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Lettre aux actionnaires de Marcus Lemonis, président exécutif et PDG : Lettre de fin d’année 2025 et perspectives 2026

Business Wire

Mar, 24 février 2026 à 6:01 AM GMT+9 12 min de lecture

Dans cet article :

BBBY

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MURRAY, Utah, 23 février 2026–(BUSINESS WIRE)–Bed Bath & Beyond, Inc. _(NYSE : BBBY) _(“Bed Bath & Beyond” ou “BBBY”) a publié la lettre suivante de Marcus Lemonis, président exécutif et directeur général de Bed Bath & Beyond :

À nos chers actionnaires,

Le 5 janvier 2026, j’ai présenté un cadre clair pour l’avenir de cette entreprise. Ce cadre reste inchangé. Nous construisons la première entreprise Tout pour la Maison, conçue pour simplifier et rendre plus abordable la propriété et la vie à la maison, grâce à un écosystème discipliné et interconnecté.

2025 a été une année de stabilisation et de consolidation de notre base. 2026 concerne la définition de notre avenir et la croissance.

Bien que le chiffre d’affaires ait diminué d’une année sur l’autre, c’était une décision délibérée d’éliminer les fournisseurs et les références qui généraient une marge contributive négative. Nous avons privilégié l’intégrité de la marge plutôt que le chiffre d’affaires brut, et cela se reflète dans nos résultats. Cette discipline a renforcé la fondation de l’entreprise et a considérablement réduit notre seuil de rentabilité à l’avenir, alors que nous nous préparons à une reprise du marché immobilier.

Il est important de noter que l’écart de chiffre d’affaires d’une année sur l’autre s’est significativement réduit au quatrième trimestre, représentant la performance la plus proche d’un chiffre d’affaires stable, tout en améliorant la perte d’EBITDA ajusté de plus de 23 millions de dollars, soit 84 %. Nous pensons que la véritable base de l’entreprise a maintenant été établie.

L’année a débuté avec une tendance de croissance du chiffre d’affaires de faible à moyenne unité, sur une structure de coûts encore plus réduite qu’en 2025. Nous visons une croissance du chiffre d’affaires annuel 2026 de faible à moyenne unité, selon les tendances actuelles. La marge brute reste comprise entre 24 % et 26 %, fluctuant saisonnièrement en fonction du mix de ventes et du paysage concurrentiel.

Nous séquençons et priorisons la croissance et les acquisitions avec soin. Nous croyons que l’intégrité de la marge sera maintenue et qu’elle s’élargira modestement à mesure que la plateforme se consolide, créant un véritable écosystème pour le client.

Nous pensons disposer de la discipline, des relations et des sources de liquidités suffisantes pour soutenir notre stratégie. De plus, nous reconnaissons la nécessité de construire l’écosystème en acceptant que (1) des tiers apportent leur expertise, (2) les acquisitions ajoutent des talents et des compétences, et (3) des entreprises durables et différenciées se construisent délibérément au fil du temps. Deux objectifs principaux sont à l’avant-garde de cette croissance : l’utilisation de la technologie moderne pour améliorer l’efficacité des processus et réduire les coûts opérationnels, et la création d’un écosystème de confiance basé sur des relations humaines solides, à long terme, axé sur la valeur. Nous pensons que ces deux objectifs peuvent et doivent être atteints.

Pilier Un

Les marques de vente au détail omnicanal forment l’engagement et l’initiation. Bed Bath & Beyond, Overstock, buybuy BABY et Kirkland’s constituent la base. Après la clôture prévue de la transaction Kirkland’s, nous pensons que la base commerciale combinée générera environ 1,5 milliard de dollars de chiffre d’affaires annuel. Nous avons également un autre accord de principe pour une transaction omnicanal qui devrait ajouter 500 millions de dollars de revenus annuels supplémentaires.

