Bifrost : le gardien de l'infrastructure qui traverse les « marchés haussiers et baissiers »

Au début de 2026, le marché des cryptomonnaies a de nouveau connu une forte volatilité, avec une chute importante des prix du Bitcoin et d’autres actifs cryptographiques majeurs en peu de temps. En moins d’une semaine, le Bitcoin a chuté de plus de 30 % par rapport à son sommet historique, sa capitalisation boursière ayant également fondu de plus de 300 milliards de dollars en quelques jours.

Des médias autorisés tels que Reuters ont rapporté que le Bitcoin est brièvement tombé sous plusieurs niveaux de support clés, entraînant l’évaporation de plusieurs dizaines de billions de dollars de la valeur totale du marché cryptographique, avec des positions en Bitcoin liquidées de force pour plus de 100 millions à 250 millions de dollars à court terme, causant de lourdes pertes aux investisseurs. Cette volatilité extrême des prix et de la valeur de marché reflète que le marché des cryptomonnaies est encore en développement, et que cette turbulence ne signifie pas une dépréciation de la valeur de son écosystème et de ses infrastructures sous-jacentes.

Cependant, face à cette volatilité, certains professionnels du secteur soulignent que ces fluctuations ne sont pas intrinsèques à l’industrie cryptographique, mais plutôt une réaction du marché liée à des facteurs macroéconomiques. Comme l’analyse certains médias, cette “chute brutale” est davantage une réponse naturelle à la pression économique mondiale, à l’incertitude politique et aux changements dans l’environnement macroéconomique, plutôt qu’une négation du potentiel de l’industrie cryptographique.

Le rapport de McKinsey sur le marché privé 2025 indique que, malgré l’instabilité, les investissements dans les projets d’infrastructure continuent d’augmenter, ce qui montre que les investisseurs professionnels privilégient la valeur à long terme des actifs plutôt que les fluctuations de court terme en période de turbulence macroéconomique.

Malgré les débats incessants sur la tendance à court terme du marché, une chose devient de plus en plus claire : la volatilité des prix n’a jamais remis en question le rôle déterminant des infrastructures techniques dans le développement à long terme du secteur.

Pour le marché des cryptomonnaies, l’infrastructure est comme le “cœur” dans d’autres industries — elle soutient non seulement le fonctionnement de tout l’écosystème, mais aussi sa résilience face aux fluctuations du marché. Prenons l’exemple de Bifrost, qui représente une nouvelle force dans l’infrastructure cryptographique — elle ne se concentre pas uniquement sur les fluctuations à court terme du marché, mais offre un soutien solide dans une vision à long terme.

Les “gardiennes de l’infrastructure” dans le marché crypto

Si l’on considère le marché des cryptomonnaies comme un réseau de liquidité constitué de dizaines de blockchains principales, d’innombrables applications et actifs, alors ce qui détermine la pérennité de ce réseau n’est pas le prix lui-même, mais l’efficacité de l’infrastructure sous-jacente, dissimulée derrière le prix.

Selon plusieurs chercheurs du secteur, lors des cycles haussiers et baissiers passés, la règle qui a été constamment vérifiée est la suivante : les prix peuvent fluctuer cycliquement, mais une fois qu’une infrastructure est adoptée, elle tend à rester en place.

Cette observation est confirmée par le secteur du staking liquide (Liquid Staking). Selon plusieurs plateformes de données blockchain, depuis 2022, même en période de marché baissier, la taille des stakings sur les chaînes PoS et le volume total des contrats LST verrouillés continuent de croître de manière structurelle. Cela ne reflète pas une spéculation, mais une demande à long terme pour “l’efficacité du capital” — comment libérer la liquidité verrouillée sans compromettre la sécurité et le rendement.

Dans ce contexte, l’attention du secteur se déplace progressivement du “rendement du staking” à la manière dont ces actifs stakés sont réintégrés dans la DeFi, le cross-chain et les actifs du monde réel (RWA), dans des structures financières plus complexes. Plusieurs instituts de recherche indiquent dans leurs rapports annuels que les protocoles de staking liquide à l’échelle de la chaîne évoluent d’un simple produit à une infrastructure de couche de rendement (Yield Layer), jouant un rôle proche de “la couche de règlement” ou “le centre de liquidité”.

