L'or monte en flèche à la recherche d'un refuge tandis que les marchés anticipent d'éventuelles réductions de taux

Dans un contexte de tension géopolitique croissante et d’attentes d’une politique monétaire plus flexible, la valeur de l’or a atteint le sommet de la semaine, se consolidant comme un actif de prédilection pour les investisseurs averses au risque. La paire XAU/USD trouve un support ferme autour de 4 427-4 428 $, reflétant la confluence de multiples catalyseurs favorables qui soutiennent la dynamique haussière.

Les piliers soutenant la reprise du métal précieux

La recherche de sécurité s’intensifie dans un scénario où les risques géopolitiques ne disparaissent pas du radar. Les événements récents—depuis les incursions militaires américaines au Venezuela jusqu’à l’escalade des tensions entre l’Arabie Saoudite et les Émirats Arabes Unis, en passant par l’instabilité en Iran et la prolongation du conflit Russie-Ukraine—agissent comme une ancre pour le prix de l’or. Parallèlement, la monnaie américaine s’affaiblit suite aux préoccupations concernant l’indépendance de la Réserve fédérale face à l’administration Trump, une dynamique qui amplifie encore plus les gains du métal jaune.

En ce qui concerne les indicateurs économiques, le panorama reste mitigé. Les données PMI manufacturier publiées lundi montrent une stabilité de l’indicateur de S&P Global à 51,8, suggérant une poursuite de l’expansion. En contraste, l’ISM a signalé une contraction en novembre (baisse de 48,2 à 47,9), indiquant une faiblesse dans le secteur industriel. Cette dichotomie renforce les paris sur deux coupures de taux par les États-Unis encore cette année, avec la possibilité que la Fed entame le cycle en mars.

Dollar sous pression : le scénario favorable aux actifs sans rendement

La faiblesse du dollar américain profite indubitablement à l’or, qui ne génère pas de rendement. Les traders continuent à intégrer la possibilité d’un assouplissement monétaire, surtout après les PMI mitigés qui n’ont pas résisté aux attentes dovish. L’anticipation du rapport NFP américain prévu pour vendredi maintient les participants du marché en posture d’alerte, en attendant des indices supplémentaires sur la trajectoire des coupures de taux. On s’attend à ce que cet indicateur d’emploi fournisse l’élan directionnel nécessaire pour les semaines à venir.

Perspective technique : consolidation avant l’explosion ?

Du point de vue technique, le scénario apparaît prometteur pour les optimistes. La rupture de la Moyenne Mobile Simple de 100 heures durant la nuit marque un point de retournement important. Le MACD est devenu positif sur le graphique d’une heure, avec la ligne MACD légèrement au-dessus du signal près de la marque zéro, suggérant une accélération du momentum. Le RSI se situe autour de 68, proche de la surachat, reflétant une force continue.

La zone de résistance critique se situe entre 4 445 $ et 4 450 $. Une consolidation au-dessus de ces niveaux ouvrirait la voie à de nouveaux sommets. La Moyenne Mobile de 100 heures, actuellement à 4 373,28 $, sert de support dynamique robuste. Tant que le prix restera au-dessus de cette ligne et que le MACD restera positif, les corrections devraient rester superficielles, soutenant la tendance haussière à court terme. Une impulsion du RSI au-dessus de 70 consoliderait le scénario bullish, tandis qu’un échec à dépasser ce niveau pourrait conditionner les gains à des consolidations.