitude liée à la crise énergétique causée par la situation au Moyen-Orient persiste, et alors que la période de divulgation intensive des résultats financiers approche, la tolérance au risque pourrait ne pas s’améliorer significativement, le marché pourrait continuer à osciller dans une large fourchette. Les investisseurs peuvent, en contrôlant leur position, participer lors des baisses à la tendance structurelle du marché, en se concentrant sur les secteurs avec une logique de hausse ou une amélioration fondamentale. À moyen terme, sous l’effet du maintien de la politique fiscale et monétaire « accommodante », de l’afflux continu d’épargne des ménages dans le marché, de l’amélioration des performances des entreprises pour lutter contre l’« inward-looking » (repli interne), et des avancées continues dans la technologie IA mondiale, la base de la tendance haussière du marché A-share reste solide. On prévoit que le conflit au Moyen-Orient n’affectera que le sentiment à court terme et le rythme de fonctionnement du marché, sans changer la direction générale, et que la tendance à long terme reste optimiste, sans nécessité de s’inquiéter excessivement.