Trois marques de fabricants résilients construisent la stabilité sur des marchés volatils

Les vents économiques défavorables — notamment les préoccupations de récession, l’inflation persistante et l’incertitude géopolitique — poussent les investisseurs à rechercher des positions défensives. Les portefeuilles ancrés par des marques de fabricants stables et résilientes ont tendance à mieux résister à la turbulence du marché. Les fabricants de produits de consommation se distinguent à cet égard : ils bénéficient d’une demande constante pour des biens essentiels et évoluent généralement indépendamment des cycles de marché plus larges. Alors que la plupart des investisseurs se tournent vers des noms connus comme Procter & Gamble (NYSE : PG) et Coca-Cola (NYSE : KO), des marques de fabricants plus petites, avec des fondamentaux solides, peuvent offrir des opportunités tout aussi attractives — et potentiellement un potentiel de hausse supérieur.

American Outdoor Brands : Une force sous la volatilité apparente

American Outdoor Brands Inc. (NASDAQ : AOUT) fabrique des équipements de sport et de loisirs en plein air sous des marques de confiance telles que Wheeler, Tipton, Caldwell et Hogue. Les résultats trimestriels récents semblaient décevants en surface : le chiffre d’affaires net a diminué d’environ 29 % en glissement annuel, avec des pertes qui se sont creusées par rapport à la période précédente. Cependant, la performance de ce fabricant raconte une histoire plus nuancée.

Le principal responsable était le comportement des détaillants — les acheteurs ont anticipé environ 10 millions de dollars de commandes du trimestre en cours vers le trimestre précédent pour éviter des augmentations tarifaires anticipées. Cela a artificiellement réduit les chiffres du chiffre d’affaires du trimestre en cours, mais ne reflète pas une faiblesse fondamentale de l’entreprise.

Ce qui révèle la véritable force d’American Outdoor, c’est son efficacité opérationnelle. Les marges brutes ont progressé pendant plusieurs trimestres consécutifs, s’étendant de 60 points de base en glissement annuel pour atteindre 44,6 % lors de la période la plus récente, puis ont encore bondi de 120 points de base. Plus révélateur encore, le canal de distribution principal de l’entreprise — dépouillé des distorsions dues aux commandes anticipées liées aux tarifs — aurait affiché une croissance organique d’environ 15 %. Avec des attentes d’analystes d’un potentiel de hausse de plus de 119 % et une note consensuelle d’Achat, cette marque de fabricant semble bien positionnée malgré les vents contraires à court terme.

JAKKS Pacific : Croissance internationale et résilience du dividende

JAKKS Pacific Inc. (NASDAQ : JAKK), un fabricant de jouets, d’électronique grand public et de produits saisonniers, a connu une baisse de ses cours tout au long de 2025 — mais derrière cela se cache une narration fondamentale convaincante. Le fabricant de jouets et de biens de consommation se développe activement à l’international tout en maintenant un bilan solide et en élargissant ses marges.

Au niveau national, les ventes ont été pénalisées de 31 % en glissement annuel lors du dernier trimestre, principalement en raison de perturbations liées aux tarifs. Cependant, ses ventes internationales ont peint un tableau nettement différent, en hausse de 41 % sur la même période. Les ventes consolidées de l’entreprise sont restées stables en glissement annuel pour le premier semestre 2025 — un résultat respectable compte tenu du contexte difficile des tarifs et des pressions liées au calendrier dans le secteur des biens de consommation.

L’entreprise a renforcé sa position financière en instituant un dividende plus tôt dans l’année et en refinançant sa facilité de crédit lors du dernier trimestre. JAKKS offre désormais un rendement de dividende attractif de 5,34 %, avec un ratio de distribution confortablement inférieur à 30 %, laissant de la place pour des retours durables aux actionnaires. Les analystes restent partagés entre Achat et Maintien, mais le consensus global penche vers un Achat modéré. La marque de fabricant détient un potentiel de hausse d’environ 199 %.

SharkNinja : Diversification de la chaîne d’approvisionnement et performance en accélération

SharkNinja (NYSE : SN), fabricant d’aspirateurs, de balais vapeur, de purificateurs d’air, d’appareils de cuisine et de produits technologiques pour la maison, se distingue par des fondamentaux qui alimentent sa dynamique. Les actions ont augmenté de plus de 6 % depuis le début de l’année, suite à un rapport de résultats catalyseur qui a largement dépassé les attentes.

Au dernier trimestre, cette marque de fabricant a livré des résultats impressionnants : le chiffre d’affaires a augmenté de près de 16 % en glissement annuel, tandis que les dépenses d’exploitation ont diminué et que les marges se sont élargies. La croissance du chiffre d’affaires provient à la fois des marchés domestiques et internationaux. La chaîne d’approvisionnement mondiale très diversifiée de SharkNinja lui permet de mieux naviguer dans la pression tarifaire actuelle — un avantage concurrentiel significatif. De plus, l’entreprise déploie de nouveaux produits de beauté-technologie à l’international, ouvrant de nouvelles voies de croissance.

La confiance de la direction est manifeste dans une prévision annuelle révisée à la hausse pour la croissance du chiffre d’affaires et de l’EBITDA ajusté. Sept analystes sur huit de Wall Street classent les actions SN comme Achat, bien que le potentiel de hausse implicite d’environ 26 % soit inférieur à celui des deux autres marques de fabricants évoquées. Néanmoins, cela reste une opportunité attrayante de rapport risque/rendement.

Argumentaire en faveur des marques de fabricants stables

Ces trois fabricants de produits de consommation — chacun étant plus petit que les géants du secteur mais avec une résilience opérationnelle prouvée — démontrent comment des marques de fabricants disciplinés peuvent offrir de la stabilité même en période d’incertitude. Qu’il s’agisse de faire face à des perturbations tarifaires (American Outdoor et JAKKS) ou de les naviguer avec succès (SharkNinja), ces entreprises combinent une demande constante pour leurs produits avec une discipline opérationnelle. Pour les investisseurs recherchant une exposition défensive aux produits de base avec un potentiel de hausse supérieur à la moyenne, les marques de fabricants bien gérées méritent une considération sérieuse dans leur portefeuille.