À l'origine, dans notre monde de la crypto, nous faisons des transactions tous les jours, travaillant pour la stablecoin $USDT !😱 La société mère #Tether a déjà accumulé plus de 140 tonnes d'or (d'une valeur de plus de 23 milliards de dollars), occupant la première place mondiale en tant que principal investisseur non souverain/non bancaire ! Cette quantité dépasse déjà celle de nombreuses banques centrales de pays de taille moyenne ou petite ! Chaque fois que le marché achète des USDT, il contribue indirectement à faire monter le prix de l'or et à accumuler des actifs d'inflation dure. Cette opération de Tether pousse à l'extrême le concept de « machine à imprimer de l'argent + allocation macroéconomique » : essentiellement, Tether (l’émetteur de l’USDT) tire profit de l’impression massive de « dollars numériques » en achetant des obligations américaines pour percevoir des intérêts, puis en achetant de l’or physique, créant ainsi un cycle d’accumulation d’actifs à effet de levier très exagéré. ⚠ Mais il ne faut pas non plus négliger le risque de boîte noire : la liquidité de l’#or est faible, en cas de retrait massif, la conversion en liquide ne sera pas aussi fluide que pour les obligations américaines. Bien sûr, la transparence de Tether reste un vieux problème ! Même si l’on publie désormais régulièrement des rapports d’attestation BDO, ce n’est toujours pas un audit complet, et les détails concernant le stockage de l’or, la propriété, ou la possibilité de le convertir rapidement en 1:1, restent confiés à leur parole. Avec une quantité dépassant 140 tonnes, le coût de la confiance devient de plus en plus élevé. Si l’humeur du marché change ou si la régulation se renforce soudainement, cette situation pourrait facilement devenir une surface d’attaque.