Bitcoin ou actifs plus sûrs ? Analyse des rendements d'investissement dans le contexte d'une stratégie de 5 ans

Investissement ne consiste pas seulement à choisir un actif, mais surtout à comprendre en quoi consiste le trading et quelles stratégies génèrent réellement des profits. La discussion récente initiée par Peter Schiff sur les résultats financiers des positions Bitcoin met en question des entreprises telles que Strategy : une question sérieuse se pose : accumuler régulièrement du BTC pendant cinq ans est-il réellement un investissement ou simplement une opération cosmétique sur le portefeuille ?

Problème : 3 % de rendement annuel moyen avec 16 % de bénéfice net - où est le décalage ?

La révélation choquante montre que la stratégie d’achats réguliers de Bitcoin (dollar-cost averaging) par Strategy n’a généré qu’un rendement moyen de 3 % par an, alors que le bénéfice non réalisé total s’élève à 16 %. Comment est-ce possible ? La clé réside dans le prix moyen d’achat à 75 000 dollars par BTC et dans la passivité d’attendre une augmentation de la valeur.

En comparaison, le prix actuel du Bitcoin est de 90,78 milliers de dollars, ce qui suggère une hausse de 21 % par rapport au prix d’entrée moyen. Par ailleurs, le Bitcoin a chuté de 4,05 % au cours de la dernière année, illustrant l’imprévisibilité actuelle du marché des cryptomonnaies. Ce type de volatilité rend le calcul des rendements annuels réels complexe, nécessitant des analyses approfondies des périodes et des points d’entrée.

Stratégie dollar-cost averaging - pourquoi Schiff a raison avec des réserves

En quoi consiste cette fois le trading avec une approche plus conservatrice du marché ? Le dollar-cost averaging signifie investir systématiquement des montants fixes à intervalles réguliers, indépendamment du prix. La théorie est séduisante : lisser la volatilité, réduire l’émotion. La pratique ? S’attacher aux standards changeants du marché.

Schiff argue que cette approche réduit les gains potentiels lors des phases de croissance. Si le Bitcoin augmente brutalement, le coût moyen d’achat reste élevé. Au cours des cinq dernières années, le marché des cryptomonnaies a connu une volatilité sans précédent — des effondrements aux sommets record dépassant 90 000 dollars en 2024. Un investisseur qui aurait investi en une seule fois au moment optimal aurait pu réaliser beaucoup plus.

Inversement, un investisseur entré au sommet aurait perdu beaucoup plus. C’est ici que réside l’équilibre entre timing du marché et discipline d’investissement.

Comparaison des résultats : Bitcoin vs. actifs traditionnels sur ces cinq années

L’histoire de 2020 à 2025 montre des trajectoires radicalement différentes pour diverses classes d’actifs :

• Or : augmentation d’environ 50-60 % grâce à l’inflation et à l’incertitude géopolitique
• S&P 500 : croissance cumulée de plus de 100 % malgré plusieurs corrections importantes
• Bitcoin : croissance de plus de 200 % depuis le début de la pandémie, mais avec des fluctuations extrêmes
• Immobilier : volatilité selon le secteur, avec une pression sur le marché résidentiel
• Obligations : faibles rendements mais stabilité

Il semble que le S&P 500 ait offert de meilleurs rendements avec moins de volatilité. Mais attention — cela ne concerne que les cinq dernières années. De nombreux analystes indiquent que l’horizon minimal pour une évaluation réelle devrait être de sept à dix ans, surtout pour des actifs très volatils.

Pourquoi 3 % par an semblent si décevants ?

La méthodologie de Schiff consiste à diviser le bénéfice total de 16 % par cinq ans. C’est une simplification — mathématiquement : 16 % ÷ 5 ans = 3,2 % par an. Le problème, c’est que l’hypothèse d’une croissance linéaire est rarement vérifiée en pratique.

Réalistement — si quelqu’un avait investi de plus petites sommes en 2020 (lorsque le Bitcoin était bien moins cher), et des montants plus importants dans les années suivantes, le rendement aurait pu être tout autre. En quoi consiste un trading intelligent ? À comprendre que la simple mathématique ne suffit pas — il faut intégrer la psychologie, le moment d’entrée et la capacité à lire le marché.

Aspect psychologique et discipline d’investissement

Peu d’investisseurs savent garder leur discipline lors d’un marché baissier. Lors des chutes de 2022, beaucoup ont vendu à perte. Ceux qui ont maintenu leurs positions ou ont acheté davantage voient aujourd’hui des gains.

Strategy a fait preuve de discipline dans ce domaine. En comparaison directe avec un investisseur impulsif qui aurait vendu dans la panique, le résultat de 3 % par an paraît bien meilleur. Mais en le comparant à un investisseur qui aurait acheté au plus bas et vendu au sommet ? Là, 3 % représente une stratégie perdante.

Rôle de la diversification dans la constitution du portefeuille

La théorie moderne du portefeuille est claire : ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier. Bitcoin, malgré ses potentiels, ne doit pas être la seule alternative. Un portefeuille diversifié combinant 5-15 % de cryptomonnaies avec des actifs traditionnels réduit le risque sans diminuer drastiquement les rendements potentiels.

Il faut aussi prendre en compte :

• Impôts sur les gains (les gains non réalisés ne constituent pas un revenu)
• Coûts de stockage et de sécurité
• Frais de transaction
• Risque de hacking ou de perte d’accès

Perspective réglementaire et avenir

L’environnement réglementaire évolue plus vite que Bitcoin. De nouvelles réglementations peuvent à la fois soutenir et limiter la croissance. Cela introduit un élément d’incertitude que les actifs traditionnels connaissent dans une moindre mesure.

Cependant, les fondamentaux à long terme de Bitcoin — décentralisation, résistance à la censure, offre limitée — restent inchangés. Lightning Network et autres innovations technologiques peuvent améliorer l’utilité indépendamment des fluctuations de prix.

Conclusions : Que doit vraiment savoir l’investisseur ?

Peter Schiff a raison, 3 % par an, c’est un rendement modeste. Mais il a aussi raison de dire que le marché est bien plus complexe que les chiffres. Les investisseurs doivent :

1. Définir leur horizon temporel — cinq ans, c’est trop court pour une évaluation complète
2. Comprendre leur tolérance au risque — Bitcoin n’est pas pour les cœurs faibles
3. Diversifier — ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier
4. Se former — connaître le fonctionnement du trading et des stratégies avant d’entrer
5. Penser à long terme — les émotions sont l’ennemi de la réussite

Bitcoin, à 90 78 000 dollars, reste un actif sujet à débat. Est-ce l’avenir de la finance ou une bulle ? La réponse dépend de votre horizon temporel et de votre capacité à gérer le risque.