Comparer le PPLT Platinum Bullion ETF et le SIL Silver Mining Fund : lequel convient à votre portefeuille ?

Si vous explorez les investissements dans les métaux précieux, deux options populaires — l’ETF abrdn Physical Platinum Shares (PPLT) et l’ETF Global X Silver Miners (SIL) — empruntent des voies fondamentalement différentes pour l’exposition aux métaux. PPLT offre un accès direct à l’or en platine sous forme de lingots, tandis que SIL investit dans un portefeuille de sociétés minières mondiales spécialisées dans l’argent. Comprendre ces distinctions aide à clarifier quelle approche correspond à vos objectifs d’investissement et à votre tolérance au risque.

Principaux indicateurs de performance : volatilité de SIL vs stabilité de PPLT

L’écart de performance entre ces deux fonds raconte une histoire importante. Au cours de l’année écoulée, SIL a bondi de 170,2 %, dépassant largement le rendement de 136 % de PPLT. Cependant, ce rendement plus élevé s’accompagnait d’un risque considérablement accru. SIL a connu une perte maximale de -56,79 % sur cinq ans, contre une baisse plus modérée de -35,73 % pour PPLT.

Par rapport au S&P 500, PPLT affiche une volatilité nettement inférieure avec un bêta de 0,35, ce qui signifie qu’il évolue beaucoup moins violemment que le marché global. Le bêta de SIL de 0,90 indique une corrélation beaucoup plus étroite avec les fluctuations du marché boursier. Sur une période de cinq ans, un investissement de 1 000 $ dans PPLT aurait atteint 2 360 $, tandis que le même montant dans SIL aurait atteint 2 702 $, reflétant le profil à risque plus élevé et le potentiel de rendement supérieur de SIL.

Accès direct à l’or en platine : en quoi PPLT diffère de l’exposition aux actions minières

La distinction fondamentale réside dans ce que détiennent chaque fonds. PPLT est un ETF adossé à du physique qui suit directement le prix de l’or en platine, offrant une exposition simple sans les risques opérationnels ou de crédit liés aux sociétés minières. Avec 286 milliards de dollars d’actifs sous gestion et une expérience de 16 ans, PPLT reste simple en ne détenant que de l’or en platine physique.

SIL adopte une approche différente, constituant un portefeuille de 39 actions minières mondiales axées sur l’industrie de l’argent. Ses principales positions incluent Wheaton Precious Metals Corp (WPM), Pan American Silver Corp (PAAS) et Coeur Mining (CDE). Cette structure introduit un risque spécifique à chaque société — gestion de bilan, coûts miniers, efficacité opérationnelle — qui impacte directement les rendements. Cependant, elle offre aussi un potentiel de revenus supplémentaires via des dividendes, que SIL verse actuellement à un rendement de 1,18 %.

Comparaison des coûts et de l’échelle

En matière de frais, PPLT présente un léger avantage avec un ratio de dépenses de 0,60 % contre 0,65 % pour SIL. Bien que les deux fonds aient des coûts supérieurs au minimum absolu pour un ETF, la moindre commission de PPLT, combinée à sa structure adossée au physique, le rend légèrement plus économique pour les investisseurs en or en platine.

En termes d’échelle, PPLT gère 286 milliards de dollars d’actifs, ce qui reflète sa position bien établie dans le secteur des ETF de métaux précieux. SIL gère 5,05 milliards de dollars, un fonds plus petit mais toujours significatif. La plus grande taille d’actifs de PPLT peut se traduire par des spreads acheteur-vendeur plus serrés et une meilleure liquidité pour les investisseurs.

À l’intérieur des fonds : lingots de platine vs sociétés minières

La structure de PPLT est simple : il ne détient rien d’autre que du lingot de platine physique. Cela signifie qu’il n’y a pas de décomposition sectorielle ou de détentions individuelles à analyser ; votre investissement suit uniquement les mouvements du prix du platine lui-même. Cette simplicité séduit les investisseurs confiants dans les perspectives à long terme du platine, en raison de ses applications industrielles dans la fabrication automobile et la joaillerie.

Le portefeuille de SIL, en revanche, nécessite une analyse plus approfondie. En tant que fonds de matériaux de base axé exclusivement sur les actions minières d’argent, il vous expose à la fois au prix de la matière première et à la performance commerciale des sociétés minières. Lorsque les prix de l’argent augmentent, les mineurs en bénéficient généralement — mais pas automatiquement. Ces sociétés font face à des défis tels que la hausse des coûts opérationnels, les problèmes de main-d’œuvre et les investissements en capital pour maintenir et développer leurs mines.

Prendre votre décision d’investissement

Votre choix entre l’accès à l’or en platine physique et l’exposition aux sociétés minières dépend de plusieurs facteurs. D’abord, considérez votre vision du marché. Si vous pensez que le platine va s’apprécier en raison de sa rareté, de la demande industrielle dans les secteurs de l’énergie propre et de l’automobile, ou de préoccupations inflationnistes, une exposition directe via PPLT pourrait mieux vous convenir. Les propriétés uniques du platine — haute densité, résistance à la corrosion, propriétés catalytiques — en font un métal essentiel pour des applications industrielles au-delà de la joaillerie.

Inversement, si vous souhaitez profiter d’un potentiel de hausse non seulement grâce à la hausse des prix des matières premières mais aussi via la croissance et la rentabilité des sociétés minières, SIL offre cette exposition amplifiée. Les actions minières peuvent générer des rendements exceptionnels lorsque les prix des matières premières et la performance des sociétés s’améliorent simultanément.

Considérez également votre tolérance au risque. La faible volatilité de PPLT (bêta de 0,35) et sa baisse maximale plus modérée (-35,73 %) en font un choix plus prudent. La volatilité plus élevée de SIL convient aux investisseurs disposés à accepter des baisses pouvant atteindre -56,79 %, en espérant des gains potentiellement plus importants.

Du point de vue des coûts, les deux fonds sont raisonnablement tarifés, avec un léger avantage pour PPLT. Aucun ne devrait constituer votre seul investissement, mais plutôt faire partie d’un portefeuille diversifié comprenant d’autres classes d’actifs. Tous deux ont récemment surperformé le S&P 500 en termes de rendement total, ce qui en fait des options à considérer si vous souhaitez bâtir une stratégie d’investissement diversifiée incluant les métaux précieux comme couverture contre l’inflation ou comme diversification de portefeuille.

Avant d’engager des capitaux, assurez-vous de bien comprendre si vous recherchez une exposition directe à l’or en platine ou une participation en actions de sociétés, et effectuez des recherches sur les moteurs économiques qui créent la demande pour chaque métal dans les applications industrielles.