La pénurie d'offre de Bitcoin que personne n'avait prévue : dans les coulisses de la $60B Réserve secrète du Venezuela

Lorsque les analystes suivent les plus grands détenteurs de baleines dans le monde, ils se concentrent généralement sur les trésors d’entreprise et les sociétés d’investissement. Mais une intelligence émergente suggère qu’un État-nation a discrètement constitué l’une des plus grandes positions en Bitcoin jamais enregistrées — et cela est sur le point de remodeler la dynamique du marché de manière que peu avaient anticipée.

Un actif caché valant plus que les réserves d’or

Venezuela, souvent évoqué pour ses $17 trillions de réserves de pétrole brut, semble avoir accumulé une réserve parallèle d’environ $60 milliards en Bitcoin. L’ampleur rivalise avec des acteurs institutionnels comme MicroStrategy et classerait le pays comme le 4ème plus grand détenteur de Bitcoin au monde. Qu’est-ce qui rend cela encore plus significatif ? Environ 600 000 BTC se trouvent dans cette réserve clandestine.

L’accumulation provient probablement de plusieurs canaux : conversions or en Bitcoin (potentiellement impliquant plus de 400 000 BTC acquis à environ ~$5K), règlements en USDT issus de transactions pétrolières ensuite converties en BTC, et saisies stratégiques provenant d’opérations minières. Le résultat est une position massive qui est largement passée inaperçue par les médias financiers traditionnels.

Quand l’offre se fige, les marchés réagissent

Les développements récents suggèrent que les États-Unis détiennent désormais la garde de ces avoirs, créant une impasse juridique centrée sur la gestion clé et les différends contractuels. Cette situation élimine effectivement environ 3 % de l’offre liquide de Bitcoin de la circulation — un chiffre qui dépasse largement les événements historiques comparables. La vente d’actifs du gouvernement allemand en 2024, qui a provoqué une volatilité importante du marché, impliquait environ 50 000 BTC. C’est 12 fois plus.

L’implication pratique est claire : que ces coins soient gelés pendant 5 à 10 ans en tant qu’actif souverain ou intégrés dans un cadre potentiel de réserve stratégique de Bitcoin aux États-Unis, il est peu probable qu’ils soient mis sur le marché lors d’une vente à la hâte. Les deux scénarios — garde prolongée ou adoption d’une politique nationale — entraînent une réduction soutenue de l’offre.

Pourquoi cela importe pour 2026 et au-delà

Le prix du Bitcoin est actuellement à 91,91K $ avec un mouvement de +1,60 % sur 24 heures, reflétant la dynamique continue du marché. Cependant, l’impact structurel de 600 000 BTC restant illiquides crée une pénurie fondamentale d’offre qui profite aux détenteurs de tous horizons — des grandes entreprises aux investisseurs institutionnels se positionnant pour le cycle à venir.

La véritable histoire ne concerne pas les détentions nationales ou la manœuvre géopolitique. Il s’agit de rareté. Lorsqu’une position de cette taille est immobilisée par un État-nation, l’effet se propage à tous les actifs liés au BTC et aux corrélations jusqu’au T1 2026 et au-delà, en particulier pour les grands détenteurs corporatifs et les infrastructures Bitcoin.

La plus grande baleine de l’écosystème Bitcoin vient de se révéler — non pas par divulgation volontaire, mais par circonstance. Et les implications ne font que commencer à se concrétiser.