## Nga ouvre son marché des cryptomonnaies : Du restriction à la régulation

La Banque centrale russe a récemment publié un nouveau cadre de régulation des cryptomonnaies, marquant une étape importante dans la politique du pays vis-à-vis des actifs numériques. Selon une déclaration envoyée au gouvernement le 23 décembre, les autorités espèrent permettre au public russe de négocier des monnaies numériques et des stablecoins en tant qu’instruments d’investissement légaux, tout en interdisant leur utilisation pour les paiements domestiques.

## Deux groupes d’investisseurs, deux niveaux de liberté

Le nouveau cadre de régulation divise les investisseurs en deux catégories. Le groupe d’investisseurs ordinaires (qui ne remplissent pas encore les critères spécifiques) a accès légal aux cryptomonnaies, mais doit respecter des restrictions strictes :

- Se limiter à l’achat d’une liste de cryptomonnaies à forte liquidité déterminée par la Banque centrale
- Effectuer les transactions via des sociétés de services financiers agréées
- Limite annuelle de 300 000 roubles russes (soit environ 3 800 USD) par client et par plateforme

En revanche, le groupe d’investisseurs professionnels (ceux détenant des actifs en marge ou en valeurs mobilières supérieurs à 100 millions de roubles, ou ayant un revenu annuel minimum de 50 millions de roubles) bénéficie d’une liberté bien plus grande. Ils peuvent acheter la majorité des cryptomonnaies, à l’exception des tokens axés sur l’anonymat ou la protection de la vie privée, sans limite de volume, à condition de réussir des tests de risque.

## L’infrastructure financière actuelle traitera les flux numériques

La Banque centrale souhaite que les activités liées aux cryptomonnaies soient intégrées dans le système financier existant. Les plateformes d’échange, courtiers et gestionnaires d’actifs agréés géreront les flux de fonds des clients selon leurs licences actuelles. Par ailleurs, les déposants en cryptomonnaies et les opérateurs de plateformes devront respecter des exigences supplémentaires en matière de gestion des risques.

Au niveau international, ce cadre permet clairement aux résidents russes d’acheter des cryptomonnaies sur des plateformes étrangères via un compte bancaire étranger, puis de transférer leurs soldes de cryptomonnaies achetés en Russie via des services financiers locaux, sous réserve de déclaration auprès des autorités fiscales.

## Feuille de route : de 2026 à 2027

Ce cadre de régulation ne sera pas immédiatement en vigueur, mais suivra une feuille de route précise :

- Avant le 1er juillet 2026 : les législateurs doivent finaliser le cadre juridique
- À partir du 1er juillet 2027 : toute activité de service en cryptomonnaies sans licence sera passible de sanctions pénales ou administratives, similaires aux sanctions pour activités bancaires illégales

## Poursuite de la tendance de libéralisation progressive

Cette démarche s’inscrit dans la continuité de la stratégie de libéralisation progressive menée par la Banque centrale russe. En mars 2025, l’autorité avait lancé une phase pilote pour le groupe d’investisseurs « particulièrement qualifiés ». Désormais, le nouveau cadre ne se contente pas de préserver les droits de ce groupe prioritaire, mais ouvre également une voie pour un public de détail plus large, avec des restrictions très spécifiques et une surveillance étroite.

Le président de la commission Marché financier de la Douma, Anatoly Aksakov, a souligné le 15 décembre que la cryptomonnaie « ne deviendra jamais une monnaie » en Russie, ne pouvant jouer qu’un rôle d’outil d’investissement. Cet engagement reflète la politique équilibrée du Kremlin, qui cherche à exploiter les actifs numériques à des fins stratégiques nationales dans un contexte de sanctions internationales, tout en contrôlant strictement leur utilisation domestique.

## Quel est le prix actuel du Bitcoin et de l’Ethereum ?

Actuellement, le Bitcoin (BTC) se négocie autour de 95 450 USD, en baisse de 1,30 % sur 24 heures, tandis que l’Ethereum (ETH) est à 3 310 USD, également en baisse de 1,37 % sur la même période. Ces mouvements de prix indiquent que le marché mondial des cryptomonnaies reste en phase de correction.

## Signification stratégique de cette nouvelle politique

Ce cadre de régulation reflète le fait que la Russie utilise activement le Bitcoin et d’autres actifs numériques dans le commerce international. Le pays a également légalisé l’exploitation minière de cryptomonnaies sous des réglementations spécifiques. Actuellement, les décideurs russes discutent publiquement du développement de stablecoins nationaux pour réduire leur dépendance aux stablecoins occidentaux comme l’USDT, notamment après les cas de gel de comptes liés aux sanctions.

Ce nouveau cadre ne mentionne pas explicitement certains tokens, mais sa structure indique clairement une tendance à privilégier les actifs à forte capitalisation et à haute liquidité, tant pour les flux des investisseurs particuliers que professionnels.