C’est dans ce cadre de transformation structurelle que Bifrost est souvent mentionné dans les discussions sectorielles. Contrairement aux protocoles de staking traditionnels, qui ne servent qu’une seule chaîne, le staking liquide multi-chaînes est de plus en plus considéré comme une solution à la fragmentation des actifs dans l’ère multi-chaînes. Sa valeur centrale ne réside pas dans un avantage de rendement sur une seule chaîne, mais dans sa capacité à fournir des certificats de rendement standardisés et composables entre différents écosystèmes.

La conception de Bifrost a été dès le départ ancrée dans les besoins réels de l’écosystème multi-chaînes. Le marché cryptographique a évolué d’un écosystème mono-chaîne vers un état multi-chaînes, avec le développement rapide de Layer1, Layer2 et d’écosystèmes de chaînes spécialisées, où de plus en plus de valeur et d’expérience utilisateur sont distribuées à travers plusieurs chaînes. Cependant, la majorité des solutions de staking restent limitées à une seule chaîne, ce qui entraîne une perte importante d’efficacité du capital à cause de cette fragmentation.

Les données on-chain montrent que l’adoption de ces infrastructures est en progression. À ce jour, plus de 30 écosystèmes différents ont intégré les protocoles liés à Bifrost, couvrant plusieurs Layer1 et chaînes d’applications ; le nombre d’adresses détenant des tokens liés à ces protocoles dépasse 27 000, et le nombre d’adresses détenant les tokens natifs du protocole dépasse 130 000. Ces indicateurs sont souvent utilisés par les chercheurs pour juger si un “protocole d’infrastructure” est en phase d’adoption stable, plutôt que de suivre la simple tendance du marché à court terme.

Plus important encore, dans une phase de correction générale du secteur, les revenus et la durabilité des protocoles deviennent des priorités. Les données on-chain montrent que les revenus cumulés liés à Bifrost ont dépassé 8 millions de dollars, avec une rentabilité maintenue dans plusieurs cycles, générant un flux de trésorerie positif. Ce trait, peu courant dans le contexte actuel, rapproche davantage Bifrost d’une “infrastructure à long terme” classique.

Le succès de Faroo sur la chaîne Pharos

Si l’on considère l’architecture sous-jacente comme la base théorique, alors la mise en œuvre de Faroo sur la chaîne Pharos constitue une preuve concrète des années d’exploration technique et de construction écologique de Bifrost. Pharos est un écosystème Layer1 visant à unifier Web2 et Web3, à supporter les actifs du monde réel et la liquidité cross-chain, incarnant la tendance à la convergence entre finance traditionnelle et nouvelle.

Sur la chaîne Pharos, Bifrost fournit une solution de staking liquide via son architecture SLPx, permettant aux actifs natifs de Pharos de participer au staking tout en conservant leur liquidité. Cela signifie que les utilisateurs peuvent recevoir des récompenses de staking tout en participant à diverses stratégies DeFi dans l’écosystème Pharos, améliorant ainsi l’efficacité globale du capital. Selon les annonces officielles, Faroo est un protocole de staking liquide basé sur Bifrost SLPx et une solution de ponts cross-chain, permettant aux utilisateurs de générer automatiquement des revenus sur le token principal de Pharos tout en conservant leur liquidité.

De plus, le récent guide de la CSRC (Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières) sur la réglementation des actifs numériques et des tokens adossés à des actifs domestiques à l’étranger n’est pas une simple restriction, mais établit un cadre réglementaire et des normes d’émission. Pour les institutions qui envisagent de comprendre et de déployer activement des actifs tokenisés (comme Pharos), c’est une étape clé pour la standardisation du secteur et l’expansion internationale.

Auparavant, l’émission de tokens adossés à des actifs domestiques à l’étranger était dans une zone grise réglementaire, ce qui freinait souvent leur développement par crainte de risques juridiques. Aujourd’hui, avec un cadre clair, les projets comme Pharos peuvent planifier leur conformité réglementaire, accélérer leur lancement et réduire les risques réglementaires.

Avec l’introduction de seuils de dépôt et d’enregistrement, les projets ou plateformes qui peuvent rapidement satisfaire aux exigences réglementaires auront plus de facilité à obtenir la reconnaissance des autorités nationales et des partenaires internationaux. La mise en œuvre concrète de Faroo a plusieurs implications : elle prouve d’abord la compatibilité et l’adaptabilité de l’architecture cross-chain de Bifrost dans différents écosystèmes ; ensuite, elle montre comment, dans un nouvel écosystème Layer1, l’infrastructure de couche de rendement peut relier le staking natif et la DeFi ; enfin, elle illustre que dans un environnement de production réel, le staking liquide à l’échelle de la chaîne a non seulement une faisabilité technique, mais commence aussi à générer de véritables revenus pour les utilisateurs.

