Rétrospective Space｜Lorsque la négociation revient sur la chaîne, décoder la logique centrale du nouvel cycle de l'écosystème DeFi

Lorsque la narration du marché s’estompe progressivement, l’attention sectorielle revient à l’essentiel : les comportements de trading continuent de se déposer sur la chaîne, la liquidité commence à se libérer des incitations à court terme pour évoluer vers un cycle endogène plus sain. Dans cette transition, quels types de systèmes peuvent réellement porter la valeur, retenir les utilisateurs, et devenir la problématique centrale du cycle actuel ?

Dans ce contexte, la DeFi, en particulier les systèmes de trading décentralisés, redevenaient le centre des discussions. Il ne s’agit pas seulement d’une rotation des tendances, mais d’un changement structurel dans la logique motrice. C’est également la phase clé que traverse actuellement l’écosystème SUN.io, passant d’un concept innovant à un protocole de trading et financier véritablement capable de porter et de faire circuler la liquidité de manière durable.

Ce numéro du SunFlas Roundtable s’articulait autour du thème « Le retour des comportements de trading sur la chaîne, la liquidité entame un cycle endogène, pourquoi le nouveau cycle se concentre-t-il sur l’écosystème DEX ? », engageant un dialogue approfondi avec plusieurs observateurs et constructeurs du secteur. Les points de vue échangés lors de la discussion se sont confrontés et corroborés, formant un consensus sur le passage d’une « narration pilotée » à une « structure pilotée », tout en analysant en profondeur comment SUN.io peut bâtir un écosystème de protocoles financiers durable. Voici l’extraction des éléments clés de ce dialogue.

Lorsque la marée se retire : pourquoi le marché se recentre-t-il sur la valeur fondamentale de la DeFi ?

Lors des discussions sur Space, les intervenants ont unanimement convenu que lorsque les incitations du marché se retirent et que l’émotion diminue, la raison pour laquelle la DeFi revient au centre des discussions réside dans le fait que l’industrie passe d’une dynamique basée sur l’émotion et la narration à une valorisation des structures financières en chaîne, durables et vérifiables.

TianTian a souligné que la contraction globale de la liquidité sur le marché pousse les investisseurs à se concentrer davantage sur la « vraie valeur ». Elle a observé que le volume des transactions en chaîne a considérablement diminué, et que les fonds ne poursuivent plus aveuglément des tendances à court terme, mais se concentrent sur des projets avec de véritables transactions, un règlement réel et des besoins utilisateurs authentiques. Elle pense que la tâche centrale de la DeFi consiste à transférer de manière fiable les fonctions financières traditionnelles via des smart contracts, afin de construire une base opérationnelle durable dans un environnement de pénurie de fonds.

OxPink décrit cette transformation comme un « retour à la valeur ». Il indique qu’après la disparition de l’engouement, les projets soutenus uniquement par des histoires et des subventions sont rapidement éliminés, et que l’industrie se concentre naturellement sur ceux qui peuvent réaliser des transactions et règlements stables, indépendamment des conditions de marché. La logique de concurrence change donc fondamentalement : du combat pour la capacité narrative à celui pour fournir une profondeur de transaction et une fiabilité de règlement réels.

M. Mises, en tant qu’acteur du marché, a confirmé cette tendance. Il a déclaré que même les utilisateurs « de type farming » s’intéressent désormais davantage au contexte central des projets et à la fluidité de leur utilisation, et que les projets narratifs ont du mal à obtenir l’adhésion du marché. La discussion se recentre désormais sur l’efficacité du capital, les revenus des protocoles et la gestion des risques. Il estime que la DeFi revient à ses fondamentaux de « infrastructure financière transparente, vérifiable et durable », et que ceux qui génèrent continuellement des frais en période baissière, après validation répétée par le marché, reviendront naturellement sur le devant de la scène lors des phases de calme.

Globalement, le retrait des fonds et de l’émotion du marché a en réalité effectué une sélection naturelle et une découverte de valeur. L’attention du secteur s’est déplacée des fluctuations de prix superficielles et des histoires à court terme vers la fiabilité, la durabilité et l’utilité réelle des systèmes financiers en chaîne. La « reprise » de la DeFi est en fait une confirmation renouvelée, dans un cycle de volatilité, de sa valeur fondamentale en tant qu’infrastructure de base dans le monde cryptographique.

Construire une écologie durable, déchiffrer la voie pratique de SUN.io

Au fil des discussions, un consensus clair s’est dégagé : la logique motrice du marché traverse une transformation fondamentale, passant d’une « narration prioritaire » à une « structure prioritaire ». Un écosystème sain capable de traverser les cycles doit reposer sur des besoins réels, une transparence fiable et une collaboration efficace. La norme d’un bon système de trading s’est également déplacée de l’innovation conceptuelle vers une expérience stable et fluide. Cette évolution conjointe indique que la nouvelle étape du développement de la DeFi se concentre sur la « durabilité ».

En résumé, un écosystème durable capable de traverser les cycles doit reposer sur trois piliers :

Une infrastructure transparente et fiable

Wang Feng Anc a souligné que la logique fondamentale du fonctionnement de l’écosystème doit être claire et vérifiable, c’est le point de départ de toute confiance. Web3 CaicaiZi a également indiqué que la transparence des règlements en chaîne et la traçabilité des transactions sont des prérequis pour garantir la sécurité des fonds et la santé de l’écosystème, toute opération « boîte noire » finira par révéler ses défauts fondamentaux à long terme.

