Eldorado Gold va fusionner avec Foran Mining dans une consolidation majeure des métaux d'une valeur de 3,8 milliards de dollars canadiens

Dans une avancée majeure pour l’industrie des métaux précieux, Eldorado Gold a annoncé l’acquisition de Foran Mining dans le cadre d’une transaction évaluant cette dernière à environ 3,8 milliards de dollars canadiens. La fusion, structurée sous la forme d’un plan d’arrangement approuvé par le tribunal, représente une consolidation clé visant à établir un producteur d’or et de cuivre puissant, prêt à croître immédiatement et à générer des flux de trésorerie solides.

La combinaison stratégique crée un important producteur d’or et de cuivre

La transaction établit une alliance puissante réunissant deux projets en phase de développement entièrement financés, prêts pour une production commerciale imminente. Les actionnaires d’Eldorado conserveront environ 76 % de propriété dans la société combinée, tandis que ceux de Foran détiendront environ 24 %. Selon les termes de l’accord, chaque actionnaire de Foran recevra 0,1128 actions Eldorado plus 0,01 dollar en espèces par action Foran détenue, représentant une prime de 8 % basée sur les prix moyens pondérés en volume sur 20 jours calculés jusqu’au 30 janvier.

Le président-directeur général et président de Foran Mining, Dan Myerson, rejoindra le conseil d’administration d’Eldorado une fois la transaction finalisée. Après la clôture prévue au deuxième trimestre 2026, les actions de Foran seront retirées de la cote à la fois du TSX et de l’OTCQX, consolidant ainsi les bases des actionnaires et simplifiant la gouvernance d’entreprise.

Deux projets de développement jumelés pour une mise en production à la mi-2026

L’entreprise combinée s’appuiera sur deux actifs stratégiquement importants : Skouries, un projet minier d’or en Grèce, et McIlvenna Bay, un site de développement de cuivre et d’or en Saskatchewan, Canada. Les deux opérations respectent des calendriers et des budgets alignés pour une mise en production à la mi-2026, ce qui représente une accélération significative du calendrier de génération de revenus de la société fusionnée. Cette approche de développement synchronisée élimine les retards liés à des lancements décalés et positionne l’entité fusionnée pour une montée en puissance opérationnelle coordonnée.

L’expansion du portefeuille étend la présence géographique d’Eldorado au Canada, en Grèce et en Turquie, offrant une mitigation des risques liés aux juridictions grâce à une diversification géographique et à un équilibre dans l’exposition aux matières premières. La répartition de la production comprendra environ 77 % d’or, 15 % de cuivre et 8 % d’autres métaux, offrant des avantages significatifs de diversification des matières premières dans un marché volatile des métaux précieux.

Les indicateurs financiers projetés indiquent une génération de trésorerie substantielle

La société pro forma est positionnée pour produire environ 900 000 onces équivalentes d’or par an d’ici 2027, ce qui représente une augmentation significative de l’échelle. La génération d’EBITDA projetée devrait atteindre environ 2,1 milliards de dollars, avec une livraison de flux de trésorerie disponible d’environ 1,5 milliard de dollars. Ces indicateurs financiers soulignent la logique stratégique de la fusion et démontrent le potentiel de création de valeur substantiel pour la base d’actionnaires combinée.

Structure de l’accord et composition des actionnaires

La transaction renforce l’exposition opérationnelle d’Eldorado au Canada et intègre la zone d’exploration Tesla à haute teneur en grades de Foran dans le portefeuille d’actifs combinés. Cette addition augmente le potentiel d’exploration à court terme et améliore les perspectives de création de valeur à long terme. Le statut entièrement financé des deux projets de développement élimine les risques de financement généralement associés à de grands déploiements de capitaux dans le développement minier.

Réaction du marché

L’activité de négociation avant l’ouverture du marché a reflété une divergence de sentiment des investisseurs. Les actions d’Eldorado Gold ont diminué de 4,19 %, atteignant 41,11 dollars à la Bourse de New York, tandis que celles de Foran Mining ont clôturé en baisse de 7,18 % à 6,59 CAD sur la Bourse de Toronto. Les réactions du marché reflètent généralement la dynamique de négociation à court terme alors que les investisseurs analysent les implications de la nouvelle structure de fusion annoncée.

La transaction devrait se conclure au deuxième trimestre 2026, marquant une consolidation importante dans le secteur du développement des métaux précieux et établissant un nouveau producteur de taille moyenne capable de générer une valeur substantielle pour les actionnaires grâce à des opérations intégrées et une exposition diversifiée aux actifs.