Suite de l’histoire  

Nous pensons qu’avec cette transaction anticipée, nous couvrirons toutes les marques et catégories de vente au détail pour exécuter pleinement notre plan, avec quelques petites acquisitions ponctuelles pour compléter l’offre. Notre objectif est d’améliorer substantiellement la valeur des marques et des actifs, en exploitant tout ce que les marques et l’immobilier offrent. Nous visons à maximiser les opportunités de revenus dans la structure de coûts fixe existante et le portefeuille immobilier, en optimisant la performance, l’utilisation de l’espace et le talent.

Pilier Deux

Le Pilier Deux se concentrera sur la protection, la défense et les solutions de financement, notamment l’assurance biens et responsabilités, l’assurance locataire, les garanties habitation, les garanties produits, les prêts hypothécaires, les lignes de crédit hypothécaire (HELOC), les prêts de rénovation et les services de titre.

Nous poursuivons l’acquisition ou le développement d’un réseau de courtage résidentiel à grande échelle, composé de dizaines de milliers d’agents, pour générer des origines et agir comme force de vente consultative à travers l’écosystème.

Enfin, nous faisons progresser notre modèle de partenariat basé sur la confiance avec une coopérative de crédit, en lançant une communauté centrée sur le propriétaire, conçue pour offrir des taux compétitifs sur les comptes chèques, les économies, les prêts hypothécaires et les HELOC. Dans le but d’offrir des choix, nous collaborons avec Figure Technologies pour proposer des produits innovants de financement et d’équité domiciliaire numériques.

Pilier Trois

Le Pilier Trois portera sur les services à domicile et les produits installables, notamment les revêtements de sol, la menuiserie, les systèmes de placards et de rangement, ainsi que les offres de rénovation et d’installation.

Ce pilier est conçu pour accompagner les propriétaires lors d’événements clés de leur vie, en leur fournissant outils et ressources pour adapter et améliorer leur maison.

De plus, LifeChain™, notre registre à double coffre-fort basé sur la blockchain, est en cours de développement dans le cadre d’un système d’exploitation domestique plus large, afin de créer des dossiers durables autour du propriétaire et de la maison.

Données, Fidélité et Expérience

L’écosystème est unifié par une enveloppe propriétaire, réalisée via une couche d’expérience client personnalisée en partenariat avec BILT. Cette enveloppe permettra une connexion unique, une gestion unifiée des dossiers ménagers, des solutions sur mesure et un engagement prédictif à travers tous les piliers.

Discipline du Capital et Alignement

Nous ne poursuivrons que des transactions stratégiquement rentables et financièrement disciplinées, dans le cadre de l’écosystème que nous avons défini. Le cas échéant, ces transactions pourront inclure des composantes en actions significatives. Principalement, les contreparties ont accepté d’accepter des actions alignées sur la valeur à long terme de l’entreprise.

2026 et au-delà

2026 concerne la stimulation du chiffre d’affaires et des transactions, la réalisation d’acquisitions renforçant la plateforme, l’avancement des partenariats technologiques, l’intégration des systèmes et l’expansion des revenus récurrents.

Nous savons que la confiance se gagne par des résultats. Nous nous engageons à démontrer des progrès mesurables trimestre après trimestre, comme nous l’avons fait, en construisant la première entreprise Tout pour la Maison.

Prenez le temps de consulter nos présentations en diaporama sur notre site IR via le lien suivant : Événements & Présentations.

Cordialement,

Marcus Lemonis
Président exécutif et PDG
Bed Bath & Beyond, Inc.