Un réseau de collaboration basé sur de véritables besoins

Les intervenants ont unanimement convenu qu’une fausse prospérité basée uniquement sur des incitations à court terme ne peut durer. Un écosystème sain doit avoir des besoins transactionnels réels et une profondeur de liquidité comme moteur, formant un cercle vertueux de revenus et de croissance durables. Par ailleurs, la synergie organique entre produits et la gouvernance communautaire profonde constituent l’ossature de l’évolution de l’écosystème, garantissant une expansion efficace en marché haussier et une résilience interne en marché baissier.

Une efficacité du capital centrée sur l’expérience utilisateur

M. Mises a abordé la question du point de vue de la perception la plus directe, en soulignant que la facilité d’utilisation du système est devenue une condition essentielle pour la rétention des utilisateurs. Cela se traduit par une efficacité d’exécution extrême (faible slippage, taux de réussite élevé) et une expérience d’interaction fluide et stable. Plus profondément, la capacité du capital à être utilisé de manière efficace et répétée dans l’écosystème, plutôt que de rester en dépôt statique, détermine l’attractivité à long terme et la profondeur de la liquidité du système.

Ce consensus sectoriel sur la durabilité a été systématiquement reflété dans la trajectoire de développement de SUN.io.

En matière de construction d’une infrastructure transparente et fiable, SUN.io suit strictement le principe fondamental de vérifiabilité en chaîne. Toutes ses transactions et règles de liquidité sont définies et exécutées par des smart contracts, permettant aux utilisateurs de retracer le flux et l’état d’un fonds. Cette transparence totale en chaîne constitue la première pierre pour instaurer la confiance.

De plus, SUN.io a étendu ce principe à la gouvernance de l’écosystème, en créant officiellement l’organisation décentralisée SUN DAO. Composée de détenteurs du jeton SUN, cette organisation prend des décisions clés via un mécanisme de vote en chaîne sécurisé et transparent, réalisant ainsi une gouvernance participative, partagée et vérifiable, dans un cadre totalement transparent.

Pour répondre à la demande réelle et construire un réseau de collaboration, SUN.io a déjà réussi à bâtir une matrice de protocoles couvrant plusieurs scénarios, avec ses principaux produits : la plateforme de trading décentralisée SunSwap, la plateforme d’émission équitable Meme SunPump, la plateforme de contrats perpétuels décentralisés SunX, l’outil d’échange de stablecoins SunCurve, ainsi que la suite d’outils intelligents alimentés par l’IA SunAgent et SunGenX.

Ces produits ne sont pas isolés, mais forment une synergie organique grâce à une conception mécaniste précise : SunSwap fournit la liquidité centrale et le trading spot, SunPump introduit de nouveaux actifs avec un consensus communautaire, SunX répond aux besoins avancés de levier et de couverture, SunCurve assure l’efficacité et la stabilité de l’échange de stablecoins. L’intégration d’outils IA, par des stratégies intelligentes, réduit encore la barrière à l’entrée pour les utilisateurs et améliore l’efficacité de l’utilisation des fonds. Cette synergie entre produits crée un circuit d’acheminement mutuel, complémentaire, permettant au capital et aux utilisateurs de circuler sans friction dans l’écosystème, construisant ainsi un réseau de collaboration auto-entretenu, capable de croître et de s’étendre en permanence.

Enfin, tous ces efforts structurels sur l’infrastructure transparente et le réseau collaboratif servent un objectif central : offrir aux utilisateurs une expérience fluide et fiable, tout en créant pour le capital des voies de circulation à haute efficacité. La logique d’évolution des produits montre clairement que la véritable barrière concurrentielle ne réside pas dans des incitations à court terme, mais dans la capacité à intégrer la vérifiabilité en chaîne, la synergie scénaristique et l’efficacité technique pour produire une valeur pratique stable et fiable. C’est la réponse la plus directe à l’ère du « structure prioritaire ».

Il est également important de noter qu’avec la récente communication officielle sur la plateforme X, SUN.io a lancé un signal clé, annonçant la mise à jour de sa marque en chinois et le lancement d’une nouvelle identité visuelle. Cette démarche marque une nouvelle étape dans le développement de son écosystème, tout en affirmant sa volonté de renforcer la cohérence stratégique et la reconnaissance de la marque dans la construction d’une infrastructure financière décentralisée mondiale.

Comme la discussion l’a révélé, la transition profonde du marché de la narration à la structure pousse l’écosystème DeFi à évoluer d’un simple lieu d’échange vers une infrastructure porteuse de valeur et de confiance. Sa mission centrale n’est plus seulement de fournir le concept de « décentralisation », mais de construire un système de circulation de liquidité transparent, efficace et durable. Lorsque les comportements de trading reviendront réellement sur la chaîne, ce sont les protocoles qui auront construit de manière systémique la vérifiabilité, la synergie scénaristique et l’expérience utilisateur qui deviendront naturellement les pivots et vecteurs de valeur du nouveau cycle.