Par ailleurs, en introduisant OpenGov et le mécanisme de vote vToken, Bifrost redonne la gouvernance aux stakers plutôt qu’aux protocoles ou intermédiaires. Cette conception respecte les valeurs fondamentales de la décentralisation cryptographique et permet aux utilisateurs de devenir de véritables parties prenantes du système. Dans l’ancien système LST, les utilisateurs sacrifiaient souvent leur pouvoir de gouvernance pour obtenir de la liquidité, ce qui réduisait la décentralisation de l’écosystème. La gouvernance de Bifrost vise précisément à résoudre cette problématique structurelle, renforçant ainsi la résilience à long terme de l’écosystème.

Au-delà des cycles haussiers et baissiers : revenir aux besoins financiers réels

Dans un environnement de marché très volatile, la stabilité et le rendement à long terme redeviennent des indicateurs clés pour les capitaux. Ce changement ne se limite pas au secteur crypto. Que ce soit l’or, le pétrole ou le Bitcoin, qui est de plus en plus considéré comme un “actif refuge numérique”, l’essence même de leur transaction est la même : l’émotion macroéconomique mondiale. Les attentes de taux d’intérêt, la liquidité, la géopolitique et la tolérance au risque déterminent la direction des flux, pas uniquement la narration d’un seul actif.

Ainsi, une forte volatilité ne signifie pas l’échec du système, mais plutôt une simple projection des cycles macroéconomiques sur les prix des actifs. L’histoire a montré à plusieurs reprises que ce qui traverse les cycles, ce ne sont pas les actifs poursuivis au sommet de l’euphorie, mais ceux qui restent en usage et intégrés dans la structure financière lors des creux.

Dans le monde crypto, cela est particulièrement évident. La méthode traditionnelle de staking, qui privilégie la sécurité et le rendement, sacrifie souvent la liquidité, ce qui force beaucoup de capitaux à être “gelés” dans un environnement macroéconomique incertain. À mesure que le marché devient plus rationnel, les investisseurs cherchent des moyens de conserver à la fois le rendement et la participation à une gamme plus large d’activités financières.

C’est dans cette logique que la liquidité à l’échelle de la chaîne et l’infrastructure de couche de rendement commencent à être évoquées à plusieurs reprises. Elles ne cherchent pas à lutter contre le cycle, mais à l’accepter, en améliorant l’efficacité du capital, en libérant la liquidité et en renforçant la composabilité, afin que les actifs puissent continuer à fonctionner dans différentes phases du marché. Cette approche s’apparente à l’évolution des “actifs fondamentaux” dans la finance traditionnelle, plutôt qu’à un simple outil spéculatif.

De ce point de vue, le long terme ne consiste pas à ignorer la volatilité, mais à faire un choix : continuer à construire des structures fondamentales nécessaires en toutes circonstances macroéconomiques, que ce soit en période de hausse ou de baisse. La cross-chain, la composabilité des rendements, la gouvernance décentralisée — ces éléments ne sont pas des tendances à court terme, mais des questions fondamentales inévitables dans un contexte où l’écosystème multi-chaînes et la fragmentation des actifs deviennent la norme.

L’un des fondateurs de Bifrost, Lurpis, a déclaré : “Si vous croyez que l’avenir va vers un système monétaire global, que la finance traditionnelle s’efface peu à peu, et que l’IA prendra en charge la majorité de nos décisions et exécutions, alors la seule approche rationnelle et réaliste est de cesser de douter, d’attendre sur place, et de se concentrer sur le développement de technologies et produits réellement nécessaires au marché.”

Tout comme l’or est considéré comme une réserve de valeur non pas à cause de son prix à court terme, mais parce qu’il a été maintes fois prouvé comme un stockage de valeur dans l’histoire, le “l’or numérique” dans le monde crypto naîtra également de ceux qui construisent patiemment, traversant cycles haussiers et baissiers, des infrastructures fondamentales.

Ce qui survivra, ce seront les gardiens ; ce qui sera prouvé utile par le temps deviendra la véritable valeur.