Pourquoi les actions AST ont-elles augmenté de plus de 50 % au début de 2026

L’action dans les communications par satellite, AST SpaceMobile (NASDAQ : ASTS), s’est imposée comme l’une des meilleures performances du marché au début de 2026, portée par une combinaison de dynamique sectorielle et de catalyseurs spécifiques à l’entreprise. L’action a augmenté de plus de 50 % durant le premier mois de l’année, bien que le chemin vers ces gains n’ait pas été sans difficulté, avec une volatilité significative des prix tout au long de la période.

Obtenir une avancée majeure dans la défense

Le catalyseur le plus important pour la hausse d’AST est venu d’une victoire dans le secteur de la défense. À la mi-janvier, la société a annoncé avoir obtenu un contrat dans le cadre du programme SHIELD de l’Agence de défense antimissile des États-Unis (Scalable Homeland Innovative Enterprise Layered Defense). Cela représente une diversification notable des sources de revenus pour l’opérateur satellite, qui s’était principalement concentré sur les services de broadband commercial.

Selon l’annonce de l’entreprise, le contrat « couvre un large éventail de domaines de travail permettant une livraison rapide de capacités innovantes aux forces armées avec une plus grande rapidité et agilité ». Pour AST, cela signifie une opportunité de pénétrer les secteurs de la défense et du gouvernement — un segment de marché avec un potentiel de valeur à long terme considérable. L’action a bondi de 14,5 % immédiatement après cette annonce, le 16 janvier.

Au-delà de l’annonce du contrat, AST a également révélé que son satellite BlueBird 7 est prévu pour un lancement fin février, avec des projections d’avoir entre 45 et 60 satellites opérationnels d’ici la fin de l’année. Le BlueBird 7 conserve les mêmes spécifications que son prédécesseur, le BlueBird 6, ce qui témoigne de la continuité de la feuille de route de déploiement de l’entreprise.

La concurrence s’intensifie dans la course aux satellites

Toutes les nouvelles de janvier n’ont pas été favorables aux actionnaires d’AST. Le 21 janvier, Blue Origin — la société aérospatiale de Jeff Bezos — a annoncé son propre satellite concurrent conçu pour fournir des vitesses de données symétriques allant jusqu’à 6 Tbps à l’échelle mondiale. Ce développement concurrent a brièvement fait reculer le prix de l’action d’AST, alors que les investisseurs pesaient les implications d’une concurrence accrue sur le marché naissant de l’internet par satellite.

L’émergence de concurrents bien financés souligne l’intérêt croissant pour les solutions broadband basées sur satellite. Bien que cela ait créé du bruit dans un mois autrement positif pour AST, le sentiment général du marché envers le secteur est resté constructif en vue de février.

Questions d’évaluation face aux projections de croissance

Avec une capitalisation boursière actuelle proche de 40 milliards de dollars, AST SpaceMobile présente un paradoxe intéressant. La société en est encore aux premiers stades de la génération de revenus significatifs, mais affiche une valorisation importante qui dépasse généralement celle d’opérateurs de télécommunications et de broadband plus matures.

Les analystes prévoient que le chiffre d’affaires de la société atteindra environ 39,5 millions de dollars à mesure que la commercialisation des satellites s’accélère, bien que la rentabilité reste un objectif lointain. Cela soulève des questions importantes sur la possibilité de justifier la valorisation d’AST sans une expansion significative de son marché adressable.

Les secteurs du broadband et des télécommunications se négocient historiquement à des multiples conservateurs, et de nombreux opérateurs établis maintiennent des capitalisations boursières étonnamment proches de la valorisation actuelle d’AST — malgré des décennies de génération de revenus et de rentabilité. Pour qu’AST puisse maintenir une valorisation premium à long terme, l’entreprise devra probablement prouver qu’elle peut étendre ses opportunités de revenus au-delà des services broadband traditionnels, vers des marchés adjacents comme la défense ou des solutions de communication spécialisées.

Ce que les investisseurs doivent considérer

La hausse de janvier a été importante, mais sa durabilité dépend de l’exécution. Le rapport sur les résultats du quatrième trimestre, attendu dans les semaines à venir, donnera un aperçu des progrès de la commercialisation de l’entreprise et aidera à clarifier la voie vers la rentabilité.

Les investisseurs doivent peser l’enthousiasme autour de la technologie satellite et l’importance stratégique des contrats de défense face au risque très réel d’une société à forte croissance mais non rentable. AST reste une spéculation sur la croissance sectorielle à long terme plutôt qu’un investissement générant des flux de trésorerie aujourd’hui. La volatilité observée en janvier pourrait n’être qu’un aperçu des fluctuations de prix que les investisseurs peuvent attendre alors que la société traverse sa phase de croissance critique.