À propos de Bed Bath & Beyond

Bed Bath & Beyond, Inc. (NYSE : BBBY) construit un écosystème domestique intégré conçu pour rendre la vie, le financement, la protection et l’entretien d’une maison plus simple, plus accessible et plus abordable. À travers un portefeuille de marques de confiance — dont Bed Bath & Beyond, buybuy BABY, Overstock et Kirkland’s — l’entreprise sert des millions de clients via des expériences omnicanal qui constituent la porte d’entrée vers la maison. Ces marques génèrent un engagement significatif, des données de transaction et des relations clients à long terme à chaque étape de la propriété et de la vie familiale. Au cœur de cet écosystème se trouve Beyond, la couche de fidélité, de données et de services de l’entreprise, où convergent commerce, services financiers, assurances et produits de protection. En adoptant un modèle léger en actifs et en développant ses activités de produits et services pour la maison — y compris l’installation, la maintenance et l’entretien continu — Beyond réduit les frictions, diminue les coûts et augmente l’accès pour les consommateurs, tout en augmentant la valeur à vie et l’engagement. L’entreprise investit également dans des infrastructures blockchain et de données différenciées, notamment tZERO et GrainChain, qui améliorent la transparence, l’efficacité et la liquidité dans les services financiers, les chaînes d’approvisionnement et les actifs du monde réel. Ces capacités soutiennent des transactions sécurisées, des données fiables et des modèles innovants de propriété et de financement, en phase avec l’avenir de la maison. Ensemble, les marques de détail, les plateformes numériques, les services financiers et de protection, ainsi que les investissements technologiques de Bed Bath & Beyond forment un système connecté conçu pour défendre les consommateurs tout en générant une valeur durable et récurrente pour les actionnaires.

Informations complémentaires importantes concernant la transaction ont été déposées auprès de la SEC

Ce communiqué contient des informations relatives à la transaction proposée entre Bed Bath & Beyond, Inc., une société du Delaware (la “Société”) et The Brand House Collective, Inc., une société du Tennessee (“TBHC”), conformément aux termes de l’accord de fusion daté du 24 novembre 2025, entre la Société, Knight Merger Sub II, Inc., une société du Delaware et filiale en propriété exclusive de la Société (“Merger Sub”), et TBHC, en vertu duquel, sous réserve des termes et conditions, Merger Sub fusionnera avec TBHC, cette dernière survivant en tant que filiale en propriété exclusive de la Société. En lien avec cette fusion proposée, la Société et TBHC ont déposé auprès de la SEC (la “SEC”) les documents pertinents, notamment une déclaration d’enregistrement sur le formulaire S-4 comprenant une déclaration de procuration de TBHC et constituant également un prospectus de la Société, ainsi qu’une déclaration de procuration définitive envoyée aux actionnaires de TBHC. LES INVESTISSEURS ET DÉTENTEURS DE TITRES DE LA SOCIÉTÉ ET DE TBHC SONT INVITÉS À LIRE ATTENTIVEMENT LA DÉCLARATION DE PROCURATION/PROSPECTUS INCLUSE DANS LE FORMULAIRE S-4 ET LES AUTRES DOCUMENTS PERTINENTS DÉPOSÉS OU À DÉPOSER À LA SEC, CAR ILS CONTIENNENT DES INFORMATIONS IMPORTANTES SUR LA TRANSACTION PROPOSÉE, LES PARTIES ET LES RISQUES. Les investisseurs et détenteurs de titres peuvent obtenir gratuitement une copie du formulaire d’enregistrement, de la déclaration de procuration/prospectus et de tout autre document pertinent déposé auprès de la SEC sur le site www.sec.gov. Les copies des documents déposés par la Société sont disponibles gratuitement sur le site investisseurs de la société à l’adresse investors.beyond.com. Celles déposées par TBHC sont disponibles gratuitement sur le site investisseurs de TBHC à ir.kirklands.com.

Participants à la sollicitation

La Société, TBHC et certains de leurs administrateurs, dirigeants et autres membres de la direction peuvent être considérés comme participants à la sollicitation de procurations concernant les transactions proposées. Les informations sur les personnes pouvant, selon les règles de la SEC, être considérées comme participants à la sollicitation des actionnaires de TBHC, y compris une description de leurs intérêts directs ou indirects, par détention de titres ou autrement, seront indiquées dans la déclaration de procuration/prospectus lors de son dépôt auprès de la SEC. Les informations sur les administrateurs et dirigeants de la Société figurent dans la déclaration de procuration définitive de la société relative à son assemblée annuelle des actionnaires de 2025, déposée auprès de la SEC le 28 mars 2025. Celles concernant les administrateurs et dirigeants de TBHC figurent dans la déclaration de procuration définitive de TBHC pour son assemblée annuelle des actionnaires de 2025, déposée le 30 juin 2025. Les détenteurs de titres et investisseurs peuvent obtenir des informations complémentaires sur les intérêts de ces personnes, qui peuvent différer de ceux des détenteurs de titres de la société, en lisant la déclaration de procuration/prospectus et autres documents pertinents déposés auprès de la SEC. Ces documents sont accessibles gratuitement via le site de la SEC à www.sec.gov et via les sites investisseurs de la société ou de TBHC, comme indiqué ci-dessus.

