GeneDx Holdings Corp (WGS) Résultats du T4 2025 : Forte croissance des revenus et …

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Mar, 24 février 2026 à 6:00 AM GMT+9 4 min de lecture

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WGS

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Cet article est initialement paru sur GuruFocus.

**Revenu trimestriel :** 121 millions de dollars, en hausse de 27 % par rapport à l’année précédente.

**Revenu annuel complet :** 428 millions de dollars.

**Revenu provenant de l’exome et du génome :** 104 millions de dollars au T4, une augmentation de 32 % par rapport à l’année précédente.

**Taux de croissance organique pour le revenu d’exome et de génome :** 42 %, en excluant une récupération unique de payeur de 6,8 millions de dollars au T4 de l’année dernière.

**Résultats des tests d’exome et de génome :** 27 761 au T4, avec des taux de croissance accélérant de 24 % au T1 à 34 % au T4.

**Taux moyen de remboursement (ARR) :** Environ 3 750 dollars au T4.

**Marge brute ajustée :** 71 % pour le T4 et l’année complète 2025.

**Revenu net ajusté :** 4,4 millions de dollars au T4 et 4,8 millions de dollars pour l’année complète.

**Prévisions de revenus pour 2026 :** 540 millions à 555 millions de dollars.

**Prévisions de croissance du volume d’exome et de génome pour 2026 :** 33 % à 35 %.

**Prévisions de marge brute ajustée pour 2026 :** Environ 70 %.

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Date de publication : 23 février 2026

Pour la transcription complète de la conférence sur les résultats, veuillez consulter la transcription intégrale de la conférence.

Points positifs

GeneDx Holdings Corp (NASDAQ : WGS) a annoncé des revenus trimestriels solides de 121 millions de dollars, en hausse de 27 % par rapport à l’année précédente.

Les revenus d’exome et de génome ont augmenté de 32 % en glissement annuel, avec un taux de croissance organique de 42 % en excluant une récupération unique de payeur.

La société a confirmé ses prévisions pour l’année 2026, estimant des revenus totaux entre 540 millions et 555 millions de dollars.

GeneDx possède un avantage concurrentiel significatif avec son ensemble de données Infinity, le plus grand et le plus diversifié au monde dans le domaine des maladies rares.

La société étend considérablement ses forces de vente, la tripliant presque pour saisir les opportunités de croissance sur des marchés inexploités.

Points négatifs

La société fait face à des défis avec des taux de refus élevés sur les nouveaux marchés ambulatoires, ce qui pourrait impacter les taux de remboursement.

Les perturbations liées aux conditions météorologiques ont affecté le volume des tests, avec des impacts potentiels sur la performance trimestrielle.

Malgré une force de vente importante, une part significative du marché reste inexploité, indiquant des barrières potentielles à l’adoption.

Le marché NICU, bien que prometteur, a montré une montée en puissance plus lente que prévu dans les commandes.

GeneDx est en phase d’investissements lourds, ce qui pourrait affecter la rentabilité à court terme, la société privilégiant la capture du marché plutôt que l’optimisation immédiate des marges.

Points forts et questions-réponses

Q : Vos prévisions supposent une augmentation significative des tests fondamentaux. Qu’est-ce qui motive cela, et qu’est-ce qui vous donne confiance dans cette hypothèse ? R : Kevin Feeley, CFO : Plusieurs facteurs, notamment la possibilité d’activer de nouveaux cliniciens et d’augmenter les commandes des cliniciens existants. Nous nous concentrons sur quelques cohortes de médecins et indications, mais un éventail plus large de tests sera commandé avec le temps. Notre équipe commerciale est solide, et nous la tripliions presque pour faire évoluer le paradigme vers les tests d’exome et de génome.

Suite de l’histoire  

Q : Pouvez-vous parler du rythme trimestriel pour les volumes, les ASP et les marges brutes cette année ? R : Kevin Feeley, CFO : Le T1 est généralement le point le plus bas pour les volumes et les taux de remboursement en raison des resets de franchises et des impacts météorologiques. Nous prévoyons que le T4 sera le plus fort. La marge brute a terminé l’année à 71 %, avec des portefeuilles d’exome et de génome fonctionnant de manière significativement plus forte. Nous prévoyons une baisse des coûts du génome à mesure que l’utilisation augmente.

Q : Comment envisagez-vous l’impact potentiel de la HR 7118 et d’autres opportunités législatives sur les prix ? R : Kevin Feeley, CFO : Nous n’avons pas inclus d’augmentation liée à la législation nationale dans nos prévisions pour 2026. Bien que la réception parmi les décideurs soit favorable, nous avons besoin d’une vision plus claire avant de l’intégrer à nos attentes. Cependant, nous constatons des progrès au niveau des États pour les lois sur les biomarqueurs et l’expansion de la couverture Medicaid.

Q : Pouvez-vous donner plus de détails sur la contribution à la croissance des nouveaux marchés comme NICU et prénatal ? R : Kevin Feeley, CFO : Le NICU devrait être le plus grand contributeur des marchés d’expansion en 2026. Nous observons des premiers signes d’augmentation de l’utilisation. Le marché prénatal est une grande opportunité, mais nous prévoyons une montée progressive des volumes, avec une croissance plus importante dans la seconde moitié de l’année.

Q : Comment gérez-vous la concurrence sur le marché, et quelles mesures prenez-vous pour maintenir votre position de leader ? R : Katherine Stueland, CEO : La concurrence valide la taille du marché et aide à sensibiliser les cliniciens. Nous disposons d’une grande force de vente et continuons d’investir en R&D pour maintenir notre avantage concurrentiel. Notre ensemble de données Infinity garantit une précision dans les tests, et nous mettons l’accent sur des délais rapides et la rentabilité pour rester en tête.

Pour la transcription complète de la conférence sur les résultats, veuillez consulter la transcription intégrale de la conférence.

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