#WhyAreGoldStocksandBTCFallingTogether?

Ces dernières semaines, les investisseurs ont observé une corrélation inhabituelle : à la fois les actions aurifères et le Bitcoin connaissent des baisses simultanées. Traditionnellement, l’or est considéré comme un actif « refuge », tandis que le Bitcoin est souvent qualifié d’« or numérique ». La vente concomitante de ces actifs a laissé beaucoup se demander pourquoi deux catégories d’investissement apparemment différentes évoluent dans la même direction.

La réponse réside dans des dynamiques macroéconomiques plus larges. La hausse des taux d’intérêt et les attentes d’une politique monétaire plus restrictive ont rendu les actifs sans risque comme les obligations d’État plus attractifs. Lorsque les rendements obligataires augmentent, les investisseurs ont tendance à réduire leur exposition à des actifs sans rendement comme l’or et le Bitcoin. Ce changement est particulièrement impactant car ces deux actifs sont souvent considérés comme des couvertures contre l’inflation plutôt que comme des investissements générant des revenus.

Un autre facteur est la force du dollar américain. Historiquement, un dollar plus fort exerce une pression à la baisse sur l’or et le Bitcoin. Les prix de l’or chutent en termes de dollars car il devient plus coûteux pour les investisseurs étrangers, tandis que le Bitcoin, également majoritairement libellé en dollars, voit la demande mondiale diminuer. Lorsque les marchés anticipent une poursuite de la force du dollar, cela peut créer une baisse synchronisée des deux actifs.

Le sentiment des investisseurs joue également un rôle crucial. En période de stress ou d’incertitude sur les marchés, les traders privilégient souvent la liquidité plutôt que des actifs spéculatifs ou alternatifs. Le Bitcoin, malgré son adoption croissante, est encore considéré comme un actif volatile. Les actions aurifères, quant à elles, peuvent sous-performer lors de périodes d’optimisme économique ou de hausse des taux d’intérêt. Lorsque l’appétit pour le risque diminue, les deux catégories peuvent être vendues ensemble, même si les raisons fondamentales de leur détention diffèrent.

Enfin, les corrélations sur les marchés financiers ne sont pas statiques. Bien que l’or et le Bitcoin divergent parfois, des événements mondiaux tels que la publication de données sur l’inflation, les réunions des banques centrales ou les tensions géopolitiques peuvent temporairement aligner leurs mouvements de prix. Comprendre ces schémmas aide les investisseurs à éviter de réagir de manière excessive aux tendances à court terme et à se concentrer sur une position à long terme.

En conclusion, la baisse simultanée des actions aurifères et du Bitcoin reflète des pressions macroéconomiques, la force du dollar et l’évolution du sentiment des investisseurs. Bien que cela puisse sembler contre-intuitif, ces schémas mettent en évidence l’interconnexion des marchés financiers modernes. Pour les investisseurs, reconnaître les moteurs derrière de telles corrélations est essentiel pour prendre des décisions éclairées, plutôt que de réagir uniquement aux mouvements de prix à court terme.