Avertissement concernant les déclarations prospectives

Ce communiqué contient des déclarations prospectives au sens de l’article 27A de la loi sur les valeurs mobilières de 1933 et de l’article 21E de la loi sur les valeurs mobilières de 1934. Ces déclarations incluent toutes les déclarations autres que celles de faits historiques, notamment : résultats commerciaux anticipés, croissance du chiffre d’affaires, réduction des coûts, calendrier de clôture de la transaction Kirkland’s, conversions attendues des magasins Kirkland’s, ouverture de nouveaux magasins, tendances du marché, plans pour futures transactions, développement d’un réseau de courtage, rentabilité, stratégies, prévisions, perspectives financières, objectifs et plans, ainsi que les bénéfices et synergies attendus, et leur calendrier. Des informations supplémentaires sur les facteurs pouvant influencer de manière significative les résultats et la précision des déclarations prospectives figurent dans le rapport annuel de la société sur le formulaire 10-K pour l’exercice clos le 31 décembre 2024, déposé auprès de la SEC le 25 février 2025, dans le rapport trimestriel sur le formulaire 10-Q pour le trimestre clos le 30 septembre 2025, déposé le 27 octobre 2025, et dans nos dépôts ultérieurs auprès de la SEC.

Aucune offre ni sollicitation

Ce communiqué ne constitue pas une offre de vente ni une sollicitation d’achat ou d’abonnement à des titres, ni une invitation à acheter ou souscrire à des titres, ni une sollicitation de vote ou d’approbation dans quelque juridiction que ce soit dans le cadre des transactions proposées ou autrement, et aucune vente, émission ou transfert de titres ne doit se faire en violation des lois applicables. Ce communiqué ne constitue pas un prospectus ou un document équivalent.

Toute offre de titres ne pourra être faite que par un prospectus conforme aux exigences de l’article 10 de la loi sur les valeurs mobilières. Dans le cadre des transactions proposées, la Société a déposé une déclaration d’enregistrement sur le formulaire S-4 comprenant une déclaration de procuration de TBHC et constituant également un prospectus de la Société. LES INVESTISSEURS ET DÉTENTEURS DE TITRES DE LA SOCIÉTÉ ET DE TBHC SONT INVITÉS À LIRE ATTENTIVEMENT LA DÉCLARATION DE PROCURATION/PROSPECTUS ET TOUT AUTRE DOCUMENT QUI SERA DÉPOSÉ À LA SEC, CAR ILS CONTIENNENT DES INFORMATIONS IMPORTANTES.

Aucune garantie

Il n’est pas garanti que la transaction proposée sera réalisée, ni que, si elle l’est, les bénéfices potentiels seront atteints. La description de la transaction contenue ici n’est qu’un résumé et est entièrement qualifiée par référence à l’accord définitif y afférent, qui a été déposé en tant que pièce jointe au rapport actuel sur le formulaire 8-K déposé par la Société auprès de la SEC le 25 novembre 2025.

Mesures financières non-GAAP et rapprochements

L’EBITDA ajusté est une mesure financière non-GAAP calculée comme le résultat net (perte) avant amortissement, dépréciation, rémunération en actions, intérêts et autres revenus (charges), impôts sur le revenu (bénéfices) et éléments exceptionnels. Nous estimons que l’exclusion de certains éléments dans le calcul de l’EBITDA ajusté facilite la comparaison des performances opérationnelles d’une période à l’autre. L’exclusion de ces éléments dans la présentation non-GAAP ne doit pas être interprétée comme indiquant que ces éléments sont inhabituels, peu fréquents ou non récurrents.

Le tableau suivant présente la reconciliation de l’EBITDA ajusté au résultat net (en milliers) :

Voir la version source sur businesswire.com :

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Relations investisseurs
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