Le bénéfice d'exploitation de Yamato Holdings explose, mais le résultat net est inférieur aux attentes

Yamato Holdings, la principale société de livraison porte-à-porte et de logistique du Japon, a publié ses résultats financiers sur neuf mois lundi, révélant une performance mitigée qui souligne les défis complexes auxquels le secteur est confronté. Bien que l’entreprise ait enregistré une amélioration significative de l’efficacité opérationnelle et de la croissance du chiffre d’affaires, la rentabilité nette a déçu les investisseurs et les parties prenantes.

Profit d’exploitation en forte hausse malgré la croissance du chiffre d’affaires

Le point culminant de la performance sur neuf mois de Yamato a été une augmentation spectaculaire du bénéfice d’exploitation, qui est passé à 38,59 milliards de yens contre 26,26 milliards de yens à la même période l’année précédente — une amélioration remarquable de 47 %. Le chiffre d’affaires opérationnel s’est également étendu à 1,44 trillion de yens, contre 1,344 trillion de yens auparavant, démontrant la capacité de l’entreprise à faire évoluer ses activités. Cependant, cette force opérationnelle n’a pas réussi à se traduire par une croissance proportionnelle du bénéfice net, ce qui indique d’éventuels vents contraires dans la gestion des coûts ou des charges exceptionnelles.

Baisse du bénéfice net soulève des questions sur la rentabilité

Malgré la hausse du bénéfice d’exploitation, le bénéfice attribuable aux propriétaires de la société mère a diminué à 25,19 milliards de yens contre 28,88 milliards de yens d’une année sur l’autre, soit une baisse de 12,8 %. Le bénéfice de base par action a chuté à 79,36 yens contre 84,40 yens, exerçant une pression supplémentaire sur la valeur par action. Cette divergence entre les profits opérationnels et nets suggère que Yamato a été confrontée à des coûts de financement élevés, à des impacts fiscaux ou à des charges extraordinaires durant la période de neuf mois.

Les prévisions pour FY26 indiquent une voie de reprise

En regardant vers l’avenir, la direction de Yamato a fourni des prévisions optimistes pour l’exercice 2026. La société prévoit que le chiffre d’affaires opérationnel atteindra 1,86 trillion de yens, soit une augmentation de 5,5 % par rapport à l’année précédente. Plus important encore, le bénéfice d’exploitation devrait rebondir fortement à 28 milliards de yens, marquant une hausse de 97,1 % par rapport au niveau de l’année précédente. Le bénéfice net attribuable aux propriétaires est prévu à 15 milliards de yens, bien que cela représente une baisse de 60,5 %, probablement en raison de charges exceptionnelles ou d’ajustements structurels attendus durant l’année. Le bénéfice de base par action est estimé à 47,29 yens.

Réaction du marché et performance boursière

Les actions de Yamato Holdings ont clôturé en hausse de 1,41 % à 2 049 yens japonais à la Bourse de Tokyo suite à l’annonce, suggérant une prudente optimism parmi les investisseurs concernant la trajectoire opérationnelle de l’entreprise et ses prévisions futures malgré les pressions sur les profits à court terme.