Liste de surveillance de la valeur de cette semaine : Pool Corp et quatre autres actions en difficulté qui pourraient être des bonnes affaires

Le marché boursier a créé une opportunité particulière ces derniers mois. Alors que de nombreux investisseurs poursuivent de nouveaux sommets, une liste croissante d’entreprises se négocie près de leurs points les plus bas depuis des années. Des actions comme Whirlpool, Estée Lauder, Deckers Outdoor, Pool et Helen of Troy ont toutes connu des baisses significatives. Mais voici la question centrale à laquelle chaque investisseur axé sur la valeur doit répondre : s’agit-il de véritables bonnes affaires ou de pièges à valeur qui attendent de piéger les imprudents ?

L’analyse de cette semaine examine cinq actions en difficulté qui méritent une attention plus approfondie. Toutes les actions à prix déprimé ne représentent pas une opportunité d’achat. La différence essentielle entre une véritable affaire et un piège dangereux réside dans les fondamentaux — en particulier, si l’entreprise peut encore faire croître ses bénéfices malgré ses difficultés sur le marché.

Le cadre essentiel : bonnes affaires vs. pièges

Une simple baisse de prix ne suffit pas à signaler une opportunité d’achat. Les investisseurs axés sur la valeur cherchant des bonnes affaires doivent creuser plus profondément. Une véritable affaire combine deux éléments essentiels : l’action se négocie à un prix abordable, et l’entreprise continue de démontrer des fondamentaux opérationnels solides avec une croissance des bénéfices attendue.

Le piège se produit lorsque les investisseurs confondent un prix d’action bas avec une faible valorisation. Certaines entreprises ont chuté pour de bonnes raisons — leurs bénéfices se détériorent, la pression concurrentielle augmente, ou le modèle économique lui-même est cassé. Acheter ces actions, c’est comme attraper un couteau qui tombe ; plus il descend, plus le risque devient grand.

La question cruciale que posent les investisseurs axés sur la valeur : cette entreprise est-elle en position de faire croître ses bénéfices année après année, ou est-elle en déclin structurel ? Si les fondamentaux soutiennent une expansion des bénéfices, l’action en difficulté pourrait vraiment être en vente. Si les bénéfices continuent de se contracter, la baisse de l’action pourrait encore se poursuivre.

Cinq actions sous surveillance : distinguer la valeur de la volatilité

Whirlpool Corp. : Un rebond en test de la patience des investisseurs

Whirlpool a traversé une période difficile de cinq ans. Ses bénéfices ont diminué pendant trois années consécutives, et l’action a chuté de 56,8 % par rapport à ses sommets récents. Les actions ont atteint des niveaux pluriannuels qui rendraient la plupart des investisseurs nerveux.

Pourtant, certains signaux récents suggèrent que le pire pourrait être derrière ce fabricant d’appareils électroménagers. Malgré un résultat du quatrième trimestre 2025 en deçà des attentes, les analystes ont relevé cette semaine leurs estimations de bénéfices pour 2026. Le consensus prévoit maintenant une croissance de 14,1 % des bénéfices pour l’année à venir. Les actions Whirlpool ont rebondi de 10,7 % au cours du mois dernier, ce qui indique que certains investisseurs institutionnels parient sur une reprise.

La question : le marché a-t-il enfin intégré la mauvaise nouvelle, ou faut-il s’attendre à une faiblesse supplémentaire ?

Estée Lauder : La gueule de bois post-pandémie du géant de la beauté

Estée Lauder montre comment la normalisation post-pandémie peut dévaster des actions qui étaient auparavant en plein essor. La société de luxe dans la beauté a connu une envolée pendant les confinements, mais a depuis chuté à ses niveaux les plus bas depuis cinq ans, en baisse de 51,3 % sur cette période.

Cependant, la situation des bénéfices offre de l’espoir. Après trois années de déclin, dont une baisse anticipée de 41,7 % en 2025, les analystes prévoient un rebond spectaculaire de 43,7 % des bénéfices dans la période suivante. La société publiera ses résultats le 5 février 2026 — cette semaine — ce qui pourrait valider ou remettre en question ces projections optimistes.

La complication : même avec cette dévastation, Estée Lauder se négocie encore à un ratio cours/bénéfice anticipé de 53. C’est presque quatre fois ce que les investisseurs axés sur la valeur considèrent comme attrayant (P/E inférieur à 15). Ce n’est pas une bonne affaire — du moins pas encore.

Deckers Outdoor : L’histoire des chaussures toujours en cours d’écriture

Deckers Outdoor possède deux des marques de chaussures les plus populaires au monde : UGG et HOKA. La société a récemment publié des résultats impressionnants pour le troisième trimestre fiscal 2026, défiant la narration baissière. Les ventes de HOKA ont augmenté de 18,5 % et celles d’UGG de 4,9 %, tout en enregistrant un chiffre d’affaires trimestriel record.

Pourtant, les actions ont chuté de 46,5 % sur l’année écoulée, en raison de préoccupations des consommateurs et de tensions tarifaires. Cette semaine, Deckers a relevé ses prévisions pour l’ensemble de l’année 2026, et le titre a réagi à la hausse. La valorisation semble raisonnable avec un ratio P/E anticipé de seulement 15,6 — bien dans le territoire de la valeur.

La tension centrale : la hausse du bénéfice est-elle réelle et durable, ou les tarifs croissants vont-ils bientôt compromettre ces projections optimistes ?

Pool Corp. : Le gagnant de la pandémie face à une demande normalisée

Pool est devenue une histoire d’avertissement pour les gagnants de la pandémie qui peinent avec des conditions économiques normalisées. La société a profité d’un boom des achats de piscines pendant les confinements, lorsque les voyages étaient à l’arrêt et que les vacances à domicile dominaient. Cette époque est révolue.

Pool Corp. a connu une baisse de ses bénéfices pendant trois années consécutives, mais les analystes prévoient une reprise de 6,5 % en 2026. L’action a chuté de 28,3 % sur cinq ans et se négocie à un ratio P/E anticipé de 22 — coûteux par rapport aux standards de la valeur, mais moins cher que beaucoup d’actions de croissance.

Le facteur clé : cette reprise des bénéfices prévue se matérialisera-t-elle, ou l’entreprise fait-elle face à une demande durablement réduite ?

Helen of Troy : Une extrême faiblesse dissimulant des problèmes majeurs

Helen of Troy présente le cas le plus extrême. La société diversifiée de produits de consommation, qui possède des marques bien connues comme OXO, Hydro Flask, Vicks, Hot Tools, Drybar et Revlon, a vu son action chuter de 93,2 % pour atteindre ses plus bas depuis cinq ans — une chute presque incompréhensible.

La raison devient claire en regardant le tableau des bénéfices. Helen of Troy a connu trois années consécutives de baisse des bénéfices, et les analystes prévoient une nouvelle chute de 52,4 % cette année. Le ratio P/E anticipé est à un niveau presque absurde de 4,9.

C’est le test ultime du piège à valeur : Helen of Troy est-elle bon marché parce que c’est une bonne affaire, ou le marché intègre-t-il correctement une entreprise en crise structurelle ?

Pourquoi l’évaluation de cette semaine est-elle importante ?

Le fil conducteur de ces cinq entreprises est que leurs prix de marché ont chuté beaucoup plus vite que ce que beaucoup d’investisseurs attendaient. Pourtant, la divergence entre leur valorisation et leur trajectoire de bénéfices varie considérablement.

Certaines — comme Deckers avec un P/E anticipé de 15,6 et une guidance en hausse — présentent des caractéristiques de véritables opportunités. D’autres — comme Helen of Troy, confrontée à une nouvelle baisse de 52 % de ses bénéfices — suggèrent que le pessimisme du marché pourrait être justifié.

Les investisseurs axés sur la valeur qui surveillent ces situations cette semaine devraient se concentrer sur une métrique avant tout : le taux de croissance projeté des bénéfices de l’entreprise. Une action en baisse vers ses plus bas de cinq ans pourrait être soit l’opportunité d’investissement de la décennie, soit un piège soigneusement préparé. La différence réside dans la capacité de la direction à réellement augmenter les bénéfices, et non dans la simple chute du prix